Стратегічна делегація CEO у Китаї
Зустріч між президентом Трампом і Сі Цзіньпіном привертає до себе увагу всіх ринкових учасників, оскільки до делегації приєдналася значна кількість керівників великих американських корпорацій. У складі делегації — генеральний директор Nvidia Дженсен Хуанг, який долучився в останню хвилину, а також Ілон Маск і Тім Кук. Така концентрація технологічних лідерів сигналізує про чіткий пріоритет порядку денного: технології та промисловість.
Серед промислових бенефіціарів виділяється Boeing. Існують чутки, що компанія може підписати з Китаєм потенційну угоду на закупівлю літаків, що стало б значною подією як для самого виробника, так і для американського експорту в цілому. Така угода була б важливим селлінг-пойнтом для США в межах ширшої торговельної динаміки.
Порядок денний: чипи, рідкісноземельні метали та геополітика
Серед ключових пунктів порядку денного — штучний інтелект і напівпровідники, що стало однією з причин включення Хуанга в делегацію. Окремим напрямком є закупівлі літаків та інших промислових товарів. Особливу увагу слід приділити темі рідкісноземельних металів: останні кілька місяців експорт цих матеріалів із Китаю фактично зростав, і Пекін загалом дотримується своєї частини попередніх домовленостей. Це може стати ще однією точкою напруги під час перемовин.
Очікується також обговорення іранського конфлікту, хоча Трамп раніше зазначав, що принципово не потребує допомоги Китаю для його врегулювання. Утім, тема, найімовірніше, буде порушена.
Цікавий нюанс полягає в тому, що тарифні ставки, які США застосовують до Китаю, теоретично нижчі за ті, що накладені на деяких європейських союзників. Таким чином, Пекін уже перебуває у відносно сприятливому становищі. Питання в тому, чи вдасться зберегти цю розрядку, і чи отримаємо ми прогрес у напрямку закупівель чипів, сільськогосподарської продукції та великих промислових товарів. Будь-який позитивний результат став би серйозним поштовхом для широкого спектра американських акцій, особливо тих, що пов'язані з експортом.
Напівпровідниковий сектор: купуй на падінні
Nvidia та Micron підвищуються на тлі цих новин. Після вчорашнього відкату, який є нормальним явищем для напівпровідникового сектора, що рухається агресивно фактично з мінімумів березня, сьогодні ринок знову демонструє ентузіазм. Стратегія «купуй на падінні» залишається домінантною: щоразу, коли спостерігається корекція на 2–3%, активізуються покупці.
Якщо проаналізувати динаміку індексу NASDAQ 100, позитивні дні приводяться в рух саме напівпровідниками, а не сегментом програмного забезпечення. Коли софт випереджає напівпровідники, це зазвичай збігається з відкатами NASDAQ 100 і S&P 500 — короткочасний прояв цієї закономірності можна було побачити вчора вранці, перш ніж ринок відновився до закриття. Позитивні новини щодо так званих «нео-хмар» (neo-clouds) додатково підсилюють відскок.
Oklo: компанія на дореволюційній стадії
Звіт Oklo варто розглядати з певними застереженнями, оскільки компанія перебуває на дореволюційній стадії, і саме оголошення прибутків не є основним рушієм для акцій. Чистий збиток за квартал склав 19 центів на акцію (на скоригованій основі) — це краще, ніж очікувані Wall Street 20 центів збитку. Збиток від операційної діяльності становить близько 51,2 мільйона доларів.
Баланс виглядає сильним: грошові кошти разом із ринковими цінними паперами становлять близько 2,5 мільярда доларів, що дорівнює 82% усіх активів. Це дає компанії достатньо ліквідності для продовження капітальних інвестицій, які за квартал зросли до 32,8 мільйона доларів проти очікуваних 29,8 мільйона.
