S&P 500: коли тренд б'є рекорди
Індекс S&P 500 знову встановив історичний максимум, і деякі аналітики наполягають, що ринок перебуває у зоні перекупленості. Однак у такі моменти трейдерам особливо важливо нагадати собі: правильний підхід полягає не в тому, щоб характеризувати рух як «надто швидкий» або «надто далекий», а в тому, щоб оцінювати власну прибуткову позицію та визначати, який обсяг ризику зниження ви готові прийняти.
Масштаб руху справді вражає. З моменту закриття 30 березня індекс SPX зріс приблизно на 17% — це феноменальний підйом. Традиційно трейдери орієнтуються на 20-денну ковзну середню, яка зараз перебуває на рівні 7180. Проте це 246 пунктів нижче поточних значень, і навряд чи якийсь трейдер почуватиметься комфортно, поступаючись такою відстанню лише для того, щоб потім шукати точку входу. Тому розумно звертати увагу на 10-денну ковзну середню, що знаходиться на позначці 7270 — приблизно за 140 пунктів від нинішнього рівня. Це залишає значний простір для пошуку підтримки під час будь-якого можливого відкату.
Кожен трейдер повинен чітко розуміти, що саме він готовий віддати: чи він воліє продавати на вищих рівнях, чи коли ризик матеріалізується в позиції безпосередньо. Можливостей для консолідації або глибшого відкату наразі вистачає, з огляду на вибуховий характер висхідного руху. Це не означає обов'язково продавати, але індекс відносної сили (RSI) уже понад чотири тижні залишається підвищеним і перебуває в зоні перекупленості. Головне правило — не «перенапружуватись», а грамотно керувати своїми позиціями. Сказати щось ведмеже про цей тренд складно, окрім очевидної істини: жоден рух не триває вічно. Саме тому підняття рівнів виходу зі стратегії має сенс для багатьох учасників ринку.
Strategy: компанія, що раніше була MicroStrategy
Акції компанії, раніше відомої як MicroStrategy, набирають обертів. Папір зростає приблизно на 4% з початку року, проте за останній період показав підйом понад 25%. Технічно акція все ще перебуває в загальному низхідному тренді — про це свідчить її позиція нижче 200-денної ковзної середньої. Утім, останнім часом картина значно покращилась.
Найочевиднішим драйвером є посилення «risk-on» настроїв та позитивна динаміка біткоїна, що зіграло на руку Strategy. Короткострокові трейдери звертають увагу на те, що 20-денна ковзна середня чисто перетнула 50-денну знизу вгору, а рівень 170 не тестувався вже протягом тижня. Більше того, сформувався короткостроковий «бичачий прапор», з якого папір сьогодні виривається до нових максимумів. У перспективі є можливість зафіксувати найвище закриття з листопада минулого року — фактично шестимісячний максимум.
Вище 200-денної ковзної середньої виокремлюється рівень 220 як орієнтир для цілі. Це не означає, що ціна обов'язково туди дістанеться, проте трейдери, які купували з мінімумів, тепер можуть почуватися значно впевненіше, утримуючи довгі позиції. Послідовність вищих максимумів і вищих мінімумів зберігається протягом останніх п'яти-шести тижнів. Деякі трейдери стежать за 20-денною ковзною середньою або за мінімумом минулого тижня, і якщо висхідний рух продовжиться, 20-денна на рівні 170 наблизиться до мінімумів у районі 175, утворюючи невелику зону конфлюенції — гарний орієнтир для побудови стратегії виходу.
Snowflake: коли сектор оживає, але не для всіх
Акції Snowflake впали більш ніж на 30% з початку року. На тлі широкої слабкості в програмному секторі деякі папери почали відновлюватись, але не всі позиції в цій галузі є рівноцінними. Це чудове нагадування: навіть якщо сектор покращується, окремі компанії можуть і далі залишатися під тиском.
Ще в лютому ця акція виглядала проблемною через невдалі спроби закріпитись над 20-денною ковзною середньою. Протягом двох тижнів папір торгувався вище цієї лінії, і виникала надія, що проходження 20-денної буде інформативним — за умови формування нового короткострокового максимуму. На жаль, цього не сталося: натомість утворився нижчий максимум, після чого 20-денна була пробита донизу на рівні близько 155.
Як часто буває в низхідному тренді, далі настало відторгнення і новий нижчий мінімум — близько 120, тобто падіння більш ніж на 20%. Згодом відбулося ралі до 50-денної ковзної середньої, і за кілька тижнів очікується звіт про прибутки. Однак позиціонування не виглядає сприятливим. Ведмедям варто звернути увагу на 50-денну ковзну середню на рівні 155 — сьогодні там відбулося доволі чисте внутрішньоденне відторгнення. Якщо цей рівень утримається, низхідний тренд залишатиметься в силі. Ведмежі позиції доцільно зберігати до моменту, поки не з'явиться закриття вище 50-денної середньої — це являє собою адекватне співвідношення ризику та винагороди для ведмежого трейдера.
Єдиним нюансом для ведмедів є здатність акції утримувати 20-денну середню — це вже третє поспіль закриття над нею, навіть попри відсутність прориву через 50-денну вгору. Це робить ситуацію дещо неоднозначною, і Snowflake може бути радше позицією зі списку спостереження як для биків, так і для ведмедів. Однак рівень 155, до якого акція підійшла, виявився опором, і сьогоднішня невдача саме там додає ведмедям додаткової впевненості.
Дисципліна як головний інструмент
Спільна нитка через усі три графіки — необхідність зберігати дисциплінований підхід незалежно від ринкових умов. Чи йдеться про індекс на історичних максимумах, акцію, що показує силу після тривалого падіння, або папір, що залишається у затяжному низхідному тренді — рішення трейдера має базуватись на чітких рівнях, об'єктивних сигналах та усвідомленні власної готовності прийняти ризик. Ринок не вимагає від нас передбачень, він вимагає процесу.