Поточний тиждень обіцяє бути одним із найбільш насичених для фондового ринку за останні місяці. На інвесторів чекає справжня лавина новин — звіти 181 компанії з індексу S&P 500 та 32 компаній з NASDAQ. Однак ідеться не лише про кількість, а й про якість. У середу після закриття торгів свої результати оприлюднять одразу чотири з так званої «Великої сімки» технологічних гігантів — Microsoft, Amazon, Meta та Google. До цієї когорти долучається й Qualcomm, акції якої вже зростають. У четвер настане черга Apple, а також SanDisk та Western Digital. Окрему увагу приділять і Verizon, що звітуватиме у цьому ж циклі.
Економічні дані та засідання Федерального резерву
Макроекономічна картина додає ще більше напруги. Протягом тижня учасники ринку отримають дані щодо замовлень товарів тривалого користування, ВВП, особистих доходів і витрат. Цього було б більш ніж достатньо для повноцінного торгового тижня, проте центральною подією залишається засідання Федерального резерву.
Це засідання може стати останнім для Джерома Пауелла на посаді голови ФРС. Питання, чи залишиться він у складі Ради керуючих ще на два роки, чи піде, набуває особливої ваги. Відкритим залишається й те, яким буде його прощальний меседж — чи підбиватиме він підсумки своєї каденції, чи дотримуватиметься звичного сценарію та говоритиме про стан економіки й траєкторію процентних ставок. Нагадаю, що позиція щодо незалежності ФРС також може прозвучати в його заключних коментарях.
Кадрові перестановки у ФРС
Паралельно з засіданням розгортається не менш гостра кадрова інтрига. Сенатор Том Тілліс розчистив шлях для голосування Сенату щодо кандидатури Кевіна Уорша вже у середу — після того, як було припинено розслідування Міністерства юстиції стосовно Пауелла. Якщо Уорш отримає схвалення комітету в середу зранку, він зможе одразу долучитися до засідання ФРС того ж дня. Водночас Стівен Майрон, який був надійним союзником адміністрації Трампа щодо політики процентних ставок, за наявною інформацією, повертається до своєї попередньої посади в адміністрації.
Глобальні центральні банки
Ландшафт центральних банків охоплює значно ширше коло гравців. Цього тижня свої рішення щодо процентних ставок ухвалюють Банк Японії, Банк Англії та Європейський центральний банк. Сукупна вага цих рішень здатна суттєво вплинути на валютні ринки та глобальні потоки капіталу.
Геополітичні фактори
Геополітична ситуація додає окремий шар складності. З'являються заяви Ірану про те, що країна нібито має право здійснювати контроль над Ормузькою протокою — пропозиція, яка очевидно не матиме практичного втілення. Володимир Путін повідомив, що Верховний лідер Ірану звернувся до нього протягом минулого тижня. Президент Трамп у суботу скасував поїздку посланця до Ісламабаду, проте перемовини, очевидно, продовжуються в телефонному форматі. На цьому тлі сира нафта розпочала тиждень зростанням близько 2%.
Корпоративні новини та операції
Ділова активність також вражає масштабом. Компанія Shell оголосила про придбання канадської нафтової компанії. Стало відомо, що OpenAI працює над створенням власного смартфону — саме ця новина стала причиною зростання Qualcomm та зниження Apple на ранкових торгах. Глава United Airlines Скотт Кірбі підтвердив, що звертався до American Airlines, що може стати початком значущих змін у галузі авіаперевезень. Peloton та Spotify оголосили про глобальне партнерство. Окремо очікується судовий процес за участю Сема Альтмана та Ілона Маска, який дозволить громадськості краще зрозуміти позиції цих ключових постатей технологічного світу.
Дилема капітальних витрат
Особливої уваги заслуговує тонкий парадокс довкола капітальних витрат технологічних гігантів. Квартал тому ринок негативно реагував на високі обсяги капексу. Водночас, якщо компанії продемонструють стриманість і відповідальніший підхід до інвестицій, це може вдарити по Nvidia, чиї продажі прямо залежать від витрат хмарних провайдерів на інфраструктуру. Аналітики OPCO вже знизили цільову ціну для Microsoft з 630 до 515 доларів, посилаючись на необхідність уважного аналізу капексу, збій у роботі Microsoft 365 та ситуацію з ШІ — попри загалом сприятливий прогноз щодо квартальних результатів компанії.
Стан ринку
На момент початку тижня індекс волатильності VIX тримається на рівні 19. Він був вищим, але залишається помітно підвищеним з точки зору імпліцитної волатильності. Водночас фондові індекси перебувають біля історичних максимумів і, відверто кажучи, демонструють перекупленість за показниками моментуму. Ця комбінація — підвищена нервозність на тлі максимумів — створює класичні умови для різких рухів в обидва боки.
Підсумок
Усі зазначені елементи разом створюють умови, за яких новинні заголовки можуть з'являтися кожні п'ять-десять хвилин. Поєднання корпоративних звітів, макроекономічних даних, рішень ФРС, геополітичних загострень та технологічних анонсів робить найближчі дні справжнім випробуванням для дисциплінованого інвестора. Варто зафіксувати поточні рівні S&P та NASDAQ і порівняти їх з показниками наприкінці тижня — амплітуда коливань може стати одним з найбільш показових індикаторів настроїв ринку у поточному циклі.