Дипломатичний прорив на Близькому Сході
Світові ринки розпочали день із помітним зростанням, підтримуваним повідомленнями про потенційний дипломатичний прорив у десятитижневій війні між США та Іраном. За інформацією з відкритих джерел, було підготовлено односторінковий меморандум про взаєморозуміння, який передали через Пакистан для розгляду іранською стороною. Цей документ містить американську пропозицію, спрямовану на завершення збройного конфлікту.
Пропозиція включає кілька принципових і потенційно складних для реалізації пунктів. Серед них — поетапне відкриття Ормузької протоки, зняття американської блокади з іранських портів, можливе скасування санкцій проти Тегерана, а також детально опрацьований план переговорів щодо ядерної програми Ірану. Саме ці перспективи дають ринкам підстави для обережного оптимізму, що відображається у відчутному зниженні цін на нафту.
Президент США у своєму дописі в соціальній мережі підтвердив наміри: якщо Іран погодиться на умови, операція "Epic Fury" буде завершена, а високоефективна блокада дозволить Ормузькій протоці бути відкритою для всіх. Водночас він застеріг, що в разі відмови, цитуючи дослівно: "бомбардування почнеться, і воно сумно проходитиме на значно вищому рівні та інтенсивності, ніж раніше". Встановлено 48-годинний термін для прийняття рішення, який спливає у п'ятницю після закриття ринків.
Скептицизм трейдерів і досвід попередніх розчарувань
Попри загальний оптимізм, досвідчені учасники нафтового ринку зберігають обережність. Близько півтора-двох тижнів тому вже виникала схожа ситуація: на фоні чуток про відкриття Ормузької протоки ціни на нафту обвалилися приблизно на 10-11%, торги завершилися на рівні 50-денної ковзної середньої, проте вже наступного періоду ескалація відновилася, і котирування знову пішли вгору. Тому до нинішнього звіту слід ставитися з обережністю — лише підтвердження від обох сторін зможе остаточно змінити динаміку. Ринок неодноразово вже був ошуканий обома сторонами конфлікту, тож залишається сподіватися, що цього разу ситуація буде відрізнятися.
AMD: трансформація в потужного гравця ринку центрів обробки даних
Серед корпоративних новин найбільш помітним рухом став стрибок акцій AMD, який додав 15-20% до ринкової капіталізації в передринковій торгівлі. Компанія перевершила очікування Уолл-стріт майже за всіма показниками. Виручка склала 10,25 мільярда доларів — це 38-відсоткове зростання порівняно з минулим роком. Скоригований прибуток на акцію досяг 1,37 долара, також перевищивши прогнози аналітиків.
Особливо вражають показники окремих сегментів. Виручка від центрів обробки даних зросла на 57% у річному вимірі, а сегмент клієнтських продуктів та ігор додав 23%. Прогноз компанії також виглядає сильним: очікувана виручка у наступному кварталі становить від 10,9 до 11,5 мільярда доларів, причому середня точка цього діапазону (близько 11,2 мільярда) перевищує консенсус-прогноз. Валова маржа прогнозується на рівні 56% у другому кварталі, а виручка від серверних центральних процесорів має зрости на 70% у річному вимірі.
Керівництво компанії оцінює, що загальний доступний ринок серверних CPU зростатиме на 35% щорічно до 2030 року, що відкриває значні можливості для розширення частки ринку. Ключовою тенденцією стає те, що якщо протягом останніх кількох років основним драйвером AI-торгівлі були графічні процесори центрів обробки даних, то тепер центральні процесори перетворюються на потужну силу. Саме CPU становлять серцевину бізнесу AMD, а сегмент центрів обробки даних став основним драйвером зростання виручки та прибутків компанії. Цей звіт є помітним зрушенням після двох попередніх кварталів, коли акції падали слідом за фінансовими результатами. На відкритті торгів акції AMD зросли більш ніж на 17%, а з початку року ціна вже встигла піднятися понад 65%.
Super Micro: повернення до нормалізації
Ще одна компанія, що привернула увагу ринку — Super Micro Computer. Цей виробник серверів пережив чимало складнощів через негативні заголовки новин протягом останніх кварталів, проте останній звіт виявився справді сильним. Скоригований прибуток на акцію склав 84 центи проти очікуваних 62 центів. Виручка досягла 10,24 мільярда доларів — формально нижче прогнозів аналітиків, проте це все одно становить вражаючі 122% зростання у річному вимірі.
Найбільший ентузіазм трейдерів і інвесторів викликали прогнози компанії на наступний період. Виручка четвертого кварталу очікується в діапазоні від 11 до 12,5 мільярда доларів, тоді як ринок очікував близько 11 мільярдів. Прогнозований діапазон скоригованого прибутку на акцію — від 65 до 79 центів — також суттєво перевищує консенсусну оцінку у 55 центів. Таким чином, прогноз перевершив очікування і за виручкою, і за прибутком.
Компанія повідомляє про потужний попит на свої сервери для штучного інтелекту. Керівництво вважає, що капітальні витрати з боку Alphabet, Amazon, Microsoft і Meta продовжать зростати і досягнуть приблизно 700 мільярдів доларів до кінця 2026 року. Super Micro розраховує отримати значну частку цього пирога. Важливо, що в нинішньому звіті майже відсутні разові коригування та "проблемні" пункти, які регулярно з'являлися раніше — це справді чистий, нормалізований звіт, якого довго чекали інвестори.
Технічна картина та структурні фактори зростання
Щодо технічних рівнів індексу S&P 500: на сьогоднішніх торгах опір формується на позначці 7350 пунктів, що виступає так званою "стіною колл-опціонів". Підтримка локалізована на рівні 7270 пунктів. Індекс волатильності VIX перебуває на рівні близько 16,2, що передбачає рух у межах лише 1% в будь-який бік. Це падіння волатильності виглядає дещо незвичним порівняно з картиною попередніх тижнів, коли оптимізм щодо іранського конфлікту також впливав на ринки.
Однак навіть якщо повністю абстрагуватися від геополітичних заголовків, технологічна торгівля продовжує підживлювати ринок. Саме там і концентрується надлишкова дохідність та випереджаюча динаміка. Зниження геополітичних ризиків наразі відіграє роль додаткового бонусу — "вишеньки на торті", яка підсилює загальний бичачий настрій. Така структура цінової динаміки спостерігається протягом останніх торгових сесій і свідчить про те, що фундаментом нинішнього ралі залишаються не стільки міжнародні переговори, скільки сильні корпоративні результати лідерів технологічного сектору та віра в довготривалий тренд інвестицій у штучний інтелект.