Уповільнення роздрібних продажів та інфляційний тиск
Дані щодо роздрібних продажів у США за квітень показали зростання на півпроцента, що дозволило загальному обсягу досягти 757,1 мільярда доларів. Хоча цей результат повністю відповідав очікуванням Уолл-стріт, він засвідчив помітне сповільнення порівняно з переглянутим показником березня, коли зростання сягнуло 1,6%. Загальна динаміка була суттєво викривлена стрибком продажів на автозаправних станціях на 2,8% — цей сплеск став прямим наслідком триваючої війни між Іраном та Ізраїлем, яка штовхнула вартість пального вгору більш ніж на 20% у річному вимірі.
Якщо виключити автозаправки, загальні роздрібні продажі продемонстрували скромне, але здорове зростання на 0,3%. Однак справжня проблема полягає в іншому: споживчі ціни у квітні підскочили на 0,6%. Це означає, що покупці отримують менше за свої гроші, навіть якщо витрачають у звичному темпі. Податкові повернення, ймовірно, допомогли частині споживачів пережити різке зростання цін на пальне цього місяця, але економічне зростання може постраждати, якщо ціни на бензоколонках залишатимуться високими тривалий час.
Несподіване антимонопольне розслідування медіа-злиття
У медіасекторі відбулася неочікувана подія, що може суттєво вплинути на запропоноване злиття Paramount Sky Dance та Warner Brothers Discovery. Антимонопольні органи США та ЄС оголосили про запуск спільного розслідування цієї угоди. Законодавці на Капітолійському пагорбі вже давно били на сполох, попереджаючи, що подібне об'єднання може зосередити надмірну владу над новинами та спортивним мовленням, що потенційно призведе до підвищення цін для споживачів та зменшення різноманітності контенту.
Цікавим є те, що угода, як очікувалося, мала зіткнутися зі значно меншими регуляторними перешкодами в ЄС, оскільки об'єднана компанія Paramount Warner Brothers матиме менше 20% частки ринку на всіх європейських ринках. Однак тепер ця обставина може не мати вирішального значення. За повідомленнями, генеральний директор Paramount Sky Девід Еллісон розглядає запасний план — придбати кіностудію Warner Brothers окремо, якщо більше злиття буде заблоковане. Варто нагадати, що саме така пропозиція раніше надходила від Netflix. До надходження листа від законодавців Еллісон висловлював упевненість, що угода буде закрита до вересня, але тепер ці часові рамки виглядають вкрай невизначеними.
Сигнали з китайського ринку та угоди з Boeing
З Китаю надходять фрагментарні новини про торговельні домовленості. Президент Трамп повідомив Fox News, що китайська сторона погодилася придбати 200 літаків Boeing. Boeing, яловичина та соєві боби очікувано посідали високі позиції в порядку денному закупівель, особливо враховуючи, що генеральний директор Келлі супроводжує Трампа в цій поїздці. Однак раніше очікувалося значно більше замовлення — близько 500 літаків, а не 200. Також залишається незрозумілим, які саме моделі купуватиме Китай — попередньо припускали, що до угоди може увійти 737 Max. Акції Boeing зростали зранку, але потім відступили й залишалися під тиском навіть після виходу новин.
Китайські ADR також знижувалися сьогодні після потужного ралі попереднього дня. Зокрема, впали акції Alibaba, JD та PDD. При цьому ринок позитивно сприйняв звітність Alibaba та JD цього тижня: Barclays підвищив цільову ціну Alibaba до 195 доларів на основі сильного зростання хмарного сегмента, а Bank of America підняв цільову ціну JD до 37 доларів, посилаючись на потужні результати та високу впевненість у двозначному зростанні прибутків. Окремо з'явилося повідомлення про те, що такі компанії, як Alibaba та JD, отримали схвалення США на купівлю чіпів Nvidia H200. Цікаво, що жодна з цих сприятливих новин не допомогла акціям сьогодні.
Випробування для чіпового сегмента
Особлива увага прикута до звіту Applied Materials. Трейдери опціонів закладають у ціни рух близько 8% у будь-якому напрямку, а сама акція вже зросла більш ніж на 4,5%. Компанія перевершила прогнозовані рухи в шести з останніх восьми кварталів, причому в середньому ціна акцій змінювалася приблизно на 7% у сесії після публікації звіту. Планка цього кварталу надзвичайно висока, адже акція додала понад 70% з початку року. Втім, компанія представила квартал з перевищенням очікувань і підвищеним прогнозом. Водночас важливо враховувати думку, що складно визначити, наскільки «достатньо хорошим» є хороший результат і наскільки «достатньо великим» — перевищення прогнозів. Конкуренти Lam Research, KLA Corp та ASML також під пильною увагою щодо можливих реактивних рухів.
Дипломатичний фон та підсумкові спостереження
Зустріч Трампа та Сі в Пекіні наближається до завершення. Перебіг другого дня позначений позитивними та конструктивними переговорами, але поки що йдеться лише про невеликі точкові новини, без масштабних подій, конкретних результатів чи остаточно оформлених угод. Головний позитив, який пояснює, чому ринки демонструють рекордні максимуми, полягає в тому, що ці дві країни зуміли утримати мінімальну стабільність у вкрай напружених відносинах і уникнути неконтрольованого загострення, подібного до минулорічного. Інвестори очікують можливих спільних заяв та коментарів пресі, які Трамп може зробити, повертаючись на борт Air Force One.
Завтрашній день обіцяє відносне затишшя у звітному сезоні, тож основна увага зосередиться саме на реакції ринку на щойно опубліковані результати та на можливих новинах із дипломатичного фронту.