Розпродаж дорогоцінних металів
Сьогоднішня торгова сесія завершилася суттєвими втратами для дорогоцінних металів. Глобальний розпродаж у технологічному секторі спровокував скоординований відхід інвесторів і від так званих захисних активів. Золото обвалилося більш ніж на 2%, пробивши вниз позначку 4130 і опустившись нижче неї. Срібло зазнало ще жорсткішого удару: воно впало майже на 6%, протестувавши свіжий шестимісячний мінімум — нижче за 62 долари за унцію. Цей рух посилило галузеве зменшення кредитного плеча (деліверидж), яке наклалося на загальний макроекономічний тиск.
Така агресивна низхідна динаміка пов'язана з тим, що ринок стрімко переоцінює свої очікування під впливом яструбиних сигналів так званого «точкового графіка» (dot plot) Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC). Інструмент CME Fed Watch наразі закладає 89% імовірності підвищення ставки в грудні.
Прогнози великих банків
Bank of America заявив, що його попередня цільова ціна для золота на рівні 6000 доларів тепер виглядає малоймовірною. Причина — інфляційне тло, яке банк характеризує як «некомфортне», що, ймовірно, штовхатиме регулятора до жорсткішої монетарної політики.
Deutsche Bank, у свою чергу, висловився так: «Яструби витісняють биків із ринку золота». Банк переглянув свою цільову ціну до 4300 доларів за унцію в третьому кварталі — за умови, що ФРС утримає ставки незмінними. Водночас він наголосив на ризику, що підвищення ставок з боку ФРС може опустити золото аж до 3800 доларів за унцію.
Кристофер Муан із Technical Traders напередодні зазначив, що якщо долар пробʼє рівень 101 — а саме це й сталося сьогодні — то він бачить можливість падіння золота до 15%, тобто приблизно до 3600 доларів за унцію в найближчій перспективі. Срібло, за його прогнозом, може просісти аж на 40% — до 39 доларів за унцію.
Тиск на зайнятість у промисловості США
Окремий блок даних надійшов сьогодні від S&P Global. Він показав, що скорочення робочих місць на американських заводах тримаються поблизу найвищих рівнів від завершення світової фінансової кризи 2009 року та від часів пандемії COVID-19.
Попри це, червневий попередній (flash) індекс промисловості перевершив очікування, склавши 55,7. Однак економісти застерігають: це зростання тимчасово підтримується штучним накопиченням запасів на тлі масштабних збоїв у ланцюгах постачання. Виробники скорочували штат у три з останніх чотирьох місяців, прямо посилаючись на болісний тиск від різкого зростання цін на сировину та згасання глобального попиту.
Очікування щодо звіту Micron
Дивлячись на завтрашній день, на ринок очікує звіт Micron, який оприлюднять після закриття торгів. Сьогодні акції компанії суттєво відкотилися, закрившись падінням приблизно на 13%, хоча з початку року вони все ще зросли більш ніж на 275%.
Очікування щодо Micron високі, адже компанія за останні тижні неодноразово отримувала підвищення прогнозних оцінок. Проте Тіран Рей раніше застеріг, що інвестори нервують через те, як довго можуть тривати «гарні часи» для індустрії чипів пам'яті, відомої своєю циклічністю «бум-крах». Компанія перевершувала очікування як за прибутком, так і за прогнозами протягом останніх шести кварталів — із середнім перевищенням понад 15% за цей період. Однак, попри це, її акції торгувалися нижче після оприлюднення результатів у п'яти з тих останніх шести кварталів. Тож завтрашній звіт покаже, якими будуть фактичні цифри.
Ключові питання та відповіді
Чому дорогоцінні метали обвалилися саме сьогодні? Глобальний розпродаж у технологічному секторі спричинив скоординований відхід інвесторів від захисних активів, а ринок одночасно переоцінив очікування під впливом яструбиних сигналів ФРС; додатковий тиск створив галузевий деліверидж.
Чи збережеться попередня ціль Bank of America у 6000 доларів за золото? Ні — банк вважає її малоймовірною через «некомфортне» інфляційне тло, яке штовхатиме до жорсткішої політики.
Наскільки глибоким може бути падіння металів за прогнозом технічного аналізу? Після пробиття доларом рівня 101 золото може впасти до 15% (близько 3600 доларів за унцію), а срібло — до 40% (близько 39 доларів за унцію).
Чи дійсно промисловість США зростає попри високий індекс 55,7? Зростання значною мірою тимчасове й підтримується штучним накопиченням запасів на тлі збоїв у постачанні, тоді як скорочення робочих місць тримаються біля найвищих рівнів від 2009 року.
