Контекст ринку та квартальні звіти
Цього тижня в центрі уваги Уолл-стрит опинилася так звана "Чудова сімка" (Magnificent Seven) — група найбільших технологічних гігантів, до якої входять Alphabet (Google), Meta, Amazon, Microsoft, Apple, а також Nvidia та Tesla. Протягом тижня одна за одною виходили звіти про прибутки цих компаній, що значно вплинуло на динаміку торгів. Три представники групи — Nvidia, Alphabet та Amazon — встановили нові історичні максимуми. Apple завершила сезон звітності, відзвітувавшись у пост-маркеті, і отримала помітний відскок під час наступної торгової сесії.
ETF Roundhill Magnificent Seven залишається без змін з початку року, проте показав вражаюче зростання — майже 45% у річному вимірі. Як група, "Чудова сімка" суттєво випереджає індекс S&P 500: 39,6% проти 28,6%. Кореляція між цими двома продуктами надзвичайно тісна — вони рухаються майже синхронно. Саме тому будь-яке порушення цієї тісної кореляції може стати потенційною торговою можливістю для уважних учасників ринку.
Деталізація ефективності окремих компаній
Якщо розглянути компанії групи окремо, то очевидним лідером є Alphabet, який значно відірвався від решти. Навіть Nvidia, попри свої вражаючі результати, не наблизилася до показників Alphabet. На іншому полюсі знаходиться Microsoft — він є аутсайдером групи, втративши близько 4% за останній рік.
Технічні рівні ETF
Розглядаючи ETF як цілісний інструмент, можна простежити його шлях з низької точки. Після досягнення дна біля рівня 55 сформувався низхідний канал, у нижній частині якого встановився мінімум. Звідти інструмент перейшов до висхідного руху, утворивши досить круту білу трендову лінію. Однак на рівні 67 ціна зустріла опір — це були попередньо встановлені максимуми, які не вдалося легко подолати.
Подальший опір угорі знаходиться на рівні 68 — це зона старого гепу, а максимум усередині дня склав 69,14. Це ключові рівні для відстеження потенційного зростання.
З боку зниження сформувалися відносні мінімуми поблизу 64,50–65, проте більш важливим є рівень 63, який позначає старий геп, наступні мінімуми та період бічного руху перед опором. Цей рівень слід тримати під пильним наглядом на випадок подальшого ослаблення.
Ковзні середні та індикатори імпульсу
Станом на закриття попередньої торгової сесії, ціна трохи опустилася нижче 5-денної експоненціальної ковзної середньої (EMA) темно-синього кольору, яка перебувала на рівні 66,41. Нижче неї розташована 21-денна EMA бірюзового кольору — місячне ковзне середнє на рівні 64,24. Загалом, ціна залишається вище більшості ключових ковзних середніх, які переважно спрямовані вгору.
Однак індикатор RSI створює певні запитання. Спостерігається невелика ведмежа дивергенція: ціна формує вищі закриття, тоді як RSI рухається донизу й вийшов із зони перекупленості. Це може бути раннім сигналом про послаблення імпульсу.
Профіль обсягу
Згідно з дослідженням профілю обсягу, найактивніша торгова зона, найближча до поточної цінової активності, знаходиться приблизно між 63 та 68. Точка контролю — найбільш активна зона торгівлі — припадає на рівень 65,19. Саме тут ціна знайшла дно під час попередньої сесії, після чого відновилася. Це робить даний рівень цікавим орієнтиром для подальшого моніторингу.
Приклад опціонної стратегії
Розглянемо потенційну торгову ідею, орієнтовану на дату експірації 18 червня — це горизонт приблизно 48 днів. Очікуваний рух за цей період становить близько ±8,3%. Якщо накласти цей очікуваний діапазон на графік, то верхня межа опиниться вище попередніх історичних максимумів. Цікаво, що термін 15 травня припадає саме на зону історичних максимумів, що додає драматизму очікуванню.
Запропонована стратегія є бичачою — це вертикальний колл-спред: купівля колл-опціону зі страйком 67 та продаж колл-опціону зі страйком 72 на 18 червня, з дебетом 1,65 долара за контракт.
Ключові параметри угоди:
- Максимальний збиток: 165 доларів (сплачений дебет)
- Максимальний прибуток: 335 доларів
- Співвідношення ризику до винагороди: приблизно 1:2
- Точка беззбитковості: 68,65 (близько 3,2% угору)
- Очікуваний рух: понад 8% — отже, точка беззбитковості перебуває комфортно в межах прогнозованого діапазону
Додавання короткого страйку (продаж опціону) суттєво знижує вартість входу в угоду, причому верхній страйк добре вирівнюється з очікуваним діапазоном руху. Якщо ж трейдер обере більш агресивну позицію, він може відмовитися від короткого страйку та залишити лише довгий колл — це збільшить потенційний прибуток, але й значно подорожчає вхід.
Підсумок
Сенс конструкції спреду полягає в тому, щоб отримати експозицію за зниженою вартістю, спираючись на логіку ринку: рух має десь зупинитися, і ринок прогнозує, що це відбудеться приблизно в зоні очікуваного діапазону. Така стратегія стає ставкою на продовження сили серед провідних імен технологічного сектору — структурно обмеженою з точки зору ризику, але з привабливим потенціалом винагороди в умовах, коли "Чудова сімка" продовжує домінувати на американському фондовому ринку.