Коротке перепочинок, що може бути нетривалим
Нині американські водії в 45 штатах отримують незначне полегшення — ціни на бензин і дизельне паливо дещо відступили. Проте це затишшя може виявитися оманливим. Нафтові котирування знову зросли, і цей стрибок цілком здатен потягнути за собою ціни на заправках уже на початку наступного тижня. Ключовим фактором залишається блокада протоки Гормуз, через яку досі не проходить нафта, і це створює постійний ризик нового загострення ситуації найближчими днями.
Іран перебуває під дедалі більшим тиском щодо можливих переговорів із США, однак жодних конкретних домовленостей поки немає. Ринок починає втрачати терпіння в очікуванні подальших розв'язок, а це може стати безпосереднім поштовхом до подорожчання пального.
Масштаб економічних втрат
Американці вже витратили приблизно на 15 мільярдів доларів більше на бензин, ніж вони могли б заплатити до початку війни. Це перетворюється на суттєве економічне навантаження для домогосподарств і бізнесу. Ціни на дизельне паливо, хоч і трохи відступили, все ще перебувають у межах 25 центів за галон від нового історичного рекорду, який цілком може бути досягнутий протягом найближчих тижнів залежно від розвитку подій.
Національний середній показник вартості бензину утримується вище психологічно важливої позначки в 4 долари за галон. Питання полягає в тому, чи призведе така ситуація до "знищення попиту" — тобто до відмови людей від літніх поїздок на автомобілях.
Парадокс літнього сезону подорожей
Відповідь на питання про скорочення попиту не така однозначна. З одного боку, ціни високі. З іншого — після пандемії COVID-19 стало очевидно, що американці швидко втомлюються сидіти вдома та прагнуть кудись вирушити. Додатковим чинником цього року є високі ризики міжнародних перельотів: Міжнародне енергетичне агентство вже попереджає про можливий дефіцит авіаційного гасу, зокрема в Європі, де запасів залишилося лише приблизно на шість тижнів.
У такій ситуації багато мандрівників радше залишаться ближче до дому, аніж зіткнуться з головним болем закордонних поїздок і ризиками, пов'язаними з авіаційним паливом. Парадокс у тому, що це може зробити споживачів більш готовими платити вищу ціну за бензин — просто щоб захистити себе від тривог, пов'язаних із міжнародними подорожами. Пальне на американських заправках і далі доступне, і це надає певної стабільності.
Регіональна прірва в цінах
Відмінності між регіонами США вражають. В Оклахома-Сіті деякі заправки все ще пропонують бензин нижче за 3 долари за галон. Центральні штати, район Великих озер, Середній Захід і Скелясті гори тримають ціни в середньому діапазоні 3 доларів — і залишаються відносно захищеними від найвищих цінників.
Зовсім інша картина на узбережжях. У Каліфорнії середня ціна по штату наближається до 6 доларів за галон. Різниця між центральними регіонами та Західним узбережжям досягає 3 доларів за галон для бензину — а для дизельного пального розрив ще більший.
Каліфорнія особливо вразлива через остаточне закриття двох великих нафтопереробних заводів, які виробляли бензин. Тепер штат змушений імпортувати більше бензину, дизельного палива та авіаційного гасу, що робить його надзвичайно чутливим до будь-яких перебоїв. Якщо ситуація з протокою Гормуз не покращиться, поїздки на Західне узбережжя цього літа можуть стати справжнім випробуванням.
Сигнали ринку: короткострокові й довгострокові
Нещодавнє зниження цін на дизельне паливо в 45 штатах стало великою перемогою для логістичного та транспортного секторів. Однак сьогодні ціни знову повзуть угору. Чи свідчить це падіння про охолодження попиту в економіці, чи це просто технічна корекція після нещодавнього зниження котирувань сирої нафти?
Найімовірніше, це саме відлуння падіння цін на нафту, яке ми спостерігали минулого тижня — зокрема 15-відсоткового обвалу в минулу середу на хвилі оптимізму через відсутність серйозної ескалації. На довгострокову перспективу є дві обнадійливі новини: блокада американцями іранських портів поки що не спричинила значних заходів у відповідь, а віце-президент Венс від імені адміністрації Трампа подає сигнали про готовність до подальших переговорів.
Водночас фізичний ринок залишається "розпеченим до білого": фізичні поставки сирої нафти торгуються значно вище 130 доларів за барель. Це свідчить про збереження гострої проблеми з доступністю нафти просто зараз, навіть попри пом'якшення котирувань фронт-місячних контрактів WTI. Рано чи пізно ці дві картини — короткострокові поставки й ринкові очікування — мають зійтися, і залишається незрозумілим, хто з них поступиться. Якщо переломного прогресу в переговорах не буде, на нас чекає нове прискорення цін на пальне.
Поведінка споживачів і цифрові інструменти
У періоди цінової турбулентності — чи то через урагани, чи то через стрибки цін 2022 року — спостерігається помірне зростання користувачів сервісів порівняння цін на пальне. Те саме відбувається й тепер. Люди заходять до відповідних застосунків частіше протягом дня, проводять у них більше часу, шукаючи станції з нижчою ціною, яку стає дедалі складніше знайти. Споживачі також активно оформлюють платіжні картки зі знижками на пальне, які можуть повертати ціну назад до рівня 33 центів за галон. Це свідчить про ненаситний попит на будь-які способи компенсувати різкий стрибок цін.
Чи допоможе E15?
Президент Трамп заявив, що намагається допомогти подолати зростання цін, дозволивши продавати паливо E15 упродовж літа, скасувавши відповідні вимоги Агентства з охорони довкілля. Цей виняток запроваджується майже щоліта протягом останніх років — по суті, з моменту вторгнення Росії в Україну.
Багато споживачів сподіваються, що це знизить ціну звичайного бензину. На жаль, це не так. Захід робить E15 доступним влітку, проте не тисне ціни звичайного бензину вниз — він лише пропонує дешевшу альтернативу для автомобілів, які можуть її використовувати. Зазвичай E15 продається з дисконтом у 10–20 центів за галон порівняно зі звичайним бензином. Проте E15 все ще залишається паливом, що лише набирає популярності, і доступне лише на кількох тисячах станцій по всій країні. Знайти його дешевшу версію багатьом споживачам буде складно, хоча там, де він є, економія може бути відчутною.
Висновок
Ми перебуваємо в унікальній ситуації, коли геополітичне напруження довкола протоки Гормуз, незвичні ризики міжнародних авіаперельотів і структурні слабкості нафтопереробної інфраструктури на Західному узбережжі США сплітаються в один складний клубок. Шлях до літа 2026 року залишається вкрай непередбачуваним — він може повести як у бік нового стрибка цін, так і в бік поступового полегшення. Усе залежить від того, яким буде наступний крок у переговорах між США та Іраном і чи вдасться розблокувати одну з найважливіших артерій світового нафтопостачання.