Поточний торговий день приніс чимало драматичних рухів на американському фондовому ринку. Три компанії з різних секторів — телемедична платформа Hims & Hers, оператор супутникового зв'язку AST SpaceMobile та виробник спортивного взуття On Holding — опинилися в центрі уваги інвесторів після оприлюднення квартальних результатів. Хоча історії кожної з них суттєво відрізняються, усі вони демонструють, як швидко настрої на Уолл-стріт можуть змінюватися під впливом окремих заголовків та фінансових метрик.
Hims & Hers: розчарування у сфері препаратів для схуднення
Акції компанії Hims & Hers знову опинилися під значним тиском, продовжуючи спадну тенденцію, яку інвестори спостерігають упродовж усього року. Цього разу падіння перевищило 12%, що стало реакцією на несподівано слабкий квартальний звіт. Замість прогнозованого прибутку в розмірі 4 центів на акцію компанія повідомила про збиток у 40 центів на акцію — суттєвий промах, який свідчить про серйозне погіршення фінансового стану.
Виторг також не дотягнув до очікувань: компанія заробила трохи більше ніж 608 мільйонів доларів, тоді як аналітики розраховували на понад 619 мільйонів. Попри те, що виторг зріс на 3,7%, цього виявилося недостатньо, щоб задовольнити інвесторів. У центрі занепокоєння — уповільнення динаміки в бізнесі препаратів для зниження ваги, який раніше був одним із головних драйверів зростання компанії.
Великі фармацевтичні гравці активно повертають собі частку ринку у сегменті GLP-1 препаратів, витісняючи так звані "копіювальні" продукти. Поява таблеткових форм цих ліків від великих фармкомпаній лише посилює конкурентний тиск. Hims & Hers відновила партнерство з Novo Nordisk після певних коливань, однак ці кроки поки що не позначилися позитивно на фінансових показниках. Компанія підвищила річний прогноз виторгу, але цього явно бракує, щоб заспокоїти Уолл-стріт. З урахуванням сьогоднішнього падіння акції втратили понад 20% від початку року, а в річному вимірі ситуація виглядає ще гірше. Зниження цін на конкурентні препарати та зміни в адміністративних правилах роблять загальну картину для компанії ще менш привабливою.
AST SpaceMobile: космічна історія попри збитки
Акції AST SpaceMobile також знизилися, проте падіння виявилося значно меншим, ніж очікувалося на передринкових торгах. Компанія повідомила про збиток у 66 центів на акцію — це більше за прогнозовані 23 центи. Виторг також виявився слабшим: 14,38 мільйона доларів проти очікуваних понад 37 мільйонів.
Однак реакція ринку демонструє, що інвестори зберігають віру в довгострокову перспективу цієї компанії. AST SpaceMobile залишається однією з небагатьох публічних компаній, що пропонують пряму експозицію до зростаючої комерціалізації космосу. До сьогоднішнього дня акції зросли приблизно на 200% у річному вимірі, що робить їх одним із найкращих гравців року попри сьогоднішній відкат.
Компанія робить ставку на грандіозне бачення — створення супутникової мережі стільникового широкосмугового зв'язку. Плани передбачають запуск 45 супутників до кінця року, а старт комерційних послуг очікується у 2026 році. Поточний виторг усе ще значною мірою прив'язаний до державних контрактів та постачання наземних станцій. Очікування літнього IPO SpaceX додає ще більше уваги до цього сегмента ринку.
On Holding: гарні результати, але загальний тиск на сектор
Історія On Holding виглядає особливо парадоксально. Швейцарський виробник спортивного взуття перевершив очікування, однак його акції все одно опинилися під тиском, що відображає загальні настрої щодо сектора. Скоригований прибуток на акцію склав 47 центів проти прогнозованих 32 центів — упевнене перевищення очікувань. Виторг також виявився трохи кращим за прогноз — 1,06 мільярда доларів проти очікуваних 1,05 мільярда.
Картина не зовсім бездоганна: сегмент прямих продажів споживачам не виправдав прогнозів, проте оптовий канал показав сильніші результати. Загальне зростання продажів за регіонами склало 14,5%, причому особливо виділяється Китай — ринок, на якому конкуренти, зокрема Nike, мають серйозні труднощі. Здатність On Holding демонструвати успішне зростання в Китаї там, де інші бренди буксують, є важливим конкурентним перевагою.
Проте загальний тиск на сектор споживчих товарів продовжує тиснути на акції. Інвестори активно перекладають кошти у технологічні бумаги, і навіть найкращі виконавці серед роздрібних і споживчих компаній не отримують належної винагороди. Капіталу для розгортання обмежено, і інвестори надають перевагу технологічному тренду перед компаніями, орієнтованими на кінцевого споживача.
Загальна картина: битва брендів та секторні переключення
Ситуація з Nike, чиї акції впали з 80 до 42 доларів, ілюструє, наскільки складним стало середовище для брендів спортивного одягу та взуття. Минулого тижня було чимало позитивних коментарів щодо Nike, і прихильників бренду залишається багато, проте конкурентний тиск настільки сильний, що навіть найвідоміші бренди не можуть впевнено почуватися. Любов споживачів до кросівок та спортивного взуття гарантує існування ринку, але боротьба між брендами стає дедалі жорсткішою.
Сьогоднішні рухи трьох різних компаній — медичної, космічної та споживчої — показують, що ринок працює в режимі вибіркової оцінки. Слабкі фундаментальні показники миттєво караються, як це сталося з Hims & Hers. Перспективні довгострокові історії отримують поблажливість навіть за збитків, як у випадку AST SpaceMobile. А сильні результати можуть бути проігноровані, якщо весь сектор не у фаворі, що показала ситуація з On Holding. Це нагадування про те, що в сучасних умовах конкуренція точиться не лише між компаніями, а й між цілими секторами економіки за обмежений капітал інвесторів.