Підготовка до звітної бурі
Amazon перебуває у центрі уваги інвесторів напередодні публікації квартального звіту. Минулої п'ятниці акції компанії досягли історичного максимуму, хоча після попереднього квартального звіту вони зазнали зниження, а згодом частково відновили позиції. Контекст для нинішнього звіту особливо напружений: саме Amazon у попередньому кварталі заявив про намір вкласти 200 мільярдів доларів у капітальні витрати, що викликало негативну реакцію ринку та призвело до падіння котирувань.
Однак ситуація напередодні нового звіту виглядає зовсім інакше. За останній місяць акції зросли більш ніж на 30%, чому посприяли укладені хмарні угоди з Anthropic та Meta, а також позитивні коментарі керівництва. Компанія активно захищає свою лідерську позицію в гонці хмарних обчислень проти Microsoft, Google та інших гравців.
Очікувані фінансові показники
Прибуток на акцію очікується на рівні приблизно 1,60 долара, що передбачає зростання близько 2%. Такий помірний приріст у одноцифровому діапазоні є наслідком масштабного нарощування капітальних інвестицій — за оцінками, Amazon вкладе цьогоріч близько 200 мільярдів доларів у будівництво хмарних дата-центрів. Інвестори уважно слідкуватимуть за тим, чи підвищить компанія ці прогнози ще більше, особливо з огляду на зобов'язання надавати додаткові обчислювальні потужності Anthropic та іншим компаніям.
Загальний дохід прогнозується із зростанням близько 15% — до 177,84 мільярда доларів. Проте найважливішим показником залишається динаміка доходів Amazon Web Services. Продажі хмарного бізнесу мають зрости більш ніж на 26% — до 36,92 мільярда доларів, що йде у продовження вже досягнутих 24% зростання AWS у четвертому кварталі.
Настрої аналітиків
Аналітичне співтовариство демонструє переважно позитивні очікування. Близько 90% аналітиків, які покривають Amazon, надають акціям рейтинг «купувати». Цього тижня Mizuho підвищив цільову ціну з 315 до 325 доларів, тоді як актуальна торгова ціна становить 265 доларів. Це підвищення супроводжувалося прогнозом, що компанія матиме квартал «перевищення та підвищення» — як прибутку, так і прогнозів.
Evercore ISI також налаштований оптимістично, проте в ранковій записці застеріг, що прогноз на другий квартал може виявитися заплутаним. Занепокоєння стосується не виручки, а операційного прибутку: аналітики вважають, що в найкращому випадку він буде поданий у вигляді діапазону, який, на їхню думку, містить ризики зниження. Wedbush, своєю чергою, наголошує на тому, що ринок продовжує недооцінювати темпи прискорення цього бізнесу.
Стратегія торгівлі та ринковий контекст
З точки зору практичної торгівлі, одним із підходів до Amazon перед звітом є застосування бичачого «залізного кондора». Ця стратегія передбачає продаж тижневого пут-спреду 245/250 разом із продажем колл-спреду 280/285, що дозволяє зібрати близько 2,50 долара премії. При ціні акції 265 доларів така конструкція втратила частину свого бичачого ухилу, який мала за курсу 260, проте дозволяє інвестору отримати дохід від високої премії за умови, що Amazon залишиться у відносно вузькому діапазоні до кінця тижня. Зазначимо, що навіть протягом години підготовки до коментаря акція встигла зрости приблизно на 6 доларів, що підкреслює необхідність коригування страйків.
Ширший ринковий контекст характеризується підвищеною волатильністю опціонів, що закінчуються наступного дня та в п'ятницю. Це безпосередній наслідок чотирьох гучних звітів великих компаній — три сьогодні та Apple завтра. Загальний настрій ринку схиляється до зростання: ринок прагне рухатися вгору і чекає лише підтвердження від технологічних гігантів стосовно того, наскільки ефективно вони здатні монетизувати свої колосальні витрати на штучний інтелект.
Ширше значення моменту
Поточний звітний період є переломним для розуміння того, як ринок ставиться до масштабних інвестицій великих технологічних компаній в інфраструктуру штучного інтелекту. Чотири з найбільших компаній планети звітуються одночасно, і їхні результати визначатимуть напрямок ринку у найближчі тижні. Ключове питання — не сам факт інвестицій, а здатність компаній перетворити ці витрати на стійкі джерела доходу. Для Amazon це означає, що зростання AWS, монетизація AI-сервісів та збереження лідерських позицій у хмарних обчисленнях стають вирішальними факторами, які визначатимуть, чи виправдають себе багатомільярдні капітальні зобов'язання.