Ринковий контекст
Скорочений торговий тиждень після святкових вихідних розпочався з подвійних історичних рекордів індексів S&P 500 та NASDAQ. Минулий тиждень став серйозним випробуванням наративу прибутків і штучного інтелекту проти ситуації з прибутковостями облігацій. Зниження прибутковостей створює сприятливі умови для фондового ринку. Цього тижня головний фокус зосереджується на споживачі — попереду великий блок звітів роздрібних мереж із різних дохідних когорт. Уже лунають розмови про переорієнтацію покупців на дешевші товари та можливе поглиблення К-подібної економіки. Окрім цього, це перший тиждень Кевіна Уорша, тож інтерпретація економічних даних набуває особливого значення.
Розглянемо три акції в межах єдиної космічної теми — від найбезпечнішої позиції до високоризикової спекуляції. Підхід полягає в розподілі експозиції на ядрову (низький ризик), середньоризикову та спекулятивну частини портфеля.
Alphabet — безпечний ядровий вибір із космічною експозицією
Alphabet несподівано з'явився у скрині зростання, що рідко трапляється з компаніями групи Mag 7. Особливо цікавою є оптимізація рекламних форматів через штучний інтелект — компанія впроваджує агентний формат реклами, який розширює монетизацію та залучає більше різних постачальників. Окремої уваги заслуговує функція нативної каси, що значно покращить коефіцієнти конверсії в електронній комерції та захоплення доходів. Універсальний кошик, який поєднує різні платформи, може суттєво змінити купівельний досвід — і саме тому стан споживача залишається ключовим показником.
Alphabet виступає безпечним ядровим вибором завдяки диверсифікованій структурі доходів. Одним із напрямків є інфраструктура TPU — ці процесори здаються в оренду, використовуються для інференсу, мають перевагу в ефективності та залишаються основною конкурентною перевагою. Минулого року оголосили проєкт Suncatcher, який розширює експерименти з TPU у напрямку обчислень у космосі. На фоні очікуваного IPO SpaceX і загального інтересу до космічних тем це створює додаткову цінність. По суті, це низькоризикова експозиція до штучного інтелекту мега-капіталізації через домінування в пошуку, інфраструктурі та конкретно через TPU.
Технічна картина Alphabet
Цікаво, що високотехнологічна компанія, яка піднялася на 130% за рік, тепер позиціонується як відносно безпечний варіант. На графіку Alphabet простежується висхідний канал між двома синіми лініями. Особливу увагу привертає низхідна трикутна формація, схожа на бичачий прапор або вимпел. Після потужного зростання та сильного гепу вгору ціна навіть не намагалася протестувати геп і сформувала стабільну нижню точку біля рівня 382.
Трейдери очікують стрибка вище початкових максимумів у районі 400 із подальшим продовженням тренду після цієї короткої консолідації. Зараз ціна перебуває між двома найкоротшими ковзними середніми — темно-синьою 5-денною EMA біля 388 та бірюзовою 21-денною EMA в районі 380. Індикатор RSI рухається вниз, пробивши лінію перекупленості на рівні 70, але можливе відновлення при пробитті трендової лінії. Профіль обсягів показує значний вузол активності між 380 та 400. У разі руху нижче ймовірне швидке падіння до рівня 340 через пустоту в обсягах.
Rocket Lab — середньоризиковий гравець у вільному оптичному зв'язку
Rocket Lab пережив параболічне зростання — понад 80% за останній місяць на тлі проспекту SpaceX. Через таку динаміку розумно дочекатися відкату або застосувати продаж покритого готівкою пут-опціона для зниження ризику. Компанія лідирує у сфері вільного оптичного простору (FSO) — оптичних комунікацій у вільному просторі, що пов'язано з придбанням Meioner. Серед проєктів — ракета Neutron, дебютний запуск якої заплановано на четвертий квартал 2026 року. Нещодавні придбання посилюють вертикальну інтеграцію та ланцюги постачання, що критично важливо для супутникових та оборонних мереж.
Це фактично дата-центри в космосі. Тема пов'язана зі штучним інтелектом, але також відображає гостру потребу в обчисленнях. Багато фінансових директорів і людей, що працюють у глибинах ШІ, наголошують: обчислювальні потужності критично важливі для розвитку. Оскільки прогрес досягається за будь-яку ціну, експозиція до обчислень обов'язкова. Додатковий бонус — присутність в оборонних мережах.
Технічна картина Rocket Lab
На графіку видно формацію висхідного клина — дві висхідні граничні лінії сходяться, причому нижня має значно крутіший нахил, а верхня — більш помірний. Така формація зазвичай вважається радше ведмежою, але рух можливий у будь-який бік. Ключовий сигнал — пробиття будь-якої з ліній.
Для стратегії покритого готівкою пут-опціона технічні рівні підтримки виглядають так: старі максимуми біля 133, ще один помітний максимум перед коротким відкатом біля 124, і значно нижче — на рівні 9900 (хоча останній може бути занадто далеко для отримання суттєвої премії). Тижнева EMA проходить біля 135 — це точка збігу з трендовою лінією, що створює зону підтримки або потенційного пробою вниз. Бірюзова 21-денна EMA знаходиться біля 113.
RSI показав зниження, але, на відміну від графіка Alphabet, пробив короткострокову низхідну трендову лінію та увійшов у зону перекупленості, генеруючи бичачий сигнал. Висхідна зелена трендова лінія залишається в силі. Профіль обсягів показує накопичення активності в зоні 123–132. Великі сплески обсягів під час швидкого зростання вище старих максимумів часто свідчать про високу впевненість трейдерів, особливо коли вони супроводжуються великими ціновими стрибками вгору.
BlackSky Technologies — спекулятивна ставка на геопросторовий інтелект
BlackSky — це високоспекулятивна, високоволатильна позиція з негативними прибутками, які наразі прагнуть стати позитивними. Розумний підхід — заходити через продаж покритого готівкою пут-опціона та обов'язково обмежувати частку цього активу в загальному портфелі з міркувань управління ризиками.
Тема цієї компанії — космос, дані та штучний інтелект. BlackSky надає геопросторовий інтелект у реальному часі, використовуючи супутникові знімки та аналітику зі штучним інтелектом. Це також експозиція до дронів та автономного спостереження. Потенціал зростання прив'язаний до ширшого переоцінювання космічного сектора, яке може спричинити IPO SpaceX — спекуляції вже починають проявлятись. Профіль волатильності цієї компанії значно вищий за традиційні аерокосмічні імена, але існує можливість переоцінки догори та отримання нових контрактів.
Технічна картина BlackSky
Акція зросла приблизно на 170% з початку року та на 371% за останній рік. На графіку формується висхідний канал — звичайна трендова лінія через мінімуми та паралельна лінія через максимуми. Поточний максимум саме там, де ціна торгується, тож це місце потенційного опору.
Для покритого готівкою пут-опціона старі максимуми біля 43 виглядають однією з можливостей. Точка топу біля рівня 46 — інший варіант. 5-денна EMA проходить трохи вище 47 — додаткова зона спостереження. Усі ковзні середні спрямовані вгору, розходяться все далі, а їхній нахил навіть зростає — жодних ознак переривання тренду.
RSI пробив низхідну трендову лінію, але ще не досяг зони перекупленості. Наступний крок — пробиття рівня 70 одночасно з новими максимумами ціни та новими максимумами самого RSI. Контрінтуїтивно, але вхід у зону перекупленості на трендовому ринку зазвичай інтерпретується як ознака подальшої сили. Профіль обсягів показує вузол між 38 та 41, що збігається зі старими максимумами — це додатково підтверджує цю зону як потенційну підтримку. Кілька сплесків обсягів перевищували 50-денну просту ковзну середню обсягу на понад 50%, сигналізуючи про підвищену торговельну активність у дні різких рухів.
Підсумок
Три акції в межах єдиної космічної теми пропонують повний спектр ризиків. Alphabet виступає безпечним ядровим вибором завдяки диверсифікованим джерелам доходу, домінуванню в інфраструктурі ШІ та космічним проєктам через TPU. Rocket Lab займає середню позицію — після параболічного зростання розумно дочекатись відкату або використовувати опціонні стратегії, але довгострокова теза навколо вільного оптичного зв'язку, ракети Neutron та оборонних мереж залишається переконливою. BlackSky — найризикованіший варіант, який потребує суворого контролю розміру позиції, але пропонує експозицію до геопросторового інтелекту, дронів і автономного спостереження з потенціалом значної переоцінки на фоні космічного буму.