Інфляція знову в центрі уваги
Травневі дані щодо споживчих цін у США вийшли загалом відповідно до очікувань, однак сам по собі результат виявився показовим. Загальний індекс споживчих цін (CPI) зріс приблизно на пів відсотка в місячному вимірі, піднявши річну інфляцію до 4,2% — порівняно з 3,8% у квітні. Попри те, що цифра не стала несподіванкою, вона все одно позначила найвищий рівень за останні три роки.
Головним рушієм цього зростання залишилися енергоносії, на які припало понад 60% місячного приросту. Ціни на бензин різко підскочили на тлі занепокоєнь щодо постачання, пов'язаних із ситуацією на Близькому Сході. У результаті 12-місячне зростання цін на енергію сягнуло 23,5% — вражаючий показник, який добре ілюструє, наскільки сильно енергетичний фактор тисне на загальну картину.
Водночас базовий CPI, який виключає волатильні ціни на енергоносії, зріс лише на 0,2% за місяць і на 2,9% у річному вимірі. Саме ця складова дає привід для обережного оптимізму. Для ринків і Федеральної резервної системи висновок виходить неоднозначним: загальна інфляція залишається підвищеною, але стриманий базовий показник може дещо послабити побоювання, що інфляція знову прискорюється у ширшій економіці.
Amazon кидає виклик вантажним перевізникам
Окрему хвилю руху на ринку спричинило рішення Amazon вийти за межі власної логістичної мережі. Компанія розширює свій вантажний бізнес, відкриваючи послугу перевезень дрібних партій (less-than-truckload) для зовнішніх клієнтів. Це фактично ставить її у пряму конкуренцію з традиційними перевізниками.
Реакція була миттєвою: акції компаній вантажного сектору, зокрема Old Dominion, XPO та FedEx Freight, помітно впали. Інвестори занепокоїлися, що Amazon може використати свою швидку логістичну інфраструктуру, аби відібрати частку ринку. Сама компанія обіцяє ту саму надійність і відстеження у реальному часі, до яких уже звикли продавці в її екосистемі, а аналітики розглядають цей крок як частину ширшої стратегії перетворення на повносервісного логістичного оператора.
Ключове питання тут полягає в тому, чи стане ця експансія справді відчутним зрушенням для всієї галузі вантажних перевезень, чи лише додасть ще одного гравця на і без того величезний ринок.
Геополітика та енергетичний ризик
Тлом для енергетичної інфляції слугує загострення навколо Ірану. Військові США підтвердили, що відкрили вогонь по танкеру, який намагався транспортувати нафту з Ірану в порушення блокади іранських портів. Це вже восьме торгове судно, виведене з ладу у водах поблизу Ірану.
На запитання журналістів про те, чи має намір президент виконати раніше озвучені погрози атакувати мости та комунальні об'єкти в Ірані, він відмовився коментувати. Водночас з'явилися неофіційні повідомлення з посиланням на джерела про те, що президент провів засідання в ситуаційній кімнаті та що існує потенційний план операції, яка описується як «велика за масштабом, але коротка за тривалістю», з метою змусити Іран змінити свою позицію на переговорах.
Ця напруга безпосередньо відображається на ринку нафти. Котирування WTI пішли вгору, а Brent сягнув близько 93 доларів за барель, додавши приблизно 2,5%. Саме цей зв'язок між геополітикою та цінами на пальне і живить ту інфляційну динаміку, яку зафіксували травневі дані.
Напівпровідники: змішані сигнали та апетит до ШІ
На ринках, що розвиваються, особливу увагу привернули акції TSMC, які знизилися попри зростання травневого виторгу. Компанія повідомила, що виторг минулого місяця зріс на 1,5% порівняно з попереднім місяцем і на 30% у річному вимірі. Загалом від початку 2026 року TSMC відзвітувала про майже 62 мільярди доларів виторгу — також на 30% більше, ніж за аналогічний період минулого року.
Однак, хоча основний показник і покращився порівняно з попереднім місяцем, він не дотягнув до прогнозів аналітиків. Тому панівна думка зараз така: щоб переконати ринок, потрібен ще один місяць стабільного зростання в червні.
Інший важковаговик азійського ринку демонструє неймовірний попит. За повідомленнями, SK Hynix планує розмістити акції у США вже у серпні. За даними Reuters, Комісія з цінних паперів і бірж (SEC), імовірно, схвалить заявку на лістинг ADR протягом тижня, що починається 22 червня. Компанія, яка постачає продукцію для Nvidia, ще більше поглибила зв'язки з Дженсеном Хуангом і прагне розширити базу інвесторів, аби скористатися ненаситним апетитом до акцій, пов'язаних зі штучним інтелектом, — особливо у сегменті пам'яті.
На що варто звернути увагу далі
Найближчим часом увага ринку зосереджується на кількох ключових подіях. Компанія Adobe звітуватиме після закриття торгів, і Уолл-стріт очікує виторг близько 6,46 мільярда доларів за прибутку 5,81 долара на акцію. Інвестори шукатимуть докази того, що інвестиції компанії у штучний інтелект перетворюються на реальне зростання виторгу на тлі дедалі гострішої конкуренції у сфері генеративного ШІ. Окрім заголовкових цифр, ринок цікавитиме, чи допомагають продукти на кшталт Firefly та Gen Studio стимулювати зростання і чи підвищить керівництво свій прогноз, монетизуючи ШІ у своєму творчому програмному забезпеченні.
Не менш важливими будуть дані індексу цін виробників (PPI), що виходять услід за CPI. Напередодні квітневий показник приніс висхідний сюрприз, тож інвестори уважно стежитимуть за тим, скільки вищих витрат компанії беруть на себе, а скільки перекладають на споживача. Цінове потрясіння відчувається щоразу, коли йдеш до магазину, але справжнє питання в тому, наскільки сильно вищі вхідні ціни та тарифи б'ють по маржинальності бізнесу.
Нарешті, в полі зору залишається засідання Європейського центрального банку, від якого очікують підвищення ставок для боротьби зі зростанням цін на енергоносії. Ринки уважно стежитимуть за прогнозами регулятора щодо інфляції та зростання, адже наразі закладається три підвищення ставки протягом цього року.
Загалом сесія намалювала картину економіки, що балансує між стійким інфляційним тиском з боку енергоносіїв і геополітики, з одного боку, та потужним технологічним попитом, передусім навколо штучного інтелекту, — з іншого. Саме на перетині цих сил і формуватиметься напрям ринку в найближчі дні.