Поза межами чат-ботів: ера агентного ШІ
Ринок штучного інтелекту перебуває у великому циклі, а всередині нього розгортається ще один — мікроцикл, який змінює саму природу нашої взаємодії з технологіями. Ми починаємо виходити за межі звичних чат-ботів і простого введення тексту. Тепер ми отримуємо ШІ, який виконує завдання за нас. Нові інструменти від Amazon, представлені кілька тижнів тому, разом з агентними платформами справді підвищують продуктивність команд та індивідуальних працівників.
IBM здійснює реальні кроки з тим, що називають Bob — простою та влучною назвою для оркестрації операційної моделі ШІ. Інтеграція таких рішень разом з іншими платформами наступного покоління відкриває нові можливості для бізнесу.
Чому це важливо: код для розблокування продуктивності
Головна причина, чому варто звертати увагу на ці процеси, — це продуктивність. Для генеральних директорів, які купують ці інструменти, агентний ШІ стає своєрідним «чит-кодом» для розблокування ефективності команд. Якщо вдається зробити команду розробників — а це дуже дорогий ресурс — на 30, 40 чи 50 відсотків ефективнішою, можна досягти значно більшого.
Тут не йдеться про скорочення штату чи звільнення співробітників. Жоден керівник не прокидається вранці з думкою, що його команда не має чим зайнятися. У них завжди більше задач і амбіцій, ніж ресурсів. Саме тому інструменти на кшталт IBM Bob та нові розробки AWS розблоковують продуктивність на принципово новому рівні.
Інвестиційні горизонти: за межами Mag 7
Ми надто багато говоримо про Mag 7 — варто було б додати до цього списку Broadcom і зробити його Mag 8. Окрім них, є великі імена, як-от CoreWeave, які демонструють вражаючі результати. Однак справжня хвиля зростання прокочується через увесь сектор.
Teradata, наприклад, продовжує демонструвати вибухове зростання у хмарному сегменті. Falcon Store — компанія з рожевих списків — показує зростання щорічного доходу на рівні 70-80 відсотків. Інвесторам варто звертати увагу не лише на мегакапи, а й на середньо- та малокапітальні компанії, які звітують про сильні фінансові результати. Серед них можуть ховатися справжні самородки.
Nvidia: довгострокова історія успіху
Nvidia вже багато років доводить, що це не короткостроковий хайп. Інвестиції в прискорені обчислення тривають десятиліттями, і тепер ринок остаточно повернувся обличчям до GPU. Компанія має чітку дорожню карту й сильну команду. Очікується, що Nvidia продовжить зростати, хоча на певному етапі почне діяти закон великих чисел — все-таки йдеться про п'ятитрильйонну компанію.
Чи можливе ще дво-, три- чи чотирикратне зростання — питання дискусійне. Але це безумовно сильна компанія з переконливою стратегією. Кожен великий вендор — HP, Dell, Lenovo, IBM, Teradata — прагне партнерства з Nvidia і робить про це гучні оголошення. Окремої уваги заслуговує укладена угода: Nvidia забезпечила п'ятирічний опціон на придбання 30 мільйонів акцій REN, що свідчить про стратегічне розширення партнерств.
IPO-конвеєр: час виходити на ринок
Великі імена на кшталт SpaceX, Anthropic та OpenAI давно мають вийти на біржу. Цим компаніям просто потрібно нарешті розміститися, щоб ми перестали постійно про них говорити. За останні два-три роки ми мали справжню посуху великих технологічних IPO. Причин для цього багато, і клімат за попередньої адміністрації не був таким сприятливим, як сьогодні. Це тепер відображається в ринкових настроях, але IPO потрібно нарешті виводити на ринок.
Виграшні історії останніх років
Серед нещодавніх IPO виділяється Palantir — ця компанія просто палає, демонструючи фантастичну роботу. CoreWeave також заслуговує згадки: попри певні корекції на ринку, пов'язані з прогнозами, фундаментальні показники сильні. Це перший хмарний провайдер, який досяг п'яти мільярдів доларів річного доходу, і зробив це з вражаючою швидкістю.
Databricks — ще одна компанія, яка має вийти на біржу. Серії E, F, G починають виглядати сумнівно. Настав час зробити такі компанії публічними, щоб широка громадськість змогла інвестувати в ці акції та отримати вигоду від їхнього зростання.
Apple: повість про двох CEO
Apple — це особливий випадок. П'ятнадцятирічне керування Тіма Кука можна охарактеризувати як історію двох різних генеральних директорів в одній особі. Один CEO забезпечував чудову динаміку акцій, повертав цінність акціонерам і будував основні франшизи навколо сервісів, які чудово впливали на прибуток.
Інший же CEO, якщо говорити про інновації, за п'ятнадцять років подарував світу AirPods, годинник Apple Watch та Apple Vision. Якщо порівнювати це зі спадщиною Стіва Джобса, контраст разючий. Apple належить довести себе у майбутньому. З новим керівництвом буде надзвичайно цікаво спостерігати, чи вступить компанія в гру штучного інтелекту, чи залишиться осторонь.
Інші перспективні імена та обережність інвестора
Серед інших цікавих імен — Lumentum, Coherent та подібні компанії. Втім, інвесторам зараз варто бути особливо обережними та уважно вивчати фундаментальні показники. Слід дивитися, чи відповідають ці компанії великим мегатрендам.
Розмови про «апокаліпсис SaaS» виглядають перебільшеними. ServiceNow цього тижня провела захід і отримала невиправдану корекцію через ситуацію на інших ринках. У ту ж категорію можна віднести Salesforce. Data Dog учора показав вибухове зростання. Тож сектор корпоративного програмного забезпечення ще далеко не списаний з рахунків — там залишаються імена, гідні уваги.
Висновок
Ми перебуваємо в епосі індустріалізації штучного інтелекту, коли технології переходять від експериментальних чат-ботів до інструментів, які реально виконують роботу. Це створює унікальні можливості для зростання продуктивності та інвестиційні шанси не лише серед мегакапів, а й серед менш відомих імен. Ключем до успіху залишається уважний аналіз фундаментальних показників, відстеження великих трендів і розуміння того, які компанії справді інновують, а які лише експлуатують свою попередню репутацію.