Початок торгового тижня приніс цікаві сигнали зі сторони компаній, що звітували про свої квартальні результати. Індекс Dow Jones зміг вийти у плюс, додавши близько 21 пункту, тоді як S&P 500 знизився на 10 пунктів. На цьому фоні особливу увагу інвесторів привернули кілька знакових компаній, кожна з яких розповіла власну історію про стан споживчого ринку, телекомунікаційного сектору та технологічної індустрії.
Verizon: повернення зростання після десятиліття стагнації
Verizon представив квартальний звіт, який можна охарактеризувати як справді сильний. Прибуток на акцію склав 1,28 долара, перевершивши прогнози аналітиків приблизно на 8 центів — очікування знаходились на рівні 1,20 долара. Виторг хоча й виявився трохи нижчим за оцінки, все ж зріс на 2,9% у річному вимірі.
Особливої уваги заслуговує кілька операційних показників. Відділ широкосмугового зв'язку компанії продемонстрував чисте зростання абонентської бази на 0,610%, додавши 341 000 нових підписників. Однак найвагомішою новиною стало повернення до зростання у сегменті постплатного мобільного зв'язку: компанія додала 55 000 нових абонентів — це перший приріст з 2013 року, тоді як ринок очікував зменшення на 88 000 абонентів. Це сигналізує про принципову зміну тренду після понад десятиліття відтоку клієнтів.
Керівництво компанії також підвищило прогноз на майбутній фінансовий рік — діапазон був переглянутий з 4,90–4,95 до 4,99. Поєднання сильних поточних результатів, операційних поліпшень та оптимістичних очікувань привело до зростання акцій Verizon на 4,5% у ранкових торгах.
Domino's Pizza: пошук нової траєкторії
Інша картина склалася навколо Domino's Pizza. Компанія не дотягнула як до прогнозів прибутку, так і до прогнозів виторгу — щоправда, лише незначною мірою. Прибуток на акцію склав 4,13 долара проти очікуваних 4,28. Виторг сягнув 1,15 мільярда доларів проти прогнозованих 1,16 мільярда — недобір лише близько 10 мільйонів. Продажі загалом зросли на 3,5%, а порівнянні продажі по всій системі піднялися на 0,9%, хоча також не дотягнули до очікувань.
Серед позитивних каталізаторів — оголошення про додаткову програму викупу акцій на 1 мільярд доларів, що довело загальний обсяг викупу до приблизно 1,29 мільярда доларів. Зросли роялті та рекламні доходи. Проте основною слабкою ланкою стали міжнародні продажі, які знизились приблизно на 0,4%. Натомість внутрішній ринок США показав зростання, тож саме закордонні ринки виявилися фактором, що потягнув загальні результати донизу.
Акції компанії опустились до 52-тижневого мінімуму, продемонструвавши падіння близько 24% за рік. Цікавим є історичний контекст: під час пандемії Domino's переживала справжній зоряний час — вона свідомо не користувалась послугами сторонніх служб доставки і завдяки цьому ефективно скористалась обставинами. Проте останнє десятиліття стало для компанії справжніми "американськими гірками". Історичний максимум сягав 542 долари, а три роки тому акції опускались до 285 доларів. Сьогоднішній рівень близько 340 доларів — болючий результат для акціонерів, які пережили майже 30-відсотковий збиток за рік.
Бум акцій пам'яті: структурна переоцінка індустрії
Найяскравішою історією дня залишається сектор накопичувачів даних і чипів пам'яті. Аналітики продовжують підвищувати свої цільові показники для провідних виробників, відображаючи фундаментальну зміну в структурі попиту.
Очікування щодо SanDisk особливо вражаючі — зростання прибутку прогнозується на рівні понад 246% у поточному році порівняно з минулим. Cantor Fitzgerald підвищив цільову ціну SanDisk з 1 000 до 1 400 доларів — істотне підвищення навіть відносно поточних котирувань. Western Digital також отримав підвищення цільової ціни — з 420 до 500 доларів. Цільова ціна Seagate була збільшена з 650 до 700 доларів.
В основі цього оптимізму лежать кілька структурних факторів. По-перше, попит з боку дата-центрів продовжує зростати безпрецедентними темпами, головним чином завдяки розгортанню інфраструктури штучного інтелекту. По-друге, виробники зберігають високу цінову владу — пропозиція не встигає за попитом. По-третє, асортимент зміщується у бік продуктів високої ємності, які генерують вищу маржу. По-четверте, з нарощуванням обсягів виробництва собівартість одиниці продукції знижується. Усі ці змінні разом вказують на покращення показників прибутковості та EPS.
Динаміка котирувань підтверджує цю фундаментальну історію. Акції SanDisk виросли приблизно на 3 000% за останній рік, а трирічний графік виглядає ще більш переконливо. Seagate демонструє практично вертикальне зростання. Western Digital також відображає аналогічну картину. Ці результати — не випадковий сплеск, а наслідок багаторічного імпульсу, який поступово накопичувався у сегменті, що спочатку не привертав значної уваги ширшого ринку.
Висновки
Понеділкові рухи демонструють, наскільки різноманітним залишається ландшафт фондового ринку. Telecom-гігант Verizon вперше за десять років повернувся до зростання абонентської бази у ключовому сегменті, переписуючи свою інвестиційну історію. Domino's Pizza, навпаки, нагадує про те, що навіть колись непохитні бренди можуть опинятись у тривалих циклах перебудови, особливо коли міжнародний компонент бізнесу починає буксувати. А сектор накопичувачів даних залишається одним із найяскравіших прикладів того, як структурні технологічні зрушення — передусім бум штучного інтелекту та дата-центрів — здатні переоцінювати цілі індустрії, перетворюючи традиційно циклічні бізнеси на джерело надзвичайної прибутковості.