Поточна ситуація на ринку
Біткоїн впевнено відштовхнувся від мінімумів у районі 60 000 доларів за монету та прямує до позначки 80 000 доларів. Це красномовно демонструє силу попиту на криптоактиви. Враховуючи нерозривний зв'язок між NASDAQ та біткоїном, динаміка технологічного сектору безпосередньо впливає на криптовалютний ринок.
Стара біржова приказка «продавай у травні та йди геть» історично мала певний сенс: ринки часто демонстрували пік у травні, після чого слідували слабші червень і липень, а у вересні-жовтні нерідко відбувалися капітуляційні події. Однак коли всі очікують такого сценарію, він рідко реалізується. Цього разу ситуація справді кардинально відрізняється.
Макроекономічні сигнали: цикл розширення триває
Чотири місяці поспіль показник ISM виробничої активності США тримається вище позначки 52. Це не випадковість, а нова тенденція, яка свідчить, що 2026 рік виглядає принципово інакше за період 2022–2025 років. Бізнес-цикл перебуває у фазі розширення, і ігнорувати цей очевидний сигнал було б нерозумно.
Найсильніший макросигнал нарешті отримав підтвердження: одночасне поєднання бичачого перетину MACD у співвідношенні мідь/золото на місячному таймфреймі та розширення бізнес-циклу. Історично таке поєднання завжди знаменувало початок найвибуховіших періодів у циклах біткоїна, які тривали в середньому 380 днів.
Технічні індикатори вказують на дно
Місячний RSI біткоїна сигналізує про те, що дно вже встановлено, і попереду зростання. Кожен раз, коли цей показник перевертався подібним чином, ринок переходив до бичачої фази. Тим не менш, велика частина учасників ринку залишається ведмежою, фокусуючись на тому, що поточний ведмежий ринок повинен повторити сценарії минулих циклів. Однак це не обов'язково: попередній цикл мав значно спокійніший підйом, тож і спад не повинен його перевищувати.
Важливим показником є середній MVRV, який історично точно сигналізував про дно ринку. Сьогодні він досяг рівнів, які спостерігалися під час кожного попереднього ведмежого дна — у 2015, 2018 роках, під час крашу COVID-19 у 2020 році та у 2022 році. Ймовірно, ми перебуваємо на стадії формування дна або вже його пройшли. Це натякає на наступні два-три роки бичачого ринку.
На місячному графіку біткоїна формується класичний патерн «чашка з ручкою», що традиційно передбачає потужне ралі. Ціль на короткостроковому горизонті — 90–95 тисяч доларів за монету.
Інституційна підтримка та сила традиційних ринків
Директор глобального макро-відділу Fidelity заявляє, що дно біткоїна, ймовірно, вже встановлено, і ринок перебуває на порозі нового бичачого циклу. Імпульс і коефіцієнт Шарпа біткоїна продовжують покращуватися порівняно із золотом та іншими класами активів, включно із сировинними товарами. Спостерігається чітка ротація капіталу з ETF золота в ETF біткоїна.
Сила традиційних ринків також грає значну роль. S&P 500 продемонстрував найшвидше відновлення за 25 років, попри тарифи та конфлікт з Іраном. Як S&P 500, так і NASDAQ перебувають на історичних максимумах, водночас біткоїн залишається тихо недооціненим, чого не повинно бути.
Прибутки компаній — головний драйвер
Прогнозоване зростання прибутків у S&P 500 рік-до-року становить 19%, тоді як на початку року оцінки були на рівні 15%. Очікування лише підвищуються, і головним драйвером цього зростання є технологічний сектор. На думку аналітиків Goldman Sachs, фундаментальне продовження зростання прибутків продовжуватиме підтримувати оцінку акцій. Цей тиждень був вирішальним для технологічних звітів, і більшість компаній перевершила очікування. Технології залишаються головним рушієм ринку.
Стосовно дилеми «купувати у травні чи продавати у травні» — відповідь однозначна: купувати. Ринок піде вище, і причиною цього буде саме зростання прибутків.
Бичачий кейс для Ефіріума
Якщо рух почнеться, цей цикл може стати періодом тріумфу для Ефіріума. Домінування ETH зараз становить 11%, після того як, ймовірно, досягло дна на рівні 10,4%. Це критичний рівень підтримки, який історично передував значним рухам. Минулого разу, коли домінування Ефіріума досягло мінімуму близько 10%, послідувало ралі, у результаті якого до січня 2021 року ETH перевершив біткоїн приблизно у чотири рази.
Ефіріум завжди дивує тоді, коли цього найменше очікують. На початку травня 2025 року ETH виріс приблизно на 50% всього за кілька днів, і поточна графічна ситуація виглядає подібно.
Фундаментальні передумови для зростання Ефіріума
Підстав для бичачого настрою дедалі більше. Близько 83% запасів ETH компанії Bitmine зараз застейкані — зростання з 70%. Це значний стрибок. Накопичення Ефіріума великими гравцями, які вилучають його з Фундації Ethereum і не дають йому потрапляти на відкритий ринок, призводить до зменшення тиску продавців приблизно на 50%. У поєднанні з рекордним рівнем стейкінгу, на ринку формується масивний дефіцит пропозиції.
У короткостроковій перспективі Ефіріум може досягти рівнів 3 700–3 800 доларів. У середньо- та довгостроковій перспективі — наступні один-два роки — для Ефіріума вибудовується ціла низка позитивних факторів:
- Прийняття Clarity Act — інституції отримають зелене світло (передбачувальні ринки оцінюють ймовірність прийняття цього року в 61%)
- Зниження ставок — повернення ліквідності
- Початок QE — капітал шукатиме нові точки розміщення
- Зростання економіки агентних ШІ-систем — ШІ-агенти потребують розрахункових рейок
Простіше кажучи: Джером Пауелл йде, Кевін Ворш приходить, зниження ставок наближається, а Crypto Clarity Act — наступний крок.
Тривала консолідація — провісник вибухового зростання
Ефіріум ніколи раніше не консолідувався так багато років. Однак консолідації — звична частина історичного графіку. Останні два рази, коли Ефіріум проходив подібну консолідацію, він зростав у 220 та 50 разів відповідно.
Коли криптозима переходить у криптовесну, інвестори шукають каталізатори для нового циклу зростання. Очевидними тригерами стануть токенізація реальних активів та агентний ШІ. Сентимент на дні зазвичай переходить у байдужість — і саме це ми, ймовірно, спостерігаємо зараз.
Ключовий принцип: купувати, коли всі забули
Найкращий час для купівлі — не тоді, коли всі збуджені, а коли вони перестали звертати увагу. Завершується тривалий період очікування, і починається нова ера ШІ-агентів та токенізації реальних активів. Ця колосальна корисність штовхатиме ціну Ефіріума далеко за межі поточних 2 300 доларів, оскільки мережа стає глобальним розрахунковим шаром.
Історія показує: коли нудьга закінчується, починається найбільше зростання. Усі очікувані події у формуванні зміни тренду біткоїна вже відбулися — він пробив 50-тижневу ковзну середню та опустився до 200-тижневої. Йому не потрібно опускатися нижче 200-тижневої середньої, як це сталося у 2022 році, оскільки тоді відбулося два «чорних лебеді». Зараз ситуація принципово інша, і всі макроекономічні, технічні та фундаментальні фактори вказують в одному напрямку — у бік потужного нового бичачого циклу.