Різкий обвал золота: технічний збій чи початок нового тренду?
Золото переживає один із найдраматичніших періодів за останні десятиліття. Після приголомшливого обвалу на вихідних, коли ціни стрімко впали більш ніж на 8% до приблизно $4 100 за унцію, дорогоцінний метал намагається знайти опору. Хоча спотова ціна дещо відновилась до рівня близько $4 400, це все ще означає падіння приблизно на 17% від січневих максимумів, які перевищували $5 300.
Розпродаж відбувається на тлі відходу інвесторів від так званої "тихої гавані". Зростаючі доходності казначейських облігацій та стійка інфляція роблять золото менш привабливим активом для утримання. Навіть із поточною стабілізацією, золото демонструє один із найгірших тижневих результатів з 1980-х років, що яскраво ілюструє, наскільки швидко змінюються ринкові настрої.
Ключове питання полягає в тому, чи був цей обвал одноразовим технічним промиванням, чи це початок більш тривалого перезавантаження цін на золото донизу.
Авіакомпанії та круїзні оператори: несподівані переможці дня
На контрасті із золотом, акції авіакомпаній та круїзних операторів продемонстрували потужне ралі. Послаблення геополітичної напруженості призвело до різкого зниження цін на нафту, що забезпечило полегшення для цих паливозалежних галузей.
Акції великих авіаперевізників — Delta, United та American Airlines — зросли на 4–6,5%, тоді як круїзні оператори показали ще вражаючі результати із зростанням до 8,5%. Norwegian, Carnival та Royal Caribbean увійшли до десятки найкращих акцій індексу S&P 500 за день.
Рух цін на нафту стався після заяв президента Трампа про "продуктивні переговори" з Іраном та п'ятиденну паузу в будь-яких запланованих військових діях. Ціна на сиру нафту впала нижче $90 за барель, а Brent опустилася трохи нижче $100. Це зниження є критичним для зазначених галузей, оскільки паливо становить приблизно 20–30% операційних витрат авіакомпаній та 10–15% — круїзних ліній.
Чіпи пам'яті: ралі без них
Сектор чіпів пам'яті, пов'язаних зі штучним інтелектом, залишився осторонь загального ринкового ралі. Причому це стосувалося не окремих компаній, а практично всієї групи, яка синхронно рухалася вниз без очевидного каталізатора.
Варто зазначити, що ці акції пережили потужне зростання раніше — деякі показали тризначні відсоткові прирости. Після звіту Micron відбувся відкат, викликаний занепокоєнням щодо капітальних витрат та обмежень виробничих потужностей, попри те що самі фінансові результати компанії виявилися надзвичайно сильними. Також з'явилися побоювання щодо впливу енергетичного шоку на виробництво, особливо в Азії. Спостерігається ротація капіталу з цього сектору в інші частини ринку.
Південна Корея та ринки, що розвиваються
Цікавою тенденцією стало зростання південнокорейського ETF (EWY) більш ніж на 6%, а також ринків, що розвиваються загалом. Це відбулося після складної нічної сесії в Азії, де Південна Корея зазнала сильного тиску продавців, що навіть спричинило тимчасову зупинку торгів.
Попри слабкість, роздрібні трейдери залишалися чистими покупцями на цьому ринку. Південнокорейські акції демонстрували потужне зростання протягом року, але відкотилися з початком конфлікту.
Що далі: житловий ринок та глобальні PMI
Найближчим часом ринок очікує кілька важливих подій. По-перше, звіт KB Homes дасть детальнішу картину стану житлового ринку, особливо для покупців початкового рівня та тих, хто купує житло вперше. Аналітики прогнозують суттєве зниження прибутку та виручки рік до року — очікується прибуток на акцію близько 52 центів при виручці $1,1 млрд, що означає падіння на 21%. Ключовим буде оцінка весняного попиту, оскільки весняний сезон є критично важливим для ринку нерухомості.
По-друге, вийдуть попередні індекси PMI від S&P Global для Японії, єврозони, Великобританії та США. Хоча ці дані не є першорядними за своєю значущістю, вони будуть одними з перших індикаторів того, як бізнес по всьому світу реагує на конфлікт з Іраном. PMI — це опитування, засновані на настроях, і вони покажуть, наскільки вразливими відчувають себе різні економіки перед енергетичним шоком. Японія, з її великою залежністю від імпорту енергоносіїв, вважається більш вразливою, тоді як США перебувають у дещо кращому становищі.
Висновок
Поточна ринкова ситуація характеризується яскравою дивергенцією між секторами. Золото переживає історичний відкат, чіпи пам'яті для ШІ роблять паузу після масштабного зростання, тоді як транспортний сектор виграє від геополітичного потепління та зниження цін на нафту. Ця ротація капіталу підкреслює, наскільки швидко змінюються пріоритети інвесторів в умовах підвищеної невизначеності. Найближчі дні з їхніми макроекономічними даними та корпоративними звітами допоможуть визначити, чи є поточні тенденції стійкими, чи ринок готується до чергового розвороту.