Перебудова історичного партнерства Microsoft та OpenAI
Microsoft та OpenAI офіційно внесли зміни до своєї історичної угоди про співпрацю, припинивши ексклюзивну ліцензію Microsoft на передові технології стартапу. Хоча Microsoft зберігає за собою 27% капіталу та залишається основним хмарним партнером до 2032 року, нові неексклюзивні умови вперше дозволяють OpenAI поширювати свої моделі через конкурентні хмарні платформи. Переглянута угода також встановлює загальну межу доходу, який OpenAI повинна повертати Microsoft.
Ринок одразу відреагував на цю новину: акції Microsoft спочатку впали приблизно на 4%, оскільки інвестори почали закладати в ціну втрату структурної конкурентної переваги компанії. Однак до кінця торгівельної сесії папери Microsoft фактично повернулися до рівня закриття попереднього дня, що свідчить про неоднозначну оцінку наслідків угоди серед інвесторів.
Новий апаратний фронт: Qualcomm заходить у простір ШІ
Для Qualcomm відкривається масштабний апаратний напрямок. Акції компанії підскочили на 13%, перш ніж дещо відкотилися назад на тлі повідомлень про прямий партнерський союз із OpenAI. За даними аналітика з ланцюгів постачання, ці дві компанії спільно розробляють спеціалізований процесор для смартфонів із підходом «спочатку ШІ», який має на меті замінити традиційні застосунки нативними агентами штучного інтелекту до 2028 року.
Цей крок сигналізує про важливу стратегічну зміну для OpenAI, яка диверсифікує свою кремнієву екосистему за межами Nvidia й націлюється на апаратний ринок, що в перспективі може кинути виклик домінуванню Apple і Samsung. У підсумку Qualcomm закрив день з приростом близько 1%, тоді як акції Apple на тлі неофіційних повідомлень знизилися приблизно на 1,25%.
Судовий процес проти Альтмана
Спільна тематична нитка, що пов’язує OpenAI з усіма цими подіями, продовжується в залі федерального суду в Окленді, де сьогодні розпочався судовий процес проти Ілона Маска. На кону можуть стояти збитки до 134 мільярдів доларів. Позов звинувачує колишніх партнерів у відмові від некомерційної місії на користь комерційного підприємства, підкріпленого мільярдами доларів капіталу від Microsoft. У разі успіху позову позивач вимагає не лише матеріального відшкодування, а й усунення Сема Альтмана з посади керівника компанії.
Геополітика втручається в технологічні угоди
Окремий, але не менш важливий технологічний сюжет розгортається навколо угоди Meta щодо придбання Manus, яку сьогодні заблокував Китай. Державний планувальник у Пекіні не надав детальних роз’яснень, але повідомив, що рішення про заборону іноземних інвестицій в ШІ-стартап ухвалено відповідно до закону. Manus базується в Сінгапурі, але має китайське коріння та китайських засновників, що робить її особливо чутливим об’єктом для регулювання з боку Пекіна. Це може стати відчутним ударом для амбіцій Meta у конкурентній боротьбі з іншими великими технологічними компаніями у сфері штучного інтелекту, а ключове запитання тепер полягає в тому, як саме Meta реагуватиме та яким чином потенційно розв’язуватиме угоду.
Особливо примітним є час цього оголошення. Воно прозвучало невдовзі після того, як Китай став мішенню в контексті іранського конфлікту: США запровадили санкції проти китайського нафтопереробного заводу разом із десятками судноплавних компаній і суден, причетних до транспортування іранської нафти. Ці заходи багато в чому залишилися непоміченими через увагу до переговорів, але можуть мати серйозні наслідки, адже основна частина іранської нафти йде саме до Китаю. Обидві ці події формують напружене тло для запланованої на наступний місяць зустрічі Трампа та Сі.
Сигнали від споживача та сезон звітності
Попереду на ринку — насичений тиждень, протягом якого свої результати оприлюднять близько 2 400 компаній. Засідання FOMC стартує завтра, але справжня хвиля очікувань припадає на середу, коли буде оголошено рішення щодо процентної ставки.
Особливу увагу варто приділити звіту Coca-Cola, оскільки цей бренд вважається одним із найсильніших у світі, а отже, його результати дають можливість оцінити стан як північноамериканського, так і глобального споживача. Будь-які тріщини у споживчих витратах, толерантності до цін чи попиті можуть стати ранньою ознакою уповільнення споживання. Аналітики орієнтуються на прибуток на акцію в 81 цент при доходах близько 12,23 мільярда доларів. У світлі сигналів про обережного споживача, які прозвучали в звіті Domino’s — нехай і з іншої ніші, — наступний день обіцяє показати, чи проявляється така ж тенденція в інших напрямах роздрібного споживання.
Starbucks також звітує найближчим часом, що дозволить порівняти, чи спостерігає компанія ту ж саму картину споживчої поведінки, що й Domino’s. Ще одним економічним барометром стане UPS, яка опублікує квартальні результати ще до відкриття ринку. За оцінкою одного з аналітиків, результати першого кварталу можуть виявитися складними з очікуваним падінням доходів і прибутку, проте справжнім ключем стане прогноз. Якщо керівництво збереже впевнений тон, інвестори можуть бути готові закрити очі на слабкий квартал. Компанія скоротила персонал та обсяги доставок, зосереджуючись на більш маржинальних посилках, тож ринок чекає на оновлення щодо ефективності цієї стратегії. Додаткове ускладнення створюють вищі ціни на нафту, через що особливо пильно відстежуватимуться маржі на квартальній телефонній конференції.