Загальний стан ринку
Ринок цього ранку отримав суттєвий обсяг макроекономічних даних. Інфляція вийшла фактично в межах очікувань, тоді як показник ВВП (вже у третій ревізії) продемонстрував приємний рух угору. Попри це, торгівля повернулася до своєї звичної «рваності» — на початку огляду весь ринок був у зеленій зоні, але вже за 14 хвилин ситуація змінилася.
Внутрішньоденна волатильність залишається ключовою темою і, ймовірно, продовжуватиме нею бути, поки ринки перетравлюють численні рухомі складові та зустрічні течії. Завершується другий квартал, і наразі він складається на користь збиткового місяця, хоча остаточний підсумок ще не визначений. Існують доволі суттєві короткострокові зустрічні вітри, поки ринок опрацьовує ці дані. Навіть попри те, що цифри в цілому збіглися з очікуваннями, вони все ще залишаються підвищеними. Постає питання: чи зменшаться ці показники протягом наступних кількох місяців? Частина учасників і спостерігачів ринку вважає, що саме так і станеться. Дохідності облігацій трохи знижуються, але цього поки що недостатньо, щоб вивести ринок із поточної «порожнечі», у якій спостерігається дисперсія в кількох секторах. Саме ця дисперсія та точки сили в окремих частинах ринку є фокусом сьогоднішнього розбору.
JP Morgan Chase (JPM)
Першою ідеєю є JP Morgan Chase. Минулої ночі вийшли результати стрес-тесту Федеральної резервної системи, і JP Morgan пройшов його блискуче. Уранці акції зросли приблизно на 1¾%.
Фундаментальна логіка. Фінансовий сектор знаходить стабільність, і схоже, що він може показати кращу динаміку у другій половині року, поки розгортається ринкова ротація. JP Morgan є одним із лідерів цієї категорії. Загальна ринкова дія демонструє пробій — причому ця торгова ідея кардинально змінилася буквально за останню годину, оскільки акції пробили рівень 340 і рухаються до того, що схоже на нові максимуми. Протягом дня папір торкався позначки 343,45, встановивши новий максимум, після чого дещо відкотився — приблизно на $3, до рівня близько 341,7, але все одно показав приємний рух угору близько 2%.
Технічна картина. Акції зробили дуже крутий рух угору останнім часом і залишаються помітно в плюсі за день, навіть попри відкат від внутрішньоденних максимумів. З погляду горизонтальних цінових рівнів виділяється рівень старих максимумів поблизу 337 — ціна впевнено тримається вище нього. День ще молодий, ситуація може змінитися, але наразі пробій цього рівня виглядає таким, що закріплюється, особливо тому, що цей рівень уже тестувався приблизно тиждень тому. Цей самий рівень позначив доволі велике зниження — велику ведмежу поглинаючу свічку, яка, однак, не отримала продовження наступного дня. Продовження (follow-through) є важливою складовою такого свічкового патерну, і його не сталося. Натомість ціна відкотилася назад приблизно до 326, де також були старі максимуми. Тож ралі вгору відновилося, хоча ще належить побачити, чи вдасться зробити повноцінний новий поштовх вище старих максимумів.
З погляду моментуму картина стає трохи позитивнішою. Індикатор RSI відновлюється вище попередньої зеленої лінії тренду, входить у зону перекупленості та робить нові відносні максимуми, перевершивши попередній пік RSI. Старі піки тижневої давнини ще не повністю перекриті, але недавні максимуми кількаденної давнини пробиваються — і це більш помітний сигнал. Щодо ковзних середніх: 5-денна EMA (темно-синя, що представляє один тиждень) виділяється на рівні близько 333,78 — доволі близько до лінії тренду, що створює додаткову точку конфлюенції, за якою варто стежити у разі відкату ціни. Аналіз профілю обсягу показує, що найпомітніша область торгової активності не дуже чітка, але розташована між приблизно 323 та 327, що грубо збігається зі старими максимумами. Основна ж важка зона активності — від приблизно 315 до 305, з точкою контролю (point of control) поблизу 310.
Danaher Corp (DHR)
Друга ідея — Danaher Corp, акції якої мали дуже гарний день, зростаючи на 3¼%. Папір нещодавно перетнув свою 20-денну ковзну середню, що часто є бичачим сигналом.
Фундаментальна логіка. Це сфера, де компанія раніше суттєво потерпала, як і інші імена в галузі наук про життя та біотехнологій. Однак нарешті починає проявлятися ротація, тривала сила і зміна динаміки у технічних патернах. Біотех також починає демонструвати відносну силу, і очікується, що це продовжиться у другій половині року. Окрім Danaher, у цьому патерні має брати участь і Thermo Fisher (TMO), якщо тенденція збережеться — спостерігається серія вищих максимумів.
Загалом сектор охорони здоров'я, до якого належить ця акція, має сьогодні гарний день.
Технічна картина. Підтверджуються вищі максимуми. Стався поштовх угору від мінімумів поблизу 160,93 — це 52-тижневий мінімум. Від цієї точки можна провести початок лінії тренду; ідеальна лінія тренду мала б з'єднувати щонайменше три низові точки, але це вже основа для пошуку тренду. Цю лінію можна продублювати та екстраполювати через максимуми, що дає канальну форму, біля верхньої межі якої наразі відчувається невеликий опір — за цим варто стежити надалі.
Серед горизонтальних рівнів: мінімуми поблизу 175 (помітна екстремальна низова точка ще в травні, що збіглася з наступним мінімумом і грубо з деякими максимумами) виділяються як значущі. Є також зона опору між приблизно 201,1 та 202 — тут були мінімуми та подальші максимуми, що робить цю область зоною інтересу для потенційного опору або порогу, який слід подолати. RSI у цьому випадку ще не в зоні перекупленості, але доволі близько; вхід у цю зону зазвичай розглядається як бичачий сигнал. Ситуація з ковзними середніми покращується — ціна дуже швидко перетнула три ковзні середні за останні кілька сесій, причому швидка 5-денна EMA перетнула повільніші аналоги. Сам по собі це не найкращий торговий сигнал, але це наочна підказка, що справи покращуються. Тим часом 251-денна EMA знаходиться на рівні 201,1 — це повний рік торгової активності, і це найважливіша ковзна, за якою слід стежити. Ціна зупиняється якраз біля точки контролю — 196,3, заснованої на річній торговій активності. Обсяг здебільшого є великим блоком між приблизно 187 та 212, тож рух за межі будь-якої з цих областей вартий уваги. Наразі папір торгується на рівні 195,37, зростаючи приблизно на 3½%.
Торгова стратегія. Існує кілька ключових рівнів, які потрібно подолати для продовження висхідного моментуму. Однак у довгостроковій перспективі, у другій половині року, це ім'я варте володіння з подальшим продажем колл-опціону над ним. Сьогоднішня торгова ідея: купити акцію тут, оскільки вона виглядає готовою до пробою, а потім продати колл-опціон з експірацією у січні 2027 року — колл зі страйком 250 за $4,40. Це дає горизонт у шість, майже сім місяців, щоб захопити пробій угору, зібрати невелику премію та мати точку виходу на початку наступного року, якщо ціна підніметься до рівня 250. Ідея в тому, щоб купити акцію на цих рівнях та зібрати трохи премії, якщо моментум продовжиться угору. Якщо ж ні — то це принаймні дещо знижує точку беззбитковості.
Merck (MRK)
Третя ідея — Merck, акції якої також мали гарний день, зростаючи приблизно на 2,6%.
Фундаментальна логіка. Тут діє та сама перехідна, мінлива динаміка у сфері охорони здоров'я, де триває оновлена сила. Спектр доволі широкий: значну силу демонструє United Health (страхова сторона галузі), а також Lilly, тепер Merck та AbbVie. Є ціла низка імен, які починають показувати ознаки тривалого моментуму вгору — і це сектор, який був занедбаний у першій половині року, але, як очікується, виграє у другій половині.
Цього ранку компанія оголосила про придбання компанії зі сфери наук про життя, що сприяє сьогоднішньому зростанню.
Технічна картина. Це, можливо, один із найцікавіших технічних сетапів із розглянутих. Причина в тому, що після періоду торгівлі в діапазоні — який можна назвати боковим або навіть трикутною формою, де дві граничні лінії сходяться одна до одної — ціна опинилася якраз у точці найкращого закриття поблизу 124. Попередні внутрішньоденні 52-тижневі максимуми на рівні 125,14 ще не подолані, але це одна з тих помітних точок перелому, де можна побачити пробійну активність. Поштовх вище цього рівня може спричинити каскад спрацьовування ордерів, що й створює такі пробійні ситуації. Біла лінія тренду все ще в грі, спрямована вгору, і ціна, схоже, тримається вище низхідної синьої лінії тренду.
Отже, до верхньої сторони помітним є рівень 124, а до нижньої — близько 122 у разі відкату. Після пробою ліній тренду для ціни поширеним є відкат назад до підтримуючого рівня перед продовженням руху після початкового пробою. Це не обов'язково станеться, але це поширена ситуація, на яку звертають увагу багато трейдерів, якщо вони намагаються увійти за нижчою ціною на відкаті. З погляду горизонтальної активності варто згадати: 112 — помітна низова точка перед початком ралі, ще один мінімум поблизу 108, а також максимуми та подальші мінімуми поблизу 106. 5-денна EMA (темно-синя) дуже близько збігається з лінією тренду поблизу 120. 21-денна EMA (бірюзова) — приблизно на 118, трохи нижче, що може бути додатковою зоною підтримки.
RSI наближається до пробою дуже довгострокового, дуже поступового спадного тренду. Якщо вдасться пробити цей рівень, ціна опиниться в межах досяжності порогу 70 — зони перекупленості. Саме цього хотіли б бачити бики: комбінацію пробою ціни та RSI вище їхніх попередніх максимумів, особливо з входом у зону перекупленості. Знову ж таки, є велике скупчення обсягу, переважно в діапазоні між 108 та 122. Ціна починає виходити з цієї області, тож можна побачити швидший рух, щойно вона потрапить у тонше торговані зони — тож варто бути напоготові у разі пробійного сценарію.
Торгова стратегія. Ключовий рівень — попередній максимум близько 125. Якщо вдасться подолати його протягом наступних кількох тижнів, є потенціал для тривалого висхідного моментуму. Сьогоднішня торгова ідея — це просто купівля колл-спреду. Купується серпневий (трохи менше двох місяців до експірації) колл-спред 125/140 приблизно за $4,25. Це дає приємний профіль ризику/винагороди для захоплення подальшого зростання та визначає ризик у разі, якщо потенційний пробій застопориться й не відбудеться. Перевага саме у визначенні (обмеженні) ризику. Але якщо ціна підніметься вище 125, є потенціал, на що вказують деякі метрики, для поштовху до рівня 140 у наступні два місяці. Наразі папір торгується приблизно на долар нижче максимумів — на рівні 124,13, зростаючи на 3% за сесію.
Підсумок
Усі три ідеї об'єднує спільна теза: триває ринкова ротація, у якій сила переходить до фінансового сектору (JP Morgan) та занедбаної в першій половині року сфери охорони здоров'я й наук про життя (Danaher, Merck, а також супутні імена — Thermo Fisher, United Health, Lilly, AbbVie). Технічно всі три акції перебувають поблизу пробійних рівнів із покращенням моментуму за RSI та ковзними середніми. Стратегії різняться за горизонтом і структурою: довгострокова покупка акції з продажем колла на Danaher (січень 2027, страйк 250), визначений за ризиком серпневий колл-спред 125/140 на Merck, та відстеження пробою нових максимумів на JP Morgan.
