NVIDIA: консолідація та потенціал зростання
Акції NVIDIA нарешті повернулися вище рівня $170, продемонструвавши зростання близько 4% за день. Попри це, компанія все ще залишається приблизно на 7% нижче від початку року та на 17% нижче від історичних максимумів, зафіксованих у жовтні минулого року. Протягом останніх кількох місяців акції перебували у фазі консолідації в діапазоні $170–$195, і зараз намагаються відштовхнутися від багатомісячних мінімумів.
Позитивним каталізатором стала інвестиція у розмірі $2 мільярди в компанію Marvell Technologies. NVIDIA продовжує стратегію циклічного інвестування в різні компанії, щоб стимулювати попит на власні GPU та технології. Завдяки значному вільному грошовому потоку компанія активно будує навколо себе екосистему, в якій хочуть бути всі учасники ринку.
Цікавим є порівняння оцінки: форвардний коефіцієнт P/E NVIDIA, яка демонструє 70% зростання виручки рік до року, був приблизно на рівні P/E індексу S&P 500 в цілому — індексу, що зростає значно повільніше. Це свідчить про відносну недооціненість компанії.
На ринку опціонів було зафіксовано бичачу активність: трейдер придбав 10 000 контрактів колл-спреду зі страйками $180/$190 з терміном дії 17 квітня (17 днів до експірації). Дебет склав приблизно $1,05 за спред шириною $10. Точка беззбитковості — $181,05, що лише на 5% вище поточної ціни акцій. Це дешева вертикальна стратегія з обмеженим потенціалом прибутку, але реалістичними шансами на успіх у найближчі два з половиною тижні.
Western Digital: вражаючий ралі та подальші перспективи
Western Digital переживає справді вражаючий період — акції зросли понад 550% за останні 12 місяців і більш ніж на 50% з початку року. Додатковим каталізатором стало підвищення рейтингу від Bernstein до «outperform» з цільовою ціною $340 (проти попередніх $170).
Минулого тижня акції просіли після новин про нові розробки у сфері пам'яті від великих технологічних компаній, зокрема Google зі своєю технологією TurboQuant. Однак варто пам'ятати, що Western Digital більше спеціалізується на жорстких дисках (HDD), а не на флеш-пам'яті чи DRAM, як Micron та інші конкуренти. Керівництво компанії на останньому звіті про прибутки підкреслило стійкий попит на їхню продукцію. Також компанія зберігає більш ніж 7% частку у SanDisk після його відокремлення.
У сегменті опціонів трейдер придбав понад 4 000 колл-опціонів зі страйком $315 з терміном дії 24 квітня (24 дні). Дебет становив близько $6,70 за контракт, а точка беззбитковості — $321,70, що приблизно на 21% вище поточної ціни. Досягнення цього рівня означало б новий історичний максимум для акцій. Три роки тому акції торгувалися по $24, а попередній історичний максимум становив $319 — і нова цільова ціна Bernstein вже вище цього рівня.
Alcoa: геополітика як рушій зростання алюмінієвого сектора
Alcoa демонструє потужну динаміку: +4% за день, +12% за тиждень, +24% з початку року, наближаючись до чотирирічних максимумів. Головним каталізатором стали геополітичні події на Близькому Сході, зокрема ситуація в Ормузькій протоці.
Проблеми з проходженням танкерів через протоку впливають не лише на нафтовий та газовий ринки, а й на ринок алюмінію. Атаки на кілька алюмінієвих переробних заводів на Близькому Сході спричинили різке зростання цін на алюміній. Вилучення значної частини дешевого постачання з ринку підвищує прибутковість та стратегічну цінність виробничих активів Alcoa по всьому світу.
Alcoa є вертикально інтегрованою компанією: від видобутку сировини до переробки та виплавки алюмінію. Близько 9% світового виробництва алюмінію припадає на регіон Близького Сходу, і зупинка частини цього виробництва грає на користь таким виробникам, як Alcoa.
На ринку опціонів було зафіксовано купівлю понад 2 500 колл-опціонів зі страйком $80 з терміном дії у червні (79 днів до експірації). Дебет — трохи менше $4 за контракт, точка беззбитковості — близько $84, що на 28% вище поточної ціни. Це агресивна ставка, але геополітичні конфлікти здатні спричиняти різкі шокові рухи в окремих акціях та базових товарах. Обсяг торгівлі колл-опціонами вдвічі перевищив середньоденний рівень останніх п'яти торгових днів, що свідчить про підвищений інтерес учасників ринку.
Висновки
Усі три розглянуті компанії мають різні каталізатори зростання: NVIDIA спирається на стратегічні інвестиції та екосистему ШІ, Western Digital — на стійкий попит та аналітичні апгрейди, а Alcoa — на геополітичні фактори, що обмежують пропозицію алюмінію. Бичачі опціонні стратегії на ці акції різняться за агресивністю та строками, але всі вони відображають впевненість трейдерів у подальшому зростанні цих секторів.