Безпрецедентний місячний показник
Якщо біткойн закриє місячну свічку вище 76 000 доларів, ведмежий ринок остаточно завершиться. Перехід на місячний таймфрейм демонструє, що актив наближається до завершення третього поспіль зеленого місяця — явища, якого жодного разу не спостерігалося протягом усієї історії існування біткойна. Дві поспіль зелених місячних свічки можливі під час ведмежого ринку (зокрема, така ситуація мала місце у 2022 році), однак три поспіль — ніколи. Саме тому травневе закриття стає визначальним.
Така поведінка активу не характерна для ведмежих ринків. Так поводять себе активи у бичачій фазі, особливо після корекцій. У бичачих ринках просадки є цілком нормальним явищем, і нинішня динаміка вкладається саме в цей сценарій.
Сценарії розвитку подій
Якщо припущення про початок зміни тренду виявиться правильним, наступний бичачий ринок може розвиватися за двома основними сценаріями. Перший — зростання з подальшою консолідацією, місяці не цінового болю, а часового. Така фаза зазвичай витискає з ринку нетерплячих інвесторів, поки відбувається накопичення. Другий сценарій передбачає швидке відновлення, особливо враховуючи, що більшість інвесторів досі не помічає масштабу того, що відбувається.
Історичний прецедент є: у ведмежому ринку 2011 року після одного відскоку одразу розпочався новий бичачий цикл. Тож можливість швидкого переходу до зростання залишається відкритою.
Геополітика та сировинні ринки на користь криптовалют
Від початку війни з Іраном біткойн і ефір зросли більш ніж на 20%, тоді як решта активів демонструє падіння. Акції після просадки лише зуміли вийти у плюс. Це важливий доказ того, що криптовалюти набувають характеру захисного активу. Аналогічна ситуація спостерігалася під час банківської кризи кілька років тому, коли на тлі краху Silicon Valley Bank та First Republic біткойн також зростав.
Ціна нафти зараз перебуває біля 91 долара за барель і має тенденцію до зниження. Ринок очікує укладення угоди та відкриття протоки. У перспективі ціни на нафту можуть впасти до 70 або навіть 50 доларів за барель. Зниження вартості нафти традиційно сприяє зростанню крипторинку, що додає бичачих сигналів до загальної картини.
Законодавчий прорив: Clarity Act
Демократична сенаторка повідомила, що законопроєкт Clarity Act має реальні шанси бути ухваленим цього року. Робота над документом тривала місяцями, і компроміс уже досягнутий — як банки, так і криптоіндустрія залишаться частково невдоволеними, що є ознакою справжнього компромісу. Ключовий принцип: інновації мають розвиватися, але не можна створювати банкоподібні продукти без банківських гарантій захисту.
Питання прибутковості стейблкоїнів, яке тривалий час було головною перешкодою, вирішене у спосіб, що запобігає обходу законодавства, але водночас дозволяє інноваціям зростати. Керівник з питань криптовалют у Білому домі заявив, що метою є підписання Clarity Act 4 липня — у день 250-річчя Сполучених Штатів. Сенатський банківський комітет планує просунути законопроєкт цього місяця, далі — голосування на пленарному засіданні Сенату протягом чотирьох робочих тижнів у червні, після чого Палата представників матиме достатньо часу для його ухвалення.
Інституційний капітал — діамантові руки
Особливо показовою є поведінка інституційних інвесторів. У 2018 році відтоків практично не було. У 2022 році — також. Більша частина коштів, які надійшли через ETF, досі лишається в активі, попри 50-відсоткову просадку ринку. Причина проста: інституційний інвестор не виділяє капітал на біткойн, маючи 51% впевненості — він чекає, поки впевненість сягне 80 або 90%. Ті, хто вже зайшов, належать до найсильніших тримачів криптовалют, які тільки існують.
Навіть якщо Clarity Act не буде ухвалено, інституційна заявка нікуди не зникне. Можливі короткочасні коливання, однак інституції розуміють волатильність криптовалют і свідомо орієнтовані на нарощування позицій. Прогноз про надходження мільярдів доларів через ETF щомісяця до кінця року виглядає реалістичним.
XRP: історична транзакція
JP Morgan і Mastercard здійснили першу транскордонну передачу токенізованих казначейських облігацій США через реєстр XRP. Це знакова подія, оскільки більшість очікувала, що подібні операції здійснюватимуться через Ethereum або Solana. Те, що саме XRP отримав цю роль від двох фінансових гігантів — потужний сигнал.
Пілотна транзакція передбачала викуп фондом короткострокових державних казначейських облігацій США (OSG) на користь Ripple через реєстр XRP. Операція ґрунтується на попередньому пілоті, у якому той самий фонд переміщувався між публічним і дозвільним блокчейнами. Для XRP і для Ondo Finance це надзвичайно бичача новина, що відкриває нові горизонти інтеграції криптотехнологій із традиційною фінансовою системою.
Висновок
Сукупність факторів — потенційне завершення ведмежого ринку через історичний показник трьох зелених місяців, зростання криптовалют на тлі геополітичної напруги та зниження цін на нафту, прогрес із Clarity Act та входження XRP до арени великих міжбанківських розрахунків — формує картину, яку більшість учасників ринку досі не помічає. Незалежно від того, чи йдеться про швидке відновлення, чи про тривалу консолідацію, фундаментальні позиції криптовалют як класу активів зміцнюються безпрецедентними темпами. Інституційний капітал не лише не йде з ринку, а й готується до нової хвилі надходжень.