Сьогоднішній торговий день обіцяє стати визначальним для ринків, поєднуючи в собі одразу кілька важливих факторів — від макроекономічної статистики та засідання Федеральної резервної системи до звітів про прибутки найбільших технологічних компаній та геополітичної напруги навколо Ірану. Такий день справедливо можна назвати «монстром» з точки зору обсягу подій, що впливають на настрої інвесторів.
Сильні економічні дані як фундамент дня
День розпочався з публікації економічних показників, які переважно виявилися надзвичайно міцними. Замовлення на товари тривалого користування суттєво перевищили очікування, що свідчить про здоровий промисловий попит. Особливо привертають увагу дані щодо початку будівництва нового житла — показник зріс на 10,8% і досяг 1,502 мільйона. Це дуже солідна цифра, яка демонструє стійкість сектора нерухомості. Єдиним слабким місцем стали дозволи на будівництво, які трохи не дотягнули до прогнозу, проте загальна картина залишається позитивною.
Ці дані переконливо доводять, що, попри велику кількість шумних заголовків у медіа, американська економіка продовжує функціонувати на повну потужність. Економіка не просто тримається — вона рухається вперед на всіх циліндрах.
Засідання ФРС та фінальний акорд Джерома Пауелла
Кульмінацією дня стане рішення Федерального комітету з відкритого ринку, яке буде оголошено о другій годині дня за східним часом. Хоча принципово нових рішень не очікується, увагу привертає інша обставина — це фінальна пресконференція Джерома Пауелла на посаді голови ФРС. Така подія завжди створює потенціал для несподіваних заяв та сигналів ринку.
Залишається відкритим питання, чи залишиться Пауелл на посаді ще два роки. Офіційно його повноваження дозволяють це, проте історично після завершення головування у ФРС керівники йдуть у відставку повністю. Над ним також висить розслідування Генерального інспектора щодо можливих перевитрат при будівельних роботах. Слід зауважити, що звинувачення у злочинній поведінці виглядають абсурдними — голова ФРС не є будівельним менеджером, і будь-які перевитрати такого роду мають розглядатися окремо від питання кримінальної відповідальності. Усі кримінальні провадження вже закриті, проте розслідування Генерального інспектора триває, і саме воно може визначити подальшу долю Пауелла.
Кевін Уорш на шляху до повернення
Паралельно розгортається ще одна важлива історія — Кевін Уорш, який має ще один голос о десятій ранку, ймовірно, отримає схвалення банківського комітету Сенату. Сенатор Том Тілліс уже не блокує цей процес. Раніше, коли Уорш ставав членом ФРС, його було підтримано одностайно, проте цього разу голосування у повному складі Сенату буде значно більш партійним. Тим не менш, очікується його успішне затвердження.
Звіти гіперскейлерів — головна інтрига
Після закриття торгів свої квартальні результати оприлюднять чотири технологічні гіганти: Alphabet (Google), Microsoft, Amazon та Meta Platforms. Саме ці звіти, ймовірно, визначатимуть напрямок ринку у найближчі дні.
Корпоративні прибутки в цьому сезоні стартували надзвичайно вдало. Більшість компаній перевершують очікування, а загальне зростання прибутків становить близько 15%. Це вже шостий квартал поспіль, коли фіксується двозначне зростання прибутків у діапазоні 13–15%. Такий стійкий тренд є винятково потужним сигналом про здоров'я корпоративного сектора.
Однак справжня інтрига полягає не в самих цифрах прибутків, а в показниках капітальних витрат. Квартал тому саме надмірні капітальні витрати гіперскейлерів пошатнули ринок. Нещодавно Tesla також зазнала різкого падіння, коли її капітальні витрати зросли до 25 мільярдів доларів. Тепер інвестори напружено очікують, чи будуть нові цифри відповідальними. Ключові питання звучать так: чи стримуватимуть компанії свої капітальні витрати, чи виходять на плато, чи продовжують натискати на педаль газу?
Особливо цікавим є випадок Amazon, акції якого історично слабшали в періоди великих витрат і вибухово зростали, коли компанія їх скорочувала або хоча б припиняла нарощувати. Тому реакція ринку залежатиме саме від того, наскільки відповідально гіперскейлери підходять до капітальних інвестицій та які прогнози надають на майбутнє.
Іранський фактор та нафтові потрясіння
Геополітика залишається важливим фактором, що впливає переважно на сировинні ринки. Заголовки навколо Ірану стають дедалі гучнішими, і це безпосередньо позначається на ціні нафти. Західно-Техаська нафта (WTI) досягла 103 доларів, а нафта марки Brent знову перевищила 115 доларів за барель. Brent має значно більший вплив на економіки Європи та Азії, ніж на американську.
Лише близько тижня тому ціни перебували в районі 80 доларів, і ситуація здавалася такою, що заспокоюється. Однак тепер президент відкрито заявляє, що економічний тиск на Іран дає результати. Іран запропонував розблокувати Ормузьку протоку в обмін на симетричні дії з боку США, але відмовився відмовитися від виробництва ядерної зброї. Така пропозиція не була прийнятною для президента, який залишається при своїй позиції та продовжує підтримувати американські військово-морські бази в регіоні.
Окремої уваги заслуговує рішення Об'єднаних Арабських Еміратів вийти з ОПЕК. Цей крок викликає численні питання щодо майбутньої архітектури глобального нафтового ринку та може мати далекосяжні наслідки для цінової динаміки.
Дисонанс між фундаментальними показниками та шумом
Найцікавішим спостереженням сьогоднішнього дня є те, як ринки переважно ігнорують гучні геополітичні заголовки. Сильні корпоративні звіти та міцні економічні дані формують основу для оптимізму, тоді як політичний шум впливає переважно на сировинні товари. Нафта оновлює нещодавні максимуми, але широкий ринок акцій залишається відносно стійким.
Така картина демонструє зрілість сучасних ринків, які навчилися розрізняти короткостроковий шум та довгостроковий вплив. Інвестори фокусуються на тому, що дійсно має значення — на прибутках компаній, на здоров'ї економіки та на політиці центрального банку. А геополітичні турбулентності залишаються фактором, який впливає на ціни сировини, але не на загальний тренд ринку акцій.
Висновок
Сьогоднішній день є надзвичайно концентрованим за подіями: економічні дані вже задали позитивний тон, рішення ФРС та фінальна пресконференція Пауелла принесуть нові сигнали, а звіти чотирьох гіперскейлерів після закриття торгів визначатимуть подальший напрямок ринку. Капітальні витрати технологічних гігантів стануть головною темою для оцінки. У той же час геополітична напруга навколо Ірану та зміни в структурі ОПЕК створюють додатковий тиск на сировинні ринки. Усі ці фактори разом роблять цей день справді визначальним для розуміння того, куди рухаються ринки в найближчій перспективі.