Ринок на історичних вершинах із нотками невпевненості
Ринок розпочинає день на нових історичних максимумах, піднімається ще трохи вище, а потім з'являється певна невпевненість. Хоча ринок знижується лише на одну восьму відсотка, існують помітні попереджувальні сигнали, які не варто ігнорувати. Ціна на сиру нафту зростає, американський долар зміцнюється, дохідність десятирічних облігацій піднімається, а індекс волатильності VIX також йде вгору. Усі ці показники свідчать про те, що на цих історичних максимумах учасники ринку займають оборонну позицію.
Це не означає, що ринок обов'язково піде вниз, однак принаймні зараз багато людей дивляться на багатоденне зростання й приходять до висновку, що настав час захищати свої активи. Саме тому, попри відносну стабільність ринку, індекс VIX уже перевищив позначку 19, тоді як раніше був на рівні майже 18.
Чому ринок зростав попри несприятливі чинники
Виникає закономірне питання: чому ринок піднімається, коли ціна на нафту не знижується? Як ринку вдалося повернутися до історичних максимумів? Ключова відмінність між кінцем березня й теперішнім періодом полягає в корпоративних прибутках. Сезон звітності розпочався надзвичайно успішно.
Банки показали добрі результати, саме тому фінансовий сектор зростав напередодні. Крім того, спостерігається значне відновлення перед сезоном звітів у секторі інформаційних технологій, особливо у сфері програмного забезпечення, яке демонструвало впевнене зростання. Те саме стосується комунікаційних послуг: акції Alphabet (Google) активно зростали, так само як і Meta. У сегменті споживчих товарів необов'язкового попиту Tesla мала одне з найбільших оновлень напередодні, а Amazon також показував зростання. Таким чином, ключові частини індексу S&P 500, разом із фінансовим сектором, тягнули ринок угору.
Календар звітності великих технологічних компаній
На горизонті є події, здатні суттєво вплинути на напрямок ринку — як у бік зростання, так і в бік падіння. Очевидно, геополітика залишається важливим фактором, однак корпоративна звітність набуває центрального значення.
29 квітня свої звіти оприлюднять одразу Meta, Microsoft, Amazon та Alphabet (Google). До цієї дати, 22 квітня, відзвітує Tesla. Після — 30 квітня — настане черга Apple. Звітність Nvidia очікується пізніше, 20 травня. Таким чином, протягом найближчих двох тижнів на ринок вийдуть звіти великих технологічних компаній. Лише наступного тижня в рамках індексу S&P 500 очікується 93 звіти, і 13 із них — компанії з NASDAQ.
Нова парадигма: від геополітики до корпоративних прибутків
Саме корпоративна звітність змінює спосіб, у який учасники ринку дивляться на нього, витісняючи на другий план чисто геополітичні міркування. Зараз на ринку одночасно діє безліч чинників, що вимагає від інвесторів особливої уважності та гнучкості.
Потрібно залишатися спритним і розуміти, що на ринок у цей момент одночасно впливає кілька сил: технічні попереджувальні сигнали у вигляді зростаючих VIX, дохідності облігацій, долара та нафти; потужний імпульс від успішного старту сезону звітності; та очікування щодо звітів найбільших технологічних компаній, які формують значну частку капіталізації провідних індексів. Саме поєднання цих факторів робить поточну ринкову ситуацію особливо складною й вимагає зваженого підходу до прийняття інвестиційних рішень.