Зміна тону: можливе відступлення США від ескалації
Наприкінці першого кварталу 2026 року ринки отримали несподіваний сигнал оптимізму. З'явилася інформація про те, що президент Трамп може відступити від подальших військових операцій проти Ірану. Ця новина миттєво змінила настрій на ф'ючерсних ринках, які значно зросли і утримували свої позиції.
Ключове питання полягає в тому, що змінило тон. Відповідь криється в стратегічних розрахунках навколо Ормузької протоки — одного з найважливіших морських шляхів для транспортування нафти у світі.
Ормузька протока: чужа проблема?
Логіка можливого відступлення досить прагматична. Близько 90% нафти, що проходить через Ормузьку протоку, прямує до Китаю, а не до Сполучених Штатів. Таким чином, будь-які подальші військові дії США в цьому регіоні не захищають безпосередньо американські енергетичні інтереси.
Більше того, продовження операцій у районі протоки вийшло б за межі чотирьох-шеститижневого терміну, який спочатку визначався для цієї кампанії. Позиція зводиться до простого принципу: ті країни, які безпосередньо використовують цю нафту, мають взяти на себе відповідальність за відкриття Ормузької протоки. Це перекладання тягаря на союзників та основних споживачів іранської нафти.
Що вже досягнуто і що залишається невирішеним
Головною метою конфлікту було запобігання створенню Іраном ядерної зброї. Інфраструктура, ракетні об'єкти та ядерні потужності Ірану зазнали значних ударів. Однак залишається критичне питання: чи знайдено режим, який погодиться не виробляти ядерну зброю масового ураження? Обсяги накопиченого Іраном урану залишаються невідомими.
Водночас громадська думка чітко вказує: більшість людей не хоче наземної операції. І хоча війська були розгорнуті як запобіжний захід, подальша ескалація виглядає все менш імовірною.
Нафтовий ринок: надлишок на горизонті
На момент аналізу нафта марки West Texas торгувалась на рівні 103 долари, а Brent — на рівні 107 доларів за барель. Попри геополітичну напругу, ціна на нафту не зазнала різкого стрибка. І ось чому це важливо: світ наразі перенасичений сирою нафтою.
Якщо ситуація почне стабілізуватися і нафта знову вільно потече — не лише з американських джерел, а й через Ормузьку протоку — це може спровокувати значне падіння цін на нафту. Формула проста: зниження нафтових цін — зростання фондового ринку. Класична зворотна кореляція, яка може стати основним рушієм наступного кварталу.
Фондовий ринок: побиті, але не зламані
Основні фондові індекси перебували в зоні корекції або поблизу неї. S&P 500 втратив близько 8,8%, а NASDAQ — майже 10%. Серед квартальних аутсайдерів NASDAQ такі імена, як AppLovin, Trade Desk та Salesforce, просіли на 30–40%.
Багато інвесторів продавали акції через нервозність, фіксуючи збитки. Але в цьому криється парадокс: якщо конфлікт справді завершиться, ринок може стрімко відновитися, і ті, хто продав на дні, залишаться з реалізованими втратами, пропустивши відскок.
Останній торговий день місяця та кварталу завжди є значущим. Якщо учасники ринку почнуть закладати в ціни завершення іранської кампанії, вони можуть перерозподіляти позиції з прицілом на наступний квартал і далі. Це може стати тим самим "розмотуванням невизначеності" — масштабним зняттям геополітичної премії ризику, яка тиснула на ринки протягом останніх чотирьох-п'яти тижнів.
Економічні дані: тиждень ринку праці
Окрім геополітики, ринки зосереджені на макроекономічних даних. Індекс цін на житло Case-Shiller показав зростання на 0,2% — дещо нижче очікувань. Річне зростання у 20 найбільших містах становило 1,2%, також нижче прогнозів. Помірне зростання цін на нерухомість може свідчити про поступове охолодження ринку житла.
Протягом найближчих днів ринок отримає цілу серію даних про зайнятість: дані JOLTS про відкриті вакансії, звіт ADP про приватну зайнятість у середу, дані про скорочення робочих місць від Challenger та заявки на допомогу з безробіття у четвер. П'ятничний звіт про заробітну плату вийде при закритому ринку, що означає реакцію лише на ф'ючерсах у п'ятницю та в понеділковій торгівлі.
Висновок: між страхом і можливістю
Ринки перебувають на перехресті. З одного боку — побиті акції, нервові інвестори та геополітична невизначеність. З іншого — потенційне завершення конфлікту, надлишок нафти на світовому ринку та можливість значного відновлення. Ті, хто зможе правильно оцінити момент розвороту, отримають значну перевагу. Але, як завжди на ринках, ніхто не знає напевно, коли саме цей момент настане. Заголовки новин керують ринком, і наступний заголовок може змінити все.