Іранські заголовки рухають ринки
Останні новини щодо Ірану продовжують формувати настрої на фінансових ринках. На тлі повідомлень про можливу угоду нафта марки WTI повернулася нижче рівня тризначних чисел і торгується близько 96 доларів за барель. Однак важливо розуміти, що подібні розвитки потребують підтвердження від обох сторін, оскільки в недавньому минулому ми вже спостерігали схожі сценарії. Приблизно півтора-два тижні тому з’явилися повідомлення про відкриття Ормузької протоки, після чого нафта впала на 12-13% і закрилася на рівні 50-денної ковзної середньої. Уже наступного тижня котирування знову пішли вгору.
Технічний аналіз нафтового ринку
З технічної точки зору на графіку нафти формується класична фігура «голова і плечі». Ліве плече вже сформоване — якщо не враховувати стрибок до 119 доларів, який не отримав підтвердження закриттям на цьому рівні. Голова сформувалася, а наразі розвивається праве плече. Особливо важливим є те, що сьогодні ціна перетнула 50-денну ковзну середню, але покупці активно повертаються на ринок. Денний діапазон коливань сягав близько 16,5%, проте значну частину просідання вже відіграно — на момент аналізу ринок просів лише на 6,2%. Це свідчить про те, що покупці продовжують виходити на поточні рівні через геополітичні ризики та коментарі президента Трампа.
Перешкоди на шляху до угоди
Перед потенційною домовленістю стоять серйозні виклики. Йдеться про відкриття Ормузької протоки, зняття американської блокади з іранських портів, водночас США все ще хочуть зберегти присутність своїх кораблів у регіоні — це стане значним головним болем для Ірану. Окремою складною темою залишається ядерна програма, щодо якої американська сторона не йде на поступки.
Роздрібні ціни та Стратегічний нафтовий резерв
Оптимізм веде ринки акцій вгору, проте роздрібні ціни на бензин не впадуть стрімко протягом найближчих днів лише через рух ф’ючерсних ринків. Ми маємо справу з фізичним дефіцитом постачання. Поточні вилучення зі Стратегічного нафтового резерву є найбільшими з 2022 року, і за такими темпами протягом наступних 3-6 місяців резерв суттєво виснажиться, якщо конфлікт не отримає вирішення. Триває серйозне порушення ланцюгів постачання добрив, гелію та природного газу.
Макроекономічні дані: ринок праці тримається
Дані ADP щодо зайнятості показали приріст у 109 000 робочих місць, що нижче за очікування Bloomberg на рівні 118 000, але краще за минулий місяць. Показник попереднього місяця було переглянуто з 62 000 до 61 000. Здоров’я охорони здоров’я залишається ключовим драйвером, забезпечуючи необхідну буферну подушку. У п’ятницю очікується звіт BLS — методологія збору даних BLS відрізняється від ADP, тому не варто очікувати агресивно високих показників. Ринку слід зосередитися на перегляді даних за попередній місяць, де ми бачили досить значне збільшення в даних BLS.
Високочастотні дані — первинні та продовжувані заявки на допомогу з безробіття — залишаються на відносно низьких рівнях навіть у порівнянні з останніми 10-20 роками. Ринок праці не демонструє стрімкого погіршення, хоча є окремі осередки слабкості.
AI як головний драйвер ринку
Незважаючи на макроекономічні новини, головною темою ринку залишається штучний інтелект, і саме він буде ключовим фактором руху до кінця тижня — принаймні до моменту вирішення іранського питання. Звіт AMD виправдав очікування: акції зросли на 15%, тягнучи за собою інші чіпові компанії. Виняток становлять виробники пам’яті, де відбувається фіксація прибутку після значного зростання. Samsung досяг ринкової капіталізації в 1 трильйон доларів.
Корпоративні прибутки попри глобальні виклики
Планка очікувань щодо сезону прибутків була досить низькою, що дозволило компаніям перевищувати прогнози. Реакція компаній на геополітичний конфлікт залежить від галузі. Norwegian Cruise Lines відзначили зниження попиту та зростання вхідних цін. Disney перевищив очікування на тлі дещо нижчих прогнозів. Uber продовжує демонструвати чудові результати протягом останніх трьох-чотирьох кварталів.
Транспорт та логістика
В індустріальному та транспортному секторі ситуація неоднозначна. Зазвичай при економічному уповільненні транспорт страждає, але багато компаній — FedEx, UPS, Union Pacific, CSX, JB Hunt — застосовують паливні надбавки, що дозволяє їм утримуватися на плаву. Винятком є авіакомпанії. Світовий попит залишається стійким, оскільки компанії намагаються накопичити максимум продукції, щоб уникнути подальших порушень.
Lufthansa, попри скорочення тисяч рейсів до жовтня та очікуваний удар у розмірі 2 мільярдів доларів, демонструє пристойне зростання акцій. Компанія застосовує хеджування та підвищує ціни для компенсації частини збитків, і це знаходить позитивний відгук серед інвесторів.
Висновок
Сезон прибутків виявився напрочуд стійким — навіть приріст виторгу перевищив очікування вулиці. Коментарі під час конференц-дзвінків залишаються більш змішаними, проте ключові сегменти, які формують капіталізацію S&P 500, виглядають впевнено. Ринок наразі балансує між геополітичними ризиками, макроекономічними даними та сильним AI-наративом, який продовжує домінувати в інвестиційних настроях.