Загальний погляд на ринок
Останні кілька днів ринок поводився нестабільно. Споживчі настрої трохи покращилися, однак залишаються поблизу мінімумів, а на загальну картину вплинула розмова про можливу затримку IPO компанії OpenAI. Сьогодні спостерігався відкат на ринках.
Одна з ключових новин, яку варто відстежувати, — повідомлення про різке підвищення цін Apple. Цей тренд почав відстежуватися ще в січні, коли почалося активне використання локальних моделей штучного інтелекту та запуск власного AI. Тоді звучала порада купувати власне залізо. Показовий приклад: топовий MacBook Pro, придбаний близько місяця тому за 5300 доларів (найдорожча конфігурація), уже наступного дня коштував приблизно 7600 доларів — той самий MacBook, подорожчав виключно через вартість оперативної пам'яті DRAM. Для споживача це погана новина, але вона ілюструє головне: існує буквально ненаситний попит на пам'ять і напівпровідники, які живлять цю гонку озброєнь у сфері ШІ.
Micron трохи відкотився після звіту про прибутки. Це акція, яку неодноразово згадували у «Великій трійці» протягом останніх восьми-дев'яти місяців, і саме до цього падіння повертаються знову, бо ця просадка виглядає привабливою.
Чому скорочення витрат не відбудеться
Багато хто говорить про відкати та зменшення витрат, але цього не видно. Незалежно від того, чи ви гіперскейлер, чи фронтенд-AI-компанія на кшталт OpenAI або Anthropic, ви зобов'язані витрачати якомога більше, щоб перемогти в AI-гонці озброєнь — інакше опинитеся на смітнику історії. Аналогія: це буде як Ask Jeeves — колись найкращий пошуковик, який Google повністю витіснив, і тепер мало хто пам'ятає, що це таке. Тому кілька з акцій у сьогоднішньому списку — це просадки в напівпровідникових компаніях, які виглядають як чудові можливості для купівлі на падінні.
SpaceX та «тваринні інстинкти»
Попри величезну віру в SpaceX — більшу, ніж у будь-яку іншу компанію з часів Tesla (за збігом обставин) — варто пам'ятати, що сталося: усі надто масово кинулися в цей актив. Забагато «тваринних інстинктів», забагато ірраціонального піднесення. Коли ціна не злетіла до 500 до наступного понеділка, усі запанікували. Спостерігалося фронтлоадинг (передчасне завантаження позицій): біткоїн розпродали, пов'язані акції просіли напередодні. Люди просто мають усвідомити, як працює ринок. Особиста стратегія — чекати великого масового відкату на SpaceX для входу. Саме очікування входу в SpaceX частково створило цьоготижневу приглушеність ринку: люди бачать ефект «продай у травні та йди геть», панікують, бо SpaceX не на рівні 500. Попри це, настрій залишається дуже бичачим, особливо щодо корпоративного (enterprise) сегмента ШІ.
Відкриті моделі — недооцінена історія
Окремий сюжет, про який мало хто говорить у контексті затримки IPO OpenAI, — це опенсорсні відкриті моделі. Вони майже дорівнюють за можливостями підписковим сервісам, за які платять сотні доларів. А оскільки технології працюють за відомим принципом, ці моделі просто ставатимуть кращими. У міру прискорення апаратного забезпечення це справді віддає владу в руки людей. Тож приводів для оптимізму багато. Не варто надто «зумитися» в дрібниці: попри те, що акції трохи «пиляють» у боковику, наратив від цього не змінюється.
Перша акція: Delta Airlines (DAL)
Ціни на пальне — значна частина причини, чому Delta потрапила у «Велику трійку». Логіка проста й особисто упереджена на користь цієї акції: за останні кілька років по ній було чимало свінг-трейдів, а вильоти регулярно здійснюються через великий хаб Delta — аеропорт DTW у Мічигані. American Airlines (AAL) також пробила рівень із тією самою тезою.
Теза. Багато з цих авіакомпаній довго стояли на місці через вибух цін на нафту. Наразі ціни навіть трохи нижчі, ніж під час ірано-ізраїльської військової ситуації. Прості ідеї часто недооцінюють у трейдингу — принцип KISS (Keep It Simple, Stupid). Зараз сезон подорожей, ціни на нафту падають. Очікується, що ціни на квитки знизяться. Літній туристичний сезон плюс зменшені вхідні витрати для авіакомпаній додають до їхнього чистого прибутку. На графіку — гарний пробій.
Технічний аналіз Delta
Навесні для Delta були «турбулентні небеса», але після оптимізму щодо вирішення ситуації з Іраном та нижчих цін на нафту відбувся пробій.
Проста ідея — шукати пробій за початкові максимуми. Рівень 95,14 — це позначка «високої води», досягнута напередодні. Варто відстежувати геп-рівні. Найпростіше, що можна робити, — шукати екстремальні максимуми й мінімуми, помітні гепи та точки зупинки ціни. Старий максимум приблизно збігається з наступним мінімумом біля 87,40. Ще один старий максимум був менш підтримувальним — ціна впала нижче рівня близько 83,76. Особливо виділяється зона приблизно 76–76,50, де ціна кілька разів формувала вершини, потім стався великий пробій і відкат до старого опору, який перетворився на нову підтримку.
Наразі форма — висхідний канал, доволі широкий між двома білими пунктирними лініями, а також можна провести значно вужчий і крутіший канал у синьому кольорі. Це дві конкуруючі ідеї залежно від бажаної агресивності. 5-денна EMA (темно-синя) розташована значно ближче до крутішої синьої трендової лінії, приблизно біля 90 — тобто доволі близько до неї. Тим часом 21-денна EMA (бірюзова) на рівні 83,60 — суттєво нижче. RSI перетинає зону перекупленості, що зазвичай у трендовому ринку розцінюється як ознака сили; наразі ціна доволі комфортно вище нього — 74,40. За ведмежого погляду слід шукати пробій вниз і перетин назад нижче 70. Профіль обсягу показує скупчення торгової активності між 78 і 85 — найпомітніша зона біля поточної ціни. Значно важча активність — нижче, між 67 і 72.
Поточна торгівля Delta — приблизно на три чверті відсотка вище, на рівні 92,80.
Друга акція: Micron (MU)
У налаштуванні Micron нічого не змінилося. Компанія досі має 100 мільярдів доларів зобов'язань від клієнтів, виручка зросла майже на 350%, і попри це акція падає приблизно на чверть відсотка (пізніше — більш ніж на 4%).
Теза. Історія для Micron не змінилася взагалі. Звіт про прибутки вражає — «зірки перед очима». Після оголошення стався величезний геп угору. Поточна просадка пояснюється тим, що багато людей «б'ють по касі» — фіксують прибутки, що завжди розумно. Але якщо ви пропустили цей рух за останні 6–8 місяців, тепер варто шукати просадки. Не варто купувати сам пробій. У «Великій трійці» зазвичай приносять пробої на першій нозі руху, але це не перша нога — пробій триває вже майже рік. У поєднанні зі звітом про прибутки та загальною тезою (гіперскейлери й AI-компанії змушені витрачати гроші, інакше програють апаратну гонку і вийдуть з бізнесу) висновок такий: попередня підтримка приблизно на рівні 150. Невідомо, чи буде відкат аж туди, але якщо ви місяцями спостерігали, як акція йде дедалі вище, — це саме той тип просадки, на який сподіваєшся.
Технічний аналіз Micron
Це доволі поширена ситуація: великий поштовх угору, люди заходять на вершині, настає «висмикування килима» (rug pull), вони панічно продають, а потім рух продовжується. Це не привід втрачати сон, але неприємно, якщо ви зайшли саме там.
Потенційна підтримка — старі максимуми приблизно на 112,5. Найкраще закриття було біля 121,3. Ще одна цікава зона — старі максимуми й наступні мінімуми біля 101,2. Щодо ковзних середніх: поки що 5-денна EMA виступає підтримкою — близько 113,5. Трендова лінія разом із 21-денною EMA — біля 101,9. RSI стискається в трикутну форму, тож слід очікувати потенційний пробій у будь-якому напрямку від цього індикатора моменту. Профіль обсягу за останні 3 місяці показує найпомітніший вузол між 101,0 і 110,0 — найважча зона торгової активності поблизу.
Micron торгується зі зниженням понад 4%, на рівні 116,339 (раніше згадувалося 116,33).
Третя акція: ON Semiconductor (ON)
Компанія щойно оголосила про чергове придбання — одне з багатьох у цій AI-гонці.
Контекст психології трейдингу. Окрема похвала якісному технічному аналізу. А вступний коментар щодо Micron — справжній майстер-клас, який пояснює, чому стільки людей зазнають невдачі: вони панічно купують, панічно продають і повторюють цей цикл знову й знову. Натомість правильний підхід — дозволити параболічному сплеску статися, дочекатися відкату і потім приєднатися до продовження тренду.
Теза по ON. Ця акція трохи випала з поля зору, хоча тренд вражає — від 70 до 130 за пару місяців. Це гра з нижчим обсягом, ніж зазвичай шукається, і не «домашнє» розпізнаване ім'я, тож вона пролетіла трохи під радаром. Щодо самого придбання: у соцмережі X багато людей різко критикують цю угоду й називають її жахливою ідеєю. Проте оцінка позитивна — і заголовок подобається, і сама спроба компанії будувати майбутні доходи.
Торговий план. Говорячи про типову помилку: вгадувати дно ми не будемо. Цього