Реакція ринку на вихідні переговори
Початок нового торгового тижня, хоч і скороченого, приніс із собою величезний обсяг макроекономічної інформації, яку інвестори повинні переварити. Головним фокусом уваги залишаються переговори, що відбувалися протягом вихідних, коли ринки були закриті три дні. Картина виявилася доволі заплутаною та суперечливою, проте ринок, схоже, знаходить розраду в самому факті прогресу — навіть незважаючи на тривалі удари. Те, на що покладають надії учасники торгів, це відступ цін на нафту та дохідностей облігацій, що інтерпретується як сигнал просування до можливої угоди.
Цікаво, що ринок насправді добре функціонує тоді, коли існує певне занепокоєння щодо майбутнього конкретної події. Саме така невизначеність надає торгам ризиковий тон, що дозволяє ринкам торгуватися поблизу історичних максимумів навіть в умовах активного конфлікту.
Деталі дипломатичного протистояння
На вихідних відбулося чимало подій. Велися дискусії, у яких критичним питанням залишається наявність у Ірану власного урану — це є серйозною перешкодою для досягнення угоди. Додатковим каменем спотикання виступає потенційне стягнення плати чи мита за прохід через Ормузьку протоку.
Водночас Сполучені Штати завдали ударів по низці цілей — не лише по швидкісних катерах, але й по об'єктах, що використовуються для запуску ракет, що, безумовно, ескалює ситуацію. Британська морська торговельна організація (UKMTO) повідомляє про танкер біля узбережжя Оману, який було вражено снарядом або міною. Отже, кінетичні дії дійсно набирають обертів, але оптимізм щодо можливості укладення угоди в найближчі дні продовжує підтримувати ризиковий настрій на ринках.
Технічна картина на ринку нафти
З технічної точки зору, минулого тижня сирий товар продемонстрував пробій нижче 20-денної та 50-денної ковзних середніх. Утримання цих рівнів, особливо 50-денної ковзної середньої, тривало з січня, тож наразі спостерігається певний розворот. Індикатор MACD виглядає не надто оптимістично, а ціна також пробила нижню межу підтримки симетричного трикутника.
Для бичачого сценарію необхідно, щоб нафта отримала значну підтримку протягом наступних одного-двох днів — інакше технічна структура виглядає схильною до руху вниз. На момент аналізу нафта знизилася приблизно на 2-2,6%, проте вже відійшла від мінімумів. Додаткові заголовки про можливе розширення Ізраїлем фронту в Лівані спричинили зростання цін на нафту ще на долар-півтора протягом останніх 15-20 хвилин. Brent при цьому зріс на 4%, знову повернувшись у тризначні значення.
Споживча впевненість: світло в кінці тунелю
Звіт Conference Board щодо споживчої впевненості перевершив очікування — травневий показник склав 93,1 при прогнозі 91,9. Попередній показник також було переглянуто в бік підвищення з 92,8 до 93,8. Хоча значення все ще залишається поблизу мінімумів періоду COVID-19, помітних різких рухів вниз немає.
Цікаво відзначити відмінність між даними Conference Board та індексом споживчих настроїв Університету Мічигану. Звіт Conference Board несе дещо більшу вагу, ніж дані з Мічигану. Загалом, цей звіт можна вважати достойним — не найкращим, але важливо, що ми не бачимо погіршення показників протягом останніх місяців, що є обнадійливим знаком. Зростання ринку акцій також сприяє покращенню споживчої впевненості.
S&P 500 та технологічний драйв
S&P 500 знову встановив історичний максимум, і це значною мірою зумовлено динамікою технологічного сектору. Micron підскочив на 14% після підвищення цільової ціни від UBS — це викликає природне запитання, скільки ще зростання залишилося в цій торгівлі.
Щодо ключових рівнів: у напрямку зростання на радарі знаходиться позначка 7575. Ми продовжуємо формувати вищі максимуми та вищі мінімуми. Першу 15-хвилинну свічку дня сформував доволі пристойний "молот", що дає привід для оптимізму. Утримання рівня 7500 буде першою основною зоною підтримки, а у разі різкого падіння наступний орієнтир — 7470.
Розширення ралі та секторна динаміка
Якщо подивитися на показники сьогоднішнього дня, ETF MAGS зростає лише приблизно на половину відсотка. Спостерігається слабкість у певних сегментах ринку, особливо в програмному забезпеченні. Microsoft торгується в мінусі, а Nvidia знаходиться на нульовій лінії. Незважаючи на те, що S&P зріс приблизно на 3/4 відсотка, деякі з найбільших компонентів насправді відстають.
Це є позитивним сигналом, якщо розглядати індекс S&P 500 з рівними вагами або тенденцію до розширення ралі, яка сьогодні в повному розпалі — сектор матеріалів демонструє випереджаюче зростання на 1,4%. Минулотижнева динаміка з гарним показником індексу рівних ваг була обнадійливою та свідчить про те, що ралі певною мірою розширюється.
Практично всі сектори торгуються в зеленій зоні цього ранку, за винятком трьох: енергетика очікувано знижується, а також охорона здоров'я та сектор споживчих товарів першої необхідності.
Висновок
Поточна ринкова ситуація демонструє унікальний парадокс: попри ескалацію військових дій, удари по нафтовій інфраструктурі та невизначеність щодо мирної угоди, фондовий ринок продовжує оновлювати історичні максимуми. Інвестори, схоже, обрали стратегію зосередження на потенційному дипломатичному прориві та фундаментальних показниках, таких як стабільна споживча впевненість, ігноруючи короткострокові геополітичні шоки. Розширення ралі за межі мегакапіталізованих технологічних компаній додає здоровішу основу цьому зростанню, проте напруга на нафтовому ринку залишається ключовим ризиком, який може швидко змінити настрої.