Світові ринки в зеленій зоні
Торгова сесія середи продемонструвала рідкісне явище — практично всі фондові ринки світу закрилися в плюсі. Понад п'ятдесят різних індексів з усього світу показали зростання, що свідчить про масштабне глобальне ралі. Цей оптимізм був зумовлений насамперед позитивними сигналами з Близького Сходу, які спричинили значне зниження цін на нафту.
Азійські ринки: лідери зростання
Особливо вражаючі результати показали азійські фондові ринки. Південнокорейський ETF EWY зріс приблизно на 10% після того, як індекс KOSPI підскочив на 7% завдяки акціям таких гігантів, як Samsung та SK Hynix. Варто нагадати, що KOSPI був одним із найкращих індексів у світі до початку воєнного конфлікту, але потім зазнав тиску через побоювання щодо зростання цін на нафту.
ETF ринків, що розвиваються (EEM), додав понад 5% протягом дня, а індійський ETF (INDA) зріс більш ніж на 3%. Це зростання є особливо примітним з огляду на те, що азійський регіон перебуває у вразливішому становищі порівняно зі Сполученими Штатами з точки зору енергетичної безпеки, оскільки ці країни значною мірою залежать від постачань енергоносіїв із Близького Сходу.
Alibaba та технологічна незалежність Китаю
Окрім геополітичних факторів, китайські акції отримали додатковий імпульс завдяки технологічним новинам. Акції Alibaba зросли понад 5% після оголошення про запуск нового дата-центру на півдні Китаю, побудованого на базі 10 000 власних чіпів компанії, а не чіпів Nvidia. Цей крок ринки розглядають як важливий індикатор прогресу Китаю на шляху до технологічної самодостатності. Успіх Alibaba підштовхнув угору й інші китайські технологічні компанії.
Сезон звітності: час для вибірковості
На горизонті — розпал сезону корпоративної звітності, який розгорнеться протягом найближчих тижнів. Це має повернути на ринок так звану дисперсію — розходження в динаміці окремих акцій між переможцями та аутсайдерами. Для активних інвесторів, які обирають окремі акції, це позитивний сигнал, адже корелятивна торгівля, зумовлена геополітикою та макроекономікою, може тимчасово відступити на другий план.
Інфляція та ринок праці: ключові дані
Увагу ринків привернуто до публікації індексу PCE — основного показника інфляції, на який орієнтується Федеральна резервна система. Хоча лютневі дані є дещо застарілими, оскільки відображають ситуацію до початку конфлікту, вони важливі для розуміння базового рівня інфляції. Існує думка, що навіть довоєнне перевищення прогнозів стало б тривожним сигналом. Прогнози вказують на те, що інфляція залишалася підвищеною ще до конфлікту та перевищувала цільовий рівень ФРС.
Водночас зниження цін на нафту дає ринкам певне полегшення, послаблюючи очікування щодо подальшого підвищення процентних ставок. Не менш важливими залишаються дані щодо заявок на допомогу з безробіття — ринок праці поки що демонструє достатню стабільність, що дозволяє ФРС зберігати баланс між обома сторонами свого подвійного мандату: контролем інфляції та підтримкою зайнятості.
Висновок
Поточна ситуація на ринках відображає складне переплетіння геополітичних, технологічних та макроекономічних факторів. Глобальне ралі, зумовлене деескалацією на Близькому Сході, поєднується з амбіціями Китаю у сфері технологічної незалежності та очікуванням сезону корпоративної звітності. Інвесторам варто уважно стежити за інфляційними даними та ринком праці, щоб оцінити подальший напрямок монетарної політики ФРС. Головне питання — чи зможе цей оптимізм утриматися, чи виявиться лише короткочасним відскоком.