Реакція ринку на яструбину позицію ФРС
Торгова сесія минула під знаком осмислення рішення Федеральної резервної системи, яке виявилося більш «яструбиним», ніж очікували учасники ринку. Інвестори тепер закладають у ціни 88% ймовірності підвищення ставки до грудня. Це різке зростання порівняно з показником у 61%, який спостерігався до рішення, оголошеного в середу.
Сама ФРС утримала ставки на незмінному рівні, проте дев'ять із дев'ятнадцяти членів комітету з визначення політики дали сигнал, що очікують щонайменше одного підвищення ставки пізніше цього року. Саме цей сигнал штовхнув долар до нового максимуму за рік.
Тиск на золото та прогноз цін
Зміцнення долара одночасно створило тиск на ціни золота. Золото подешевшало протягом дня також тому, що послаблення напруженості між США та Іраном допомогло зменшити побоювання щодо інфляції. Цей самий чинник штовхнув ціни на нафту донизу, додавши до тиску на золото вже існуючі несприятливі фактори у вигляді сильнішого долара.
Попри нещодавнє відкочування цін, налаштований по-бичачому щодо дорогоцінних металів аналітик Девід Маколвані заявив раніше того дня, що зберігає конструктивний погляд на золото. Він підтримує цільовий діапазон цін на кінець року від $5 500 до $6 300. На момент закриття сесії золото фінішувало на рівні приблизно $4 235,20.
Падіння цін на нафту та Ормузька протока
І американська нафта марки WTI, і нафта марки Brent впали більш ніж на 3% протягом сесії, але потім закрили день практично без змін. Така динаміка постала після заяви віцепрезидента Джея Ді Венса про те, що за ніч через Ормузьку протоку пройшли танкери з понад 12 мільйонами барелів нафти.
Для контексту: у звичайний довоєнний день через протоку проходило б близько 14 мільйонів барелів нафти та 6 мільйонів барелів нафтопродуктів. Тобто обсяги, що проходять зараз, наближаються до нормальних довоєнних показників, що й заспокоює ринок.
Зниження цін на бензин
Спадний рух цін на нафту, який спостерігався протягом останніх кількох днів, потягнув за собою і ціни на бензин. Середня по країні ціна вперше з березня впала нижче позначки $4. Водії у США в середньому платили того дня $3,99, оскільки ціни продовжують знижуватися завдяки розв'язанню — або потенційному розв'язанню — конфлікту.
Вартість галона бензину знижувалася 28 днів поспіль, після того як 21 травня вона досягла пікового значення $4,56. Це найдовша безперервна смуга падіння цін від листопада 2023 року.
Зростання акцій напівпровідникового сектора
Акції виробників чипів готувалися до зростання на завершення тижня. Поштовх надали компанія Intel та коментарі президента про те, що укладено угоду з Apple. Президент опублікував у мережі Truth Social, що дві компанії домовилися працювати разом, цитуючи, «над проєктуванням та виробництвом своїх чипів в Америці».
Інші напівпровідникові компанії, такі як Nvidia та Micron, також зросли. Індекс напівпровідникового сектора SOX закрив день із зростанням на 6,6%.
Що чекати далі
Наступного дня, 10 червня, ринки зачинені. Тому, дивлячись на наступний тиждень, основну увагу буде зосереджено на показнику PCE — це, звісно, улюблений показник інфляції ФРС, принаймні історично. Економісти очікують, що ці дані продемонструють стійкий інфляційний тиск: загальна (headline) інфляція, ймовірно, вийде на рівні минулого місяця, близько 3,8%. Базова інфляція, за прогнозами, зросте до 3,4%, що означало б невелике підвищення порівняно з квітнем.
Федеральна резервна система напередодні переглянула вгору свій прогноз інфляції на кінець 2026 року, прогнозуючи тепер, що інфляція PCE завершить рік на рівні 3,6%, перш ніж піде на спад у 2027 році.
Окрему увагу наступного тижня буде приділено виступам представників ФРС. Очікується, що Остін Гулсбі виступить у четвер. Кевін Ворш напередодні дав сигнал, що віддає перевагу виступам лише тоді, коли є що сказати, і хоче скоригувати комунікаційну політику так, щоб вона не містила нічого прогнозного, орієнтованого на майбутнє. Тож буде цікаво подивитися, чи підпишуться під такою політикою й інші члени ФРС.
