Bitcoin падає нижче критичної межі
На момент запису Bitcoin офіційно опустився нижче своєї 200-тижневої ковзної середньої — приблизно до $59 000. Це надзвичайно рідкісна подія: єдиний попередній раз в історії Bitcoin, коли ціна падала нижче 200-тижневої середньої, стався під час колапсу біржі FTX у ведмежому ринку 2022 року.
Криптовалютний ринок офіційно втратив понад половину своєї вартості лише за 8 місяців. 6 жовтня 2025 року загальна капіталізація крипторинку сягнула рекордних $4,3 трильйона. Через 261 день після цього ринок коштує лише близько $2 трильйонів, що означає 54% зниження вартості. Інакше кажучи, крипторинки в середньому стирали по $8,8 мільярда на день протягом 261 дня поспіль.
Три головні продавці, що обвалюють ринок
Зараз ринок штовхають донизу три великі гравці, які активно продають.
Гравець номер один: інституційні інвестори
Це те, що ми спостерігаємо вже кілька місяців — інституційні гравці продають і тиснуть ціну вниз. Американські Bitcoin-ETF зафіксували $6,4 мільярда відтоків за останні 30 днів, що є найбільшим 30-денним відтоком за всю історію. Це переважно клієнти BlackRock, Fidelity та інших Bitcoin-ETF, які щойно вперше зайшли на ринок. Багато з них очікували, що це «нова річ, яка тільки росте» і що це весело, а тепер усвідомлюють, у що вони себе втягнули. Вони не розуміють, у що інвестували — це «слабкі руки», панічні продавці. Негативні настрої продовжують керувати потоками коштів на крипторинку.
Наскільки низько може впасти Bitcoin
Щодо того, як низько може опуститися Bitcoin — у більшості ведмежих ринків, у нормальному ведмежому ринку Bitcoin, ціна зазвичай падає приблизно на 70–75%. Це нормально для Bitcoin. Наразі ми перебуваємо лише на рівні приблизно 50–55% зниження. Якби це був нормальний ведмежий ринок Bitcoin, 70% падіння від історичних максимумів привело б нас приблизно до $36 000, можливо, навіть до $31 000–$32 000. Це найгірший сценарій, і він був би нормальним.
Однак цього разу Bitcoin не сформував вершину на ейфорії. У минулому були ейфоричні вершини, а тепер ми, по суті, сформували вершину на апатії. Тому, можливо, ми не впадемо так низько. Оскільки Bitcoin нарешті торкнувся 200-тижневої ковзної середньої, це запускає процес формування дна — це початок дна. Наступні три-шість місяців ми можемо піти нижче, можемо піти вище, а потім нижче, а можливо, ми вже досягли дна і нижче вже не опустимося. Саме ці наступні три-шість місяців — це період, коли впевненість має повернутися на ринок, і саме тоді варто активно усереднювати закупівлі (dollar cost averaging), а потім тримати. Не купуйте Bitcoin, який ви не готові тримати щонайменше 4 роки.
Законопроєкт Clarity Act
Окрема важлива тема — закон Clarity Act, на ухвалення якого чекають уже понад рік. Це був величезний наратив. Чи справді він наближається? Час спливає.
Питання: Що затримує ухвалення Clarity Act у Сенаті, якщо Палата представників ухвалила його майже рік тому?
Відповідь сенаторки Синтії Ламміс (Fox Business): Тривають переговори. Робота над Clarity Act іде жорстко ще з минулого Дня праці, і це був виснажливий процес. Головною «палицею в колесах» стали зміни до Genius Act, яких хотіли банки — це стало для них величезною проблемою. Вона пишається роботою сенаторів Алсобрукс і Тілліса, які працювали з банками над пошуком компромісу. Досі ще тривають переговори щодо DeFi (питання незаконного фінансування) та щодо етики. Витрачено тисячі годин на переговори. Нарешті вони дійшли до точки, коли збираються опублікувати текст законопроєкту під час свят 4 липня, дати людям останню ретельну можливість його переглянути, а потім просуватимуть його в липні.
Банки борються проти цього. Багато інвесторів, які спочатку купували, бо думали «нас ось-ось вперше в історії США відрегулюють», тепер з чистих покупців перетворюються на чистих продавців, бо просто не вірять, що часу вистачить. Як і з ETF, вони налякані й емоційні. Але хороша новина в тому, що саме так формуються дна: коли найбільші чисті покупці раптом стають продавцями — ось як формуються дна. Емоції на всіх ринках — це норма. Інвестуйте в сильні активи й розумійте, що люди залишаться людьми та будуть емоційними. Чи змінилося щось фундаментально в Bitcoin? Ні. Це досі абсолютна цифрова рідкісність — їх ніколи не буде більше за 21 мільйон. Тож це лише емоції.
Чому традиційний фондовий ринок теж тисне на крипту
Ще одна причина, чому ціни на крипту явно знижуються, — це те, що традиційний фондовий ринок процвітає. Наприклад, Micron сьогодні перевершив прогнози прибутку за третій квартал, і акції злетіли. Коли традиційний ринок дає привабливу прибутковість, капітал перетікає туди, а не в крипту.
Токенізовані акції та доступ до ринку США
Існує сервіс, який пов'язує токенізовані акції з реальною ліквідністю американського ринку. Це токенізація — спосіб, у який глобальна аудиторія фактично отримує доступ до реальних акцій США. Можна торгувати понад 10 000 акцій і ETF США в режимі 24/5 (цілодобово, окрім вихідних). Вони забезпечені у співвідношенні один до одного, тож власник отримує повний доступ до прав акціонера. Передбачено безкоштовні перекази акцій без комісій, а також дробову торгівлю від 0,001 частки акції — це зручніше, бо не треба купувати цілу акцію: можна придбати кілька різних акцій США, які добре показують себе, або шортити ті, що не подобаються. Також надається доступ до всіх дивідендів за акціями (наприклад, дивідендів Nvidia та Google).
Злам гаманців Cardano
Третій великий продавець — це не власники Cardano. Власники Cardano насправді страждають. Користувачів Cardano вразив свіжий «дренаж» гаманців. Це був критичний недолік не самого протоколу Cardano — протокол у порядку. Це був продукт, гаманець. Критична вразливість була в SecondFi — ребрендованому гаманці Yoroi, який був дуже популярним. Він розкривав приватні ключі під час створення веб-гаманця, що дало зловмисникам змогу спустошити приблизно 178 гаманців самозберігання (self-custody). Було вкрадено близько 16 мільйонів ADA — приблизно $2,4 мільйона, плюс токени та NFT. Платформа зараз у режимі обслуговування, зробила знімок балансів (snapshot), повідомляє, що проводить розслідування з експертами з безпеки та планує компенсацію користувачам.
Реакція засновника Cardano
Чарльз Госкінсон, засновник Cardano, висловив співчуття людям і екосистемі, які проходять через це. Він зазначив, що це не величезна кількість ADA, але це не приносить розради тим, хто втратив кошти — для них це були всі їхні ADA або принаймні значна частина. Це втрата ранить їх щоразу, коли вони щось втрачають. Це сумна реальність крипти. Він в індустрії вже 15 років, має «теплі» спогади про Mt. Gox та інцидент там, а також про багато-багато зломів упродовж років. Найбільший інцидент на Cardano — це Nomad, злом приблизно на $20–30 мільйонів. Він особисто втратив гроші в тому зломі, бо вони мали стейблкоїни через міст Nomad на Ethereum; більшість вдалося повернути, але така вже реальність цих речей.
Як можна було запобігти зламу
Що робить цю ситуацію лякаючою — монети були в гаманці. Запобігти цьому можна було так: SecondFi (ребрендований Yoroi) був «гарячим» гаманцем, тобто програмним забезпеченням. Він жив у інтернеті, і саме тому зловмисники змогли отримати доступ під час створення веб-гаманця. Якщо ви не під'єднані до мережі — тобто маєте апаратний гаманець, Ledger чи Trezor — такий доступ був би неможливим. Автор користується Ledger. Хороша новина в тому, що платформа гаманця зробила знімок балансів, тож є хороший шанс, що гаманець компенсує користувачам їхні кошти. Звісно, це може бути справжньою боротьбою — спробувати повернути гроші.
Гравець номер три: Майкл Сейлор і MSTR
Третій гравець — «бугімен» крипти. Причина, чому ми досі бачимо розпродаж, у тому, що звичайні акції MicroStrategy (MSTR) Майкла Сейлора стрімко втрачають у ціні. Вони впали нижче $100 вперше, здається, з 2024 року. Це наслідок невпинного розмивання капіталу (dilution). Щоб купувати свій Bitcoin щотижня, Сейлор змушений продавати свої звичайні акції. Це той «банкомат», який він постійно «доїть», і саме це змушує ринок відкидати його. З цієї причини це і є третій гравець: тиск продажів на Bitcoin і тиск продажів на MSTR.
Якщо піти ще далі — ринок начебто усвідомлює, що Майкл Сейлор, можливо, буде змушений (автор не стверджує, що так станеться) ухвалити рішення продати велику частку Bitcoin. У нього є фідуціарний обов'язок забезпечити, щоб звичайні акції MSTR показували добрі результати для акціонерів. Тож ринок припускає, що він може переключитися — можливо, продати велику частку свого Bitcoin, щоб збільшити свої грошові резерви на кілька років уперед і подати ринку сигнал: «Я більше не муситиму продавати привілейовані акції — я продав частку Bitcoin, тож принаймні мої звичайні акції в порядку».
Чесно кажучи, коли Майкл Сейлор купує Bitcoin на мільйони чи сотні мільйонів доларів, це більше не штовхає ціну вгору. Тож якщо він продасть Bitcoin на сотні мільйонів доларів, це безпосередньо не штовхне ціну вниз скільки-небудь суттєво. Це просто стане наративом, який, можливо, викличе страх на ринку і потягне ціну вниз. Але цей «бугімен» спричиняє занепокоєння на ринку. І знову ж таки — коли найбільші чисті покупці Bitcoin стають вимушеними продавцями, саме тоді й трапляються дна. Не в той конкретний день, але приблизно тоді. Ось як формуються дна.
Бичачий сценарій, про який мало хто говорить
Один із найбичачіших сценаріїв, про який мало хто говорить: оскільки це тижневий графік і тиждень ще не закінчився (ми досі в середині тижня), найбичачіший варіант — якщо нам якось вдасться закритися вище 200-тижневої ковзної середньої. Тобто закритися вище приблизно $62 000, що теоретично цілком можливо за кілька днів. Це було б не лише закриттям над 200-тижневою середньою (дуже бичачий сигнал), а й вищим максимумом (higher high), що сигналізувало б про сильну підтримку — ринок викупив падіння.
Якщо ж, наприклад, ми закриємо тижневий графік нижче цієї 200-тижневої середньої — готуйте шорти. Готуйте шорти, бо ми бачили, що сталося минулого разу: ми закрилися нижче, це був проміжний стан, не змогли закритися вище, а потім впали. Невеликий «фейкаут», після якого пішло подальше падіння.
У будь-якому разі — жодних гарантій. Усе це лише ймовірності. Проводьте власне дослідження й ухвалюйте власні рішення.
