Минулий тиждень на ринках був настільки масштабним, наскільки це взагалі можливо. Він поєднав у собі величезний обсяг економічних даних, потужний потік корпоративної звітності, засідання Федеральної резервної системи, зміну її голови, заяви членів ФРС, а також низку геополітичних подій, які формували загальний інформаційний фон.
Економічні показники: стабільність без сюрпризів
Економічні дані протягом тижня виявилися доволі переконливими й, що важливо, не несли в собі жодних серйозних загроз для настроїв учасників ринку. Інфляція виявилася трохи вищою, проте цей результат відповідав очікуванням і не став несподіванкою. Валовий внутрішній продукт продемонстрував впевнене відновлення, повернувшись до позначки 2% порівняно з лише 0,5% попереднього кварталу. Заявки на допомогу у зв'язку з безробіттям також залишаються історично сильними, що додатково підтверджує стійкість економічного фундаменту.
Корпоративна звітність: повторення знайомого мотиву
Тиждень приніс звіти від п'яти представників так званої "величної сімки" — найбільших технологічних компаній. Загалом результати виявилися доволі непоганими, проте провідним мотивом сезону звітності залишається той самий, що сформувався ще у четвертому кварталі: ринок негативно реагує на надмірні капітальні витрати. Саме це стало причиною певних труднощів для Meta. Microsoft, який до цього виріс приблизно на 75 доларів, також показав легку слабкість. Та попри окремі коливання, сезон звітності в цілому можна охарактеризувати як стабільний і впевнений.
Що чекає на наступний тиждень
Відпочити на вихідних варто, адже наступний тиждень обіцяє бути не менш насиченим. На інвесторів чекає публікація звітів приблизно 125 компаній зі складу S&P 500 та ще близько 29-30 емітентів NASDAQ — точні цифри становлять 127 і 29 відповідно. Серед очікуваних звітів — Palantir у понеділок; PayPal, AMD, Super Micro та Skyworks у вівторок; Disney, Uber та DoorDash у середу; McDonald's та Airbnb у четвер. Хоч це й не найгучніші імена, але список усе ж залишається переконливим.
Окрім корпоративних результатів, на ринок чекає чергова велика порція макроекономічної статистики. Перший тиждень місяця традиційно перенасичений важливими публікаціями: дані JOLTS у вівторок, звіт ADP у середу, заявки на допомогу у зв'язку з безробіттям у четвер та ключові показники non-farm payrolls і рівня безробіття у п'ятницю. Загалом наступний тиждень обіцяє бути приблизно на 90% таким самим завантаженим, як і попередній.
Крихкість ринку на історичних максимумах
І останнє, але не менш важливе спостереження: ринки наразі перебувають на історичних або близьких до історичних максимумах. Це означає, що оцінки активів стають дедалі більш повними, а "повітря на цій висоті" відчутно розріджене. У такому стані ринок стає крихким — особливо вразливим до будь-яких негативних новин. Поєднання величезної кількості подій, насиченого календаря звітності та піднесених рівнів котирувань створює середовище, в якому навіть незначні негативні сигнали можуть мати непропорційно великий вплив на динаміку торгів.
Останній день тижня збігається з першим днем нового місяця, і на горизонті вимальовується період, що вимагатиме від учасників ринку максимальної уваги та готовності до можливих коливань.