Минулого тижня компанія отримала схвалення NRC щодо принципових критеріїв проєктування для Aurora Powerhouse. Окремий цікавий напрямок — дочірня структура Atomic Alchemy, яка продаватиме ринку ізотопи. Це порівняно новий бізнес для Wall Street, але потенційно великий драйвер виручки. Поки ж акції змушені консолідуватися; справжній імпульс настане лише тоді, коли компанія почне генерувати реальну виручку. Наразі ключовим драйвером залишається потік угод.
Nebius: вибуховий стрибок завдяки сильному звіту
Акції Nebius демонструють стрімке зростання після звіту. Компанія, що належить до сектору «нео-хмар» (концептуально подібна до Coreweave), перевершила очікування Wall Street. Виручка склала 399 мільйонів доларів проти прогнозованих 371,4 мільйона, при цьому річний темп зростання є вражаючим — саме це й пояснює ентузіазм інвесторів.
Капітальні витрати склали 2,5 мільярда доларів — досить агресивно, але загалом відповідає очікуванням ринку. Компанія також забезпечила собі 1,2 гігават потужностей і землю в Пенсильванії для розширення виробничих об'єктів. Таким чином, спостерігається зростання виручки, захоплення частки ринку та активне інвестування в інфраструктуру.
Важливо, що динаміка зростання Nebius суттєво відрізняється від Coreweave, де спостерігається відносно більше «спалювання» готівки порівняно з виручкою. Це створює оптимізм не лише для нео-хмарного простору, а й для всієї екосистеми ШІ — від дата-центрів до виробників GPU, як-от AMD і Nvidia, які прямо виграють від такої експансії та капітальних витрат.
Нафтовий комплекс: круїзна висота з елементами обережності
Нафтовий ринок перебуває в «круїзному режимі» бичачого циклу. WTI торгується на рівні близько 100 доларів, проте динаміка стає неоднозначною. Сьогоднішній звіт EIA буде ключовим для аналітиків.
Фізичні (спотові) ціни почали знижуватися, спред між спотом і ф'ючерсами звужується. Причина — не повернення пропозиції, а часткове руйнування попиту в окремих сегментах. Імпорт у Китай уповільнюється, країна використовує власні стратегічні резерви. США роблять те саме, продовжуючи активно експортувати, але темпи переробки знижуються.
Згідно зі звітом API, отриманим напередодні, запаси нафти скоротилися на 2,2 мільйона барелів — менше, ніж 8,1 мільйона тижнем раніше. Особливо помітне зниження стратегічного нафтового резерву (SPR) на 8,6 мільйона барелів. Якщо EIA підтвердить ці цифри, це буде один із найрізкіших спадів SPR в історії.
Запаси бензину, навпаки, зросли на 502 тисячі барелів. Питання: це руйнування попиту чи зміна структури переробки? Геополітичний контекст залишається складним. Ормузька протока загалом контрольована, але за останні 24 години через неї пройшли 18 суден — у тому числі завдяки угодам Катару та Пакистану з Іраном. Китай також активний: 2-мільйоннобарельний танкер наразі транзитує протоку. Шоки пропозиції залишаються ризиком, і цінова дія сигналізує про можливість подальшого руху WTI і Brent угору.
Технічні рівні S&P 500
Для індексу S&P 500 ключовий рівень опору розташовано на 7455 — саме там зосереджена більшість «коллових» потоків, тоді як гамма-експозиція припадає на 7450. На зворотному боці підтримка — 7375. Ринок закладає рух приблизно 1,1% в будь-який бік. Загальний настрій трохи більш бичачий, ніж учора, що дозволяє розраховувати на потенційний відскок.
Висновок
Ринкова картина дня — це переплетення геополітики, технологій та сировинних потоків. Зустріч на найвищому рівні з технологічним складом делегації може стати каталізатором для експортних секторів і напівпровідників. Сегмент «нео-хмар» демонструє реальне зростання виручки, що позитивно впливає на всю ШІ-екосистему. Нафта залишається на високих рівнях, але внутрішні сигнали попиту змішані. У цій конфігурації стратегія «купуй на падінні» продовжує домінувати, особливо у високобета сегментах ринку.