Не зниження ризику, а ротація
Березень 2026 року виявився показовим місяцем для розуміння поведінки роздрібних інвесторів. Попри те, що індекс S&P 500 впав приблизно на 7,5% протягом місяця, портфелі індивідуальних інвесторів просіли лише на 2%. Головний висновок полягає в тому, що інвестори не стільки скидали ризикові активи, скільки диверсифікували свої вкладення.
Це яскраво проявилося у структурі найбільших покупок. Якщо зазвичай серед десяти найпопулярніших позицій для нетто-купівлі з'являються один-два біржових фонди (ETF), то цього місяця їх було аж п'ять. Причому це не леверовані спекулятивні ETF, а диверсифіковані фонди широкого ринку. Інвестори зберігали свої основні позиції у знайомих акціях, але додавали ETF як додатковий шар захисту навколо ядра портфеля.
Що купували: класичні імена за зниженими цінами
Трійка лідерів серед покупок — Nvidia, Microsoft і Tesla — відображає класичну стратегію «купівлі на просіданні».
Nvidia протягом останніх шести місяців перебувала у боковому діапазоні, і коли ціна опустилася нижче рівня $170, інвестори почали активно нарощувати позиції. Microsoft постраждала значно сильніше — акції впали приблизно на 25% з початку року на тлі загального тиску на сектор програмного забезпечення, спричиненого переоцінкою впливу штучного інтелекту на софтверну індустрію. Це створило привабливу точку входу для тих, хто вірить у довгострокові перспективи компанії.
Tesla, як завжди, залишається торговельною акцією: коли вона зростає — інвестори фіксують прибуток, коли падає — активно купують. Березень був саме таким місяцем просідання. Цікаво, що аналітики великих банків одночасно давали діаметрально протилежні оцінки: один встановив ціновий орієнтир у $375, тоді як інший попереджав про можливе падіння на 60% із ціллю $145. Amazon також потрапив до списку активних покупок.
Що продавали: фіксація прибутку та ротація
Серед найбільших продажів виділяються Broadcom, Netflix і AMD.
Broadcom отримала короткочасний імпульс після публікації квартальних результатів, але не змогла утримати досягнуті рівні. Саме на відкаті наприкінці березня інвестори активно продавали ці акції. Netflix після вражаючого зростання приблизно на 30% від своїх мінімумів зіткнувся з хвилею продажів — класичний випадок фіксації прибутку на зростанні.
Особливо цікавою є ситуація з AMD: ймовірно, частина інвесторів здійснила ротацію з AMD в Nvidia, коли остання почала торгуватися поблизу своїх локальних мінімумів.
Секторальна ротація: фінанси та промисловість замість технологій та енергетики
Аналіз секторальних потоків додатково підтверджує тезу про ротацію, а не про втечу від ризику. Найбільші притоки спрямувалися у промисловий та фінансовий сектори. Фінансовий сектор був одним із найслабших з початку року, що створило умови для «вилову дна» з боку інвесторів.
З боку продажів очікувано лідирував технологічний сектор — високі мультиплікатори P/E зробили його вразливим на тлі загальної корекції. Але справжнім сюрпризом стали продажі в енергетичному секторі. Попри потужне ралі цін на нафту та енергоносії, інвестори почали фіксувати прибуток. Серед топ-5 продажів навіть з'явилася Occidental Petroleum — акція, яка раніше практично ніколи не потрапляла до таких списків.
Погляд уперед: ведмежі настрої зростають
Опитування інвесторів щодо їхніх очікувань на квітень показало одні з найвищих рівнів ведмежих настроїв за останній час. Втім, важливо розуміти: декларовані наміри не завжди відповідають реальним діям. Те, що інвестори кажуть, і те, що вони роблять зі своїми портфелями, — часто різні речі.
Серед головних занепокоєнь на перший план вийшли геополітичні ризики та інфляція. Примітно, що раніше основним джерелом тривоги був ринок праці, але тепер фокус змістився на дані щодо індексу споживчих цін (CPI) та індексу цін виробників (PCI).
Порівняння з даними споживчих настроїв Мічиганського університету дає певний оптимізм: респонденти схильні розглядати поточний інфляційний тиск як короткострокове явище (на горизонті одного року), після чого очікують повернення до нормалізованих рівнів. Чи підтвердять цю гіпотезу реальні дії інвесторів у наступні місяці — покаже час.
Висновок
Березень 2026 року продемонстрував зрілість роздрібних інвесторів: замість панічного розпродажу на тлі суттєвої корекції ринку, вони обрали стратегію диверсифікації через ETF, вибіркової купівлі просівших акцій великих технологічних компаній та ротації між секторами. Ключове питання на найближчі місяці — чи збережеться цей виважений підхід в умовах зростаючих ведмежих настроїв, геополітичної невизначеності та інфляційного тиску.