---
Стрімке зростання акцій на тлі новин
Акції Intel демонструють вражаючу динаміку. Попри те, що напередодні чиповий сектор просів, ринок знову повернувся у режим ралі, і акції компанії торгуються майже на 3% вище. Поштовхом до цього руху стала конкретна новина від самої Intel, оголошена на конференції на Гаваях.
Що саме оголосила Intel
Компанія повідомила про початок виробництва свого найсучаснішого чипового вузла. Сама концепція цього вузла була вперше представлена ще минулого року, однак саме виробництво анонсували лише напередодні. Новий вузол має назву 18A-P.
Наразі він перебуває у стадії так званого ризикового виробництва (risk production) — це рання виробнича стадія, дані якої вказують на те, що продукт відповідатиме вимогам замовників після фінальної кваліфікації. Це фактично передостанній крок перед повномасштабним виробництвом.
Вузол 18A-P є удосконаленою, орієнтованою на продуктивність версією вузла 18A. Саме вузол 18A зараз використовується у процесорах серії Core Ultra 3 для ноутбуків — це основний чип Intel на сьогодні. Новий вузол 18A-P розроблений для покращеної ефективності та віддачі. Після завершення цієї початкової виробничої фази 18A-P перейде до високооб'ємного виробництва (high volume manufacturing).
Заяви керівництва Intel
Керівник foundry-підрозділу Intel назвав цей розвиток «сигналом для клієнтів та партнерів Intel foundry про те, що ми повністю віддані передовим інноваціям у процесах виробництва у довгостроковій перспективі». Він також додав: «Це подорож, і хоча попереду в нас ще багато роботи, ми цінуємо можливість поділитися прогресом, якого ми досягаємо зараз».
Контекст: роки невдач і ставка на розворот
Для Intel вузол 18A-P є черговою віхою у поточних зусиллях з оздоровлення бізнесу та відбудови foundry-напрямку. Цьому передували роки помилок та низького виходу придатної продукції (low yields). Після цього компанія активно просувала вузол 18A як ключовий елемент свого розвороту — той, що нарешті мав перетворити Intel на конкурентоспроможного виробника чипів для сторонніх, не-Intel продуктів.
Потенційні угоди: Apple, Google та Nvidia
Якщо вузол 18A-P справді вийде на повномасштабне виробництво, велика частина коментарів зводиться до того, що це наблизить Intel на крок до можливої угоди з Apple — мова про продукт, у якому Apple могла б бути зацікавлена.
Окрім цього, Intel працює над розбудовою своєї клієнтської бази в межах оздоровлення foundry-бізнесу, маючи на меті перетворити його на конкурента TSMC — це і було головною ціллю.
Раніше цього місяця з'явилося кілька повідомлень (першоджерелом, ймовірно, була The Information), що Google та Nvidia звертаються до Intel для виробництва чипів. Google, за повідомленнями, вже розмістив відповідні замовлення. Nvidia ж продовжує тестувати, чи підходить їй Intel. Усе це може суттєво допомогти foundry-бізнесу у майбутньому.
Реакція аналітиків
У відповідь на новину з'явилося щонайменше одне підвищення оцінки від аналітиків. Bernstein підвищив цільову ціну по Intel до $100 з попередніх $65, зберігаючи рейтинг «market perform» та аргументуючи це очікуваннями вигоди від сильнішого попиту. Втім, варто зауважити, що акції наразі торгуються близько $125 — тобто навіть нова цільова ціна залишається нижчою за поточний рівень торгів.
Окремо варто відзначити, що від цих новин виграв і виробник чипового обладнання ASML, який також мав вдалий день.
Торгова ідея: погляд трейдера
Попри сильний ріст акцій, з технічної точки зору ситуація неоднозначна. Акції впритул наблизилися до значного рівня опору трохи вище поточних цін, після чого вже одного разу досить різко впали. Тому невелике сьогоднішнє ралі розцінюється як можливість для відкриття короткої позиції (short).
Конкретний приклад угоди: якщо акції підростуть ще на пару доларів — до рівня близько $125 — планується купити пут-спред 115/105 з експірацією в липні, заплативши за нього близько $3. На момент розмови цей пут-спред коштував приблизно $3.50–3.75 при ціні акції близько $121. Загальна логіка — на будь-якому подальшому зростанні «згасати» рух (fade), тобто грати проти нього.
Погляд на ринок перед засіданням ФРС
Щодо ширшого ринку напередодні засідання FOMC цього дня: суттєвих рухів на самому рішенні ФРС не очікується. Ринок перебуває у режимі «почекаємо й подивимось» після значного зростання, яке вже відбулося. Водночас геополітичні новини щодо Ірану ринок сприймає прихильно — особливо це стосується індексу Dow та промислового сектору. Додатковим позитивним чинником залишається сила економічних даних, що надходять останнім часом.
