Рішення Федеральної резервної системи: рідкісний рівень розбіжностей
Сьогоднішнє засідання Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC) принесло одне з найбільш суперечливих голосувань за останні десятиліття. Регулятор вирішив залишити ключову відсоткову ставку без змін у діапазоні від 3,5% до 3,75%, що відповідало очікуванням ринку. Однак рівень незгоди всередині комітету став найвищим з 1992 року: голосування завершилося з результатом вісім проти чотирьох на користь утримання ставки.
Голова ФРС Стівен Майрон, який приєднався до центрального банку у вересні 2025 року, знову проголосував проти, виступаючи за зниження ставки — цю позицію він послідовно підтримує з моменту свого призначення. Інші три голоси «проти» надійшли від регіональних президентів — з Клівленда, Міннеаполіса та Далласа. Ці посадовці погодилися з рішенням про утримання ставки, проте не підтримали включення в офіційну заяву так званого «упередження до пом'якшення» політики на цьому етапі.
Водночас Джером Пауелл повідомив, що він давно планував піти у відставку, але залишається на посаді керуючого лише через нещодавні події. Як довго він обійматиме цю посаду — поки невизначено. Тим часом шлях Кевіна Варша до керівництва ФРС наблизився до завершення: цього ранку Банківський комітет Сенату проголосував за просування його кандидатури для остаточного підтвердження в Сенаті, яке очікується на тижні 11 травня.
PayPal та Venmo: стратегічний поворот
Серед корпоративних новин виділяється важливе рішення PayPal, яке стало стратегічним поворотом для компанії. Уперше Venmo офіційно виокремлюється в окремий самостійний бізнес-підрозділ. Цей крок є частиною ширшої реорганізації, яка передбачає поділ на три сегменти, і інвестори зустріли цю новину позитивно. Акції PayPal зросли більш ніж на 4% після появи інформації, а торгівельний день компанія завершила з підвищенням понад 2,5%.
Виокремлення Venmo може стати підготовкою до можливого продажу активу. За наявними повідомленнями, конкуренти, зокрема Stripe, вже виявляють інтерес до платіжного сервісу. Venmo налічує майже 100 мільйонів користувачів і вважається, мабуть, найціннішим окремим активом PayPal завдяки своєму потенціалу зростання. Аналітики давно вказували, що цей сервіс є ключовою ціллю для потенційних покупців і може отримати премійну оцінку при продажу.
Економічні дані: бум витрат на ШІ підтримує бізнес
Ранкова економічна статистика розкрила цікаву картину. Замовлення основних товарів, які розглядаються як проксі для бізнес-витрат, зросли на 3,3% порівняно з 1,6% у лютому. Цей імпульс значною мірою обумовлений шаленим зростанням витрат на штучний інтелект, який стимулює попит на відповідне обладнання. Замовлення товарів тривалого користування також зросли на 0,8% за минулий місяць — кращий за очікувані результати, що поклали край трьом місяцям спадів.
Однак, попри те що бізнес-витрати підтримали зростання економіки, торгівля, ймовірно, стала фактором стримування. Торговельний дефіцит у товарах розширився більше за прогнози, збільшившись на 5,3% до 87,9 мільярдів доларів — імпорт випередив експорт.
Структурний зсув на ринку чіпів пам'яті
Інвестори роблять ставку на тривалий бум для виробників чіпів пам'яті на тлі попиту, спричиненого ШІ, який змусив клієнтів укладати багаторічні контракти. У центрі уваги — компанія Samsung, яка готується до звітності, та SK Hynix, яка вже минулого тижня повідомила про рекордні прибутки.
Цей структурний зсув суттєво відрізняється від попередніх циклів буму. Замовники тепер надають перевагу безпеці постачання над ціною, що зміцнює очікування переходу від звичної циклічності типу «бум або крах», характерної для цієї галузі. Така зміна моделі обговорювалася зокрема в контексті звітності Seagate, де керівництво компанії наголошувало на цьому новому тренді.
SK Hynix продемонструвала зростання операційного прибутку у п'ять разів порівняно з минулим роком. Samsung, у свою чергу, прогнозувала рекордний квартальний прибуток на рівні 37,8 мільярдів доларів, що у понад вісім разів більше, ніж рік тому.
Очікування на завтра: Apple, центробанки та Mag 7
Завтрашній день обіцяє бути насиченим для ринків. Очікується звітність Apple — останньої з компаній «Mag 7» цього тижня. Звіт виходить о 16:30 за східним часом, тому буде організовано подовжений ефір ринкового закриття. Виручка прогнозується трохи нижчою за 110 мільярдів доларів, що означало б зростання приблизно на 15% у річному вимірі. Прибуток на акцію оцінюється на рівні 1,92 долара. Виручка від iPhone, як очікується, складе близько 57 мільярдів доларів — більш ніж на 20% вище, ніж рік тому. Окрім сильної динаміки iPhone та стабільного зростання послуг, особлива увага буде прикута до коментарів щодо переходу на нового CEO та можливого посилення апаратного фокусу компанії.
Не менш важливими стануть рішення Європейського центрального банку та Банку Англії. Ці регулятори стикаються зі зростаючим ціновим тиском і занепокоєнням щодо економічного зростання. Багато учасників ринку фактично почали закладати в ціни підвищення ставок цими центробанками через стагфляційні побоювання у відповідних регіонах. Хоча очікується обережний підхід, мова їхніх заяв стане ключовим елементом для аналізу. Це матиме значні наслідки для валютних ринків та світового ринку фіксованого доходу.
Реакція на звітність вже опублікованих компаній також залишається в полі зору. Alphabet продовжує торгуватися вище, Meta знизилася більш ніж на 5%, а Amazon і Microsoft втратили близько 1,5%. Можливі зміни напрямку для будь-якого з цих імен залежно від змісту їхніх конференц-дзвінків.
Висновок
Сьогоднішній ринковий день продемонстрував, як тісно переплелися макроекономічна політика, технологічні трансформації та корпоративні стратегії. Безпрецедентний рівень розбіжностей у ФРС, зростаючий вплив ШІ на промислові витрати та структурні зміни на ринку напівпровідників сигналізують про те, що інвестори перебувають у середовищі, де старі моделі циклічності можуть більше не діяти. Чекаючи на звітність Apple і рішення європейських центробанків, ринки готуються до нової фази, у якій безпека постачань, технологічні інвестиції та геополітична обережність стають визначальними факторами оцінки активів.