Дохідність казначейських облігацій сягає багаторічних максимумів
Головною подією торгової сесії стало стрімке зростання дохідності казначейських облігацій США, яка пробила нові багаторічні максимуми. Базова дохідність 10-річних облігацій підскочила до майже 4,69% — це найвищий рівень з лютого 2025 року. Ще більш показовою стала ситуація з 30-річними облігаціями, дохідність яких злетіла до 5,19% — рівня, якого інвестори не бачили з часів фінансової кризи 2007 року.
Трейдери агресивно розпродають облігації, оскільки стійкі 6% річної інфляції цін виробників у поєднанні з тризначними цінами на нафту через триваючий конфлікт із Іраном відроджують страхи перед структурною інфляцією. Хоча протокол засідання Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC) очікується наступного дня, ринок, схоже, вже капітулював. Інвестори виключили з прогнозів будь-яке найближче зниження ставок, що залишає активи зростання під інтенсивним тиском до кінця року.
Згідно з інструментом CME Fed Watch, ймовірність зниження ставки становить менше 2%, тоді як шанси на її підвищення сягають аж 56% у грудні. Це сигналізує про кардинальну зміну ринкових очікувань та готовність регулятора до жорсткішої політики.
Споживання алкоголю в США під подвійним тиском
Іншою важливою темою сесії стало значне ослаблення споживання алкоголю в США. Нові дані від IWSR показали, що загальні обсяги споживання алкогольних напоїв минулого року впали на 5%. Це різке зниження підкреслює, як інфляція, тренди здорового способу життя та зміна споживчих звичок змінюють форму індустрії.
Падіння продемонстрували всі основні категорії: пиво та вино скоротилися приблизно на 6% кожне, тоді як міцні напої впали лише на 4%. Відносно світлим моментом серед даних стали готові до споживання напої. Однак широка слабкість охопила весь американський алкогольний ринок — у 2025 році скорочувалися практично всі ключові категорії. При цьому готові коктейлі на кшталт White Claw та High Noon показували справді хороші результати.
IWSR підкреслює, що економічний тиск залишається домінантним рушієм цих змін, включаючи інфляцію, занепокоєння через вартість життя та скорочення дискреційних витрат. Тобто причина не лише в трендах покоління Z — це фінансовий тиск, який зараз відчувають усі споживачі на своїх гаманцях.
Водночас споживачі продовжують переорієнтовуватися всередині категорій, а не повністю відмовляються від алкоголю. Вони надають перевагу зручності, варіантам із меншим вмістом алкоголю, а також преміальним або оптимізованим за обсягом покупкам залежно від конкретної нагоди.
Особливо цікавою є не лише сама величина зниження, а й його структура. Пиво та вино зазнають найбільш різкої ерозії обсягів, тоді як міцні напої виявляються відносно стійкішими. Американці продовжують пити, але роблять це інакше та менше загалом. Результатом є структурно повільніше зростання американського ринку алкоголю, навіть попри те, що окремі осередки інновацій продовжують випереджати ринок.
Очікування "Супербоула звітності": Nvidia виходить на сцену
Попереду на ринок чекає головна подія — звіт Nvidia, який недарма називають "Супербоулом звітів про прибутки". Очікується зростання виручки на 78% у річному вираженні, при цьому загальна виручка має сягнути приблизно 78,75 мільярда доларів. Це все ще гіперзростання, але воно вже знаменує уповільнення з пікового сплеску.
Прибуток на акцію (EPS) оцінюється на рівні 1,70 долара, що означало б зростання на 120% у річному вираженні. Дохід від сегменту дата-центрів, як очікується, залишиться переважним драйвером результатів і складатиме приблизно 85% загальної виручки.
Опціонний ринок закладає в ціни рух у 6,5–7% в будь-якому напрямку після оприлюднення звіту. Це означало б імпліцитну зміну ринкової капіталізації на 355 мільярдів доларів — колосальну суму, яка демонструє масштаб впливу цієї компанії на ринок.
Окрім Nvidia, перед відкриттям торгів інвестори почують звіти від Target, Lowe's та TJX, що зробить день надзвичайно насиченим. Поєднання макроекономічного тиску від зростання дохідності облігацій із корпоративними результатами цих гігантів роздрібної торгівлі та технологічного сектору формує винятково напружений момент для ринку, який визначатиме настрої інвесторів на найближчі тижні.