Загальна картина ринку
Основні фондові індекси демонструють незначне зростання, однак індекс S&P 500 перебуває на шляху до третього поспіль тижневого зниження — найдовша серія втрат приблизно за рік для цього базового індексу. NASDAQ 100 ледь утримується в позитивній зоні за підсумками тижня, але загальна картина залишається тривожною. Індекс волатильності VIX дещо знизився, проте все ще перебуває на підвищеному рівні поблизу позначки 25, що свідчить про збережену невизначеність серед інвесторів.
Нафта як головний фактор тиску
Ключовим джерелом занепокоєння для ринків є стрімке зростання цін на сиру нафту. Хоча в поточну сесію ціна знизилась приблизно на один відсоток, опустившись трохи нижче рівня 95 доларів за барель, загальна динаміка вражає: за місяць нафта подорожчала на 40%, а з початку року — на 64%. Саме це зростання створює потужний зустрічний вітер для фондових ринків та ризикових активів загалом. Цікаво, що позитивна динаміка акцій саме в цей день пов'язана із короткостроковим зниженням нафтових котирувань.
Дані PCE та інфляційні сигнали
Дані щодо індексу особистих споживчих витрат (PCE) — ключового інфляційного показника для Федеральної резервної системи — загалом відповідали очікуванням. Загальний показник склав 2,8% у річному вимірі. Проте базовий PCE, який виключає волатильні компоненти — продовольство та енергоносії, — виявився дещо вищим за прогнози, досягнувши 3,1%. Це свідчить про те, що базовий інфляційний тиск залишається стійким.
Тривожний перегляд даних ВВП
Мабуть, найважливішою подією дня став другий перегляд даних ВВП за четвертий квартал 2025 року. Показник був переглянутий до 0,7% — удвічі менше, ніж початкова оцінка в 1,4%. Таке різке скорочення оцінки економічного зростання викликає серйозні питання щодо перспектив американської економіки та потенціалу подальшого зростання.
Геополітичні ризики та перспективи
Додатковим фактором невизначеності є конфлікт на Близькому Сході, зокрема ситуація навколо Ірану. Його потенційний вплив на інфляційний тиск та споживчі витрати залишається відкритим питанням, яке ринки намагаються оцінити. Дохідність 10-річних казначейських облігацій перебуває поблизу місячних максимумів, що також створює додатковий тиск на ринок акцій. Зміцнення долара лише підсилює цю картину.
Таким чином, інвесторам варто уважно стежити за кількома ключовими факторами: динамікою цін на нафту, геополітичними новинами та їхнім впливом на інфляційні очікування. Саме ці чинники визначатимуть напрямок руху ризикових активів, особливо на фондовому ринку, у найближчій перспективі.