Micron: аналітики наздоганяють зростання акцій
Найважливіша назва для уваги цього тижня — Micron, яка звітуватиме про прибутки в середу після закриття торгів. Цей тиждень загалом бідний на звітність, тому ця подія стане ключовим об'єктом спостереження. Водночас аналітики продовжують переглядати свої цінові орієнтири, а минулого тижня вже спостерігався бичачий імпульс з боку сел-сайду (аналітиків, що рекомендують продаж/купівлю).
Аналітики дедалі більше схиляються до оптимізму, і дехто сказав би, що вони просто «наздоганяють» те, де зараз перебувають акції. Компанія NEM (Anumm) підвищила свій ціновий орієнтир аж до 550 доларів — це зростання з попередніх 500 доларів, і тепер це один із найагресивніших таргетів на Волл-стріт для Micron. Акції зросли приблизно на 5%, додаючи до імпульсу, який спостерігається цього року.
Якщо подивитися на динаміку: на початку року, по суті наприкінці минулого року, акції перебували на рівні 285 доларів, а зараз сягають близько 398 доларів. Це зростання більш ніж на 300% цього року і більш ніж на 800% у річному вимірі.
Рушієм цієї історії є штучний інтелект. З погляду Anumm, це історія попиту й історія ціноутворення — компанія підвищує ціни, а нових потужностей виходить на ринок небагато. Вейн Кауфман із Phoenix Financial Services поставив питання: де ж були ці аналітики раніше? Він зазначив, що Micron усе ще дешева, особливо якщо врахувати видимість попиту — у Micron та інших компаній цього сектору вона сягає восьми кварталів наперед, що є незвичним і нетиповим явищем.
Стратегічна угода між Micron та Anthropic
Окрема важлива деталь — оголошена стратегічна угода між Micron та Anthropic. Вона охоплює пам'ять і сховища, дизайн AI-архітектури, питання попиту й пропозиції, а також корпоративне впровадження Claude. Ця угода узгоджується з раундом фінансування Anthropic і пов'язує картину попиту на ШІ та пам'ять, об'єднуючи Anthropic і Micron. Імпульс навколо Micron підтягує за собою й інші назви — зокрема, зростають акції Western Digital та SanDisk.
Credo: новий об'єкт бичачих ставок в AI-інфраструктурі
Ще одна назва, що робить суттєвий рух цього ранку, — Credo. Компанія отримала ініціацію покриття від Stifel, який також підвищив ціновий орієнтир, а ще один важливий гравець — Evercore ISI — присвоїв рейтинг «outperform» (краще за ринок) із ціновим орієнтиром 325 доларів. На тлі такого аналітичного покриття акції зросли майже на 7% одразу зі старту торгів.
Деталізуючи: Stifel зберігає рейтинг «buy» (купувати) і підвищує ціновий орієнтир до 350 доларів. Однак імпульс почався саме з Evercore ISI, який ініціював покриття з рейтингом «outperform» — по суті, еквівалентом рейтингу «buy» — і ціновим орієнтиром 325 доларів. Це сигналізує про двозначний потенціал зростання від поточних рівнів.
Ключова теза полягає в тому, що інвестори все ще недооцінюють роль Credo в розбудові AI-інфраструктури. Раніше Credo була у фокусі через своє лідерство у сфері мідного (copper-based) зв'язку. Але Evercore наголошує: це вже не лише історія про мідь. Хоча мідь усе ще приваблива, компанія розширюється в оптичні технології, що, на думку аналітиків, може відкрити більше можливостей для зростання.
Тут було поставлене і відповідне запитання: хто є наступними «бігунами» в історії розбудови ШІ? Відповідь — Credo є однією з таких компаній, у яку вірить Evercore. Credo належить до категорії «кирок і лопат» (picks and shovels) цієї AI-інфраструктурної розбудови — саме туди був спрямований фокус цього року, особливо з огляду на імпульс у сегменті пам'яті. Evercore вважає, що майбутні оптичні продукти Credo можуть суттєво розширити її ринкові можливості. Серед передових технологій, які розробляє компанія, — оптичний процесор, кремнієва фотоніка (silicon photonics) та передові оптичні модулі. Акції продовжують зростати, додаючи до руху цього року — тепер вони піднялися більш ніж на 100% за рік.
AbbVie купує Apogee: ставка на імунологію на тлі патентних обривів
Ще одна назва, що демонструє непоганий ранок, — AbbVie (Abby), яка оголосила про угоду. Йдеться про придбання вартістю близько 11 мільярдів доларів, що має суттєво посилити основну імунологічну (immunology) франшизу компанії.
Цього року в цьому секторі вже спостерігалася консолідація, і ця тенденція, схоже, триває. Частина причин криється в тому, що низка препаратів стикається з так званим патентним обривом (patent cliff) — закінченням терміну дії патентів. Тому таких угод консолідації, ймовірно, буде більше.
Незвичним є те, що акції покупця зростають — зазвичай після новин про придбання акції набувача так не поводяться. Це чітко свідчить, що ринок схвалює угоду: акції AbbVie зросли на 5%, а акції Apogee — більш ніж на 40%, приблизно на 46%.
Деталі угоди: AbbVie робить велику ставку на наступну фазу зростання, погоджуючись придбати Apogee Therapeutics за майже 11 мільярдів доларів, трохи вище 135 доларів за акцію. Очікується, що угода закриється в третьому кварталі цього року. Вона дає AbbVie доступ до провідних експериментальних препаратів Apogee — потенційного засобу лікування запальних станів, зокрема екземи та астми. Компанія прагне зміцнити свій імунологічний бізнес, особливо з огляду на патентні закінчення, з якими вона стикається.
Цей препарат конкуруватиме з такими блокбастерами, як Dupixent, а також виступатиме альтернативою іншому засобу лікування. Загалом це частина консолідації, яку спостерігають у цьому просторі, оскільки фармацевтичні компанії стикаються з патентними обривами та закінченнями термінів дії патентів і прагнуть заповнити свій продуктовий портфель деінде. Акції AbbVie знову зміцнюються, демонструючи, що інвестори справді схвалюють цю угоду.
