Загальний стан ринку
Фондовий ринок переживає період послідовного тиску, який став домінуючою темою останніх тижнів. Існує чимало короткострокових перешкод: дані щодо інфляції виявилися вищими за очікування, ринок праці залишається стійким, а короткий кінець кривої дохідності суттєво скоригувався — дохідність дворічних облігацій значно зросла, крива вирівнялася. Це змінило ринкові очікування щодо дій Федеральної резервної системи на найближчі місяці. Навіть попри очікувану зміну керівництва ФРС, саме ринок може диктувати, що регулятор зможе чи не зможе зробити.
До цього додаються геополітичні напруження на Близькому Сході та невизначеність навколо енергетичних ринків і морських перевезень. Також відбулося різке розвернення на ринках металів, частково пов'язане зі зміною очікувань щодо процентних ставок. Утім, попри все це, ринок поки що не зазнав надмірних збитків і, можливо, здатний утримати поточні мінімуми.
Oracle (ORCL): обережний оптимізм після глибокої корекції
Oracle — одна з акцій, яка не уникнула загальноринкового тиску. Акція впала приблизно на 21% з початку року та відкотилася на 55% від максимумів, досягнутих після квартальних звітів у третьому-четвертому кварталах минулого року. Проте є підстави вважати, що акція тимчасово знайшла дно.
На початку лютого спостерігалася капітуляція продавців, і зараз акція знаходить підтримку в діапазоні $155–160. Якщо ринок стабілізується, є потенціал для зростання. Навіть без загальноринкової підтримки Oracle тримається відносно непогано.
З технічного боку ситуація неоднозначна. Графік нагадує "ведмежий прапор" — основний тренд залишається низхідним, а поточна консолідація може бути лише паузою перед подальшим зниженням. Подібні консолідації вже спостерігалися у листопаді та грудні минулого року, після чого акція продовжувала падати. В ідеалі для впевненого дна акція мала б опуститися до рівня $120–130.
Ключові технічні рівні: 50-денна ковзна середня на рівні $163 — перший серйозний опір. Вище — рівень $175, а далі 200-денна ковзна середня. RSI показує вищі мінімуми, що дає певний оптимізм. MACD демонструє перетин 12-денної EMA вище 26-денної EMA, хоча індикатор ще нижче нульової лінії — але це формація, яка передує бичачому руху.
Торгова ідея: купівля акції з одночасним продажем травневого колл-опціону зі страйком $180, який приносить приблизно $4 премії. Це знижує точку беззбитковості до $150, що все ще вище нижнього краю діапазону, і створює своєрідний синтетичний дивіденд на найближчі два місяці. У разі зростання — є потенціал до рівнів опору; у разі зниження — акція купується в нижній частині діапазону з додатковою премією.
Johnson & Johnson (JNJ): захисна гра з конструктивним графіком
Johnson & Johnson — зовсім інша історія. Акція зросла приблизно на 14% з початку року і відкотилася лише на 6% від нещодавніх максимумів. Це класична захисна позиція з низькою бетою, яка не рухається синхронно з S&P 500 так сильно, як, скажімо, Nvidia.
Графік виглядає досить конструктивно. Минулого року приблизно в цей же час акція консолідувалася на рівні $140–145, знайшла дно, прорвалася вище 200-денної ковзної середньої і з того часу перебуває у висхідному бичачому каналі. У лютому акція навіть ненадовго вийшла вище цього каналу, але потім почала знижуватися.
Зараз акція втрачає 20-денну ковзну середню. 50-денна ковзна середня є ключовим рівнем підтримки з липня минулого року. У разі пробою нижче каналу — рівень $220 стає наступною зоною підтримки, а далі — 200-денна ковзна середня на рівні $194.17.
Є тривожні сигнали: RSI демонструє ослаблення цінового імпульсу з нижчими мінімумами, MACD у ведмежій формації — 12-денна EMA нижче 26-денної EMA. Якщо MACD опуститься нижче нульової лінії, можна очікувати прискорення продажів.
Торгова ідея: ризик-реверсал для захоплення подальшого зростання без обмеження потенціалу нагору. У разі слабкості — є готовність отримати акцію у портфель, адже це довгострокова інвестиція.
Starbucks (SBUX): дорога трансформація і змішані перспективи
Starbucks торгується радше як акція комунальної компанії, ніж як компанія зростання. За останній рік сформувався чіткий діапазон: зона опору на рівні $100–104 і зона підтримки нижче $80.
Акція перевершила загальний ринок цього року, але думки щодо неї залишаються суперечливими. Трансформація бізнесу, здається, працює, але якою ціною? Головне питання — чи зможе компанія виконати прогнози щодо прибутку на акцію (EPS), навіть з урахуванням змін, спрямованих на оптимізацію бізнесу. EPS залишається досить високим, і ризик невиконання очікувань зберігається.
Нещодавно акція пробила канал донизу. Наступний рівень підтримки — 200-денна ковзна середня близько $90, яка раніше діяла як опір. У разі подальшого падіння — рівень $82–80 стає ключовою зоною. Також акція отримала зниження рейтингу, що спричинило початковий розпродаж, але покупці повернулися, і акція навіть стала зеленою при загальному зниженні ринку, формуючи свічковий патерн "молот" — потенційний сигнал розвороту.
50-денна ковзна середня на рівні $95.65 — наступний рівень опору. RSI пробиває вниз, MACD у ведмежій формації — загальний технічний нахил скоріше ведмежий, хоча можливий відскок від 200-денної ковзної середньої.
Торгова ідея: купівля пут-опціону зі страйком $90 і продаж двох пут-опціонів зі страйком $85 (пут-спред 1:2) в квітні, що коштує приблизно $0.20. Це створює зону захоплення прибутку при зниженні, а у разі падіння нижче $85 — можливість отримати акцію біля нижнього краю річного діапазону. Альтернативно можна розглянути варіант зі страйками $95/$90 для ширшої зони біля поточних цін.
Висновки
Поточне ринкове середовище вимагає обережного підходу до вибору акцій. Oracle може запропонувати короткостроковий відскок, але основний тренд залишається низхідним. Johnson & Johnson зберігає конструктивну довгострокову структуру, проте короткострокові технічні індикатори попереджають про можливе ослаблення. Starbucks перебуває між амбітною трансформацією та ризиком невиправдання високих очікувань. У кожному випадку використання опціонних стратегій дозволяє управляти ризиком і створювати додаткові можливості — чи то через збір премії, чи то через структурування позицій для входу за вигіднішими цінами.