Вибуховий квартал та реакція ринку
Компанія Cisco продемонструвала справді винятковий квартальний звіт, який спричинив справжню бурю на фінансових ринках. Акції зросли майже на 15% за один торговий день, досягши позначки близько 116 доларів. Якщо ці темпи зростання утримаються, це буде найрізкіше ралі акцій компанії з 2002 року — справжнє відлуння буремних часів початку 2000-х років.
Йдеться не просто про «непогані» показники — терміни на кшталт «непогано» тут є значним применшенням. Компанія представила квартал у форматі «перевищення очікувань та підвищення прогнозу» (beat and raise), що традиційно є найбільш позитивним сигналом для інвесторів.
Деталізація фінансових показників
Прибуток на акцію склав 96 центів, що на дві копійки перевищило очікування аналітиків на рівні 94 центів. Хоча перевищення невелике, сам факт перевищення прогнозу залишається позитивним. Виручка зросла на 12% у річному вимірі та сягнула 15,84 мільярда доларів, тоді як Уолл-стріт очікувала близько 15,5 мільярда. Чистий прибуток також помітно збільшився — до 3,37 мільярда доларів проти 2,49 мільярда за аналогічний період минулого року.
Найбільшим рушієм цих результатів став сегмент мережевого обладнання, який генерує основну частину виручки компанії. Цей напрямок різко прискорився завдяки сильному попиту на апаратне забезпечення, необхідне для роботи систем штучного інтелекту. Виручка мережевого підрозділу зросла на 25% до 8,82 мільярда доларів, перевищивши навіть і без того високі очікування на рівні 8,44 мільярда.
Амбітні прогнози на майбутнє
Прогноз на четвертий фіскальний квартал також виявився надзвичайно сильним: компанія очікує прибуток на акцію в діапазоні 1,16-1,18 долара при виручці 16,7-16,9 мільярда. Обидва ці діапазони суттєво перевищують середні очікування ринку.
ШІ-інфраструктура як головний драйвер
Особливо вражаючим показником стали замовлення. Компанія повідомила, що вже отримала 5,3 мільярда доларів замовлень на ШІ-інфраструктуру та від гіперскейлерів цього фіскального року. Це настільки значний обсяг, що керівництво підвищило очікування щодо замовлень за весь фіскальний рік до 9 мільярдів доларів — це майже двократне збільшення порівняно з попереднім прогнозом у 5 мільярдів. Саме оголошення цієї цифри спричинило різку позитивну реакцію ринку.
Прогноз виручки на цьому ринку також було підвищено: з 3 до 4 мільярдів доларів за фіскальний рік. Таким чином, ми бачимо масштабне підвищення очікувань практично за всіма ключовими напрямками.
Наздогнати конкурентів у ШІ-перегонах
Тривалий час Cisco відставала від своїх конкурентів у сегменті дата-центрів у гонці штучного інтелекту. Лише в грудні минулого року акції компанії змогли перевищити власні історичні максимуми, встановлені ще в епоху дот-кому. Проте з того моменту динаміка не вщухала — акції додали понад 30% станом на момент закриття попереднього дня, що значно випереджає 14-відсоткове зростання індексу NASDAQ за той самий період.
Інвестиційна стратегія: коли купувати?
З погляду оцінки компанії, акції все ще виглядають відносно недорогими порівняно з аналогами — коефіцієнт ціна/прибуток (P/E) становить близько 22. Хоча це значно вище попередніх рівнів, простір для зростання залишається. Менеджмент успішно зосереджує робочу силу та персонал, скорочуючи окремі позиції та концентруючи зусилля на кібербезпеці та зростанні в галузі ШІ.
Втім, для досвідчених інвесторів стрибок акцій на 15-18% за один день — це сигнал обережності. Гнатися за таким різким ралі небезпечно. Ефективною стратегією в такій ситуації є продаж покритого готівкою пут-опціону: наприклад, з виконанням у липні за ціною 105 доларів, що дозволяє отримати премію близько 1,87 долара. Така стратегія дає змогу або викупити акції за нижчою ціною у разі корекції до рівнів, що передували звіту, або просто отримати премію, очікуючи консолідації.
Висновки
Після такого потужного ралі ринки зазвичай рухаються одним із двох сценаріїв: бічна консолідація або цінова корекція вниз. У будь-якому випадку терплячий інвестор має шанси отримати кращу точку входу. Цей квартал ще раз показав, наскільки потужним каталізатором зростання став штучний інтелект для виробників мережевого обладнання, і як компанії з давньою історією здатні знаходити нові двигуни розвитку в епоху технологічних трансформацій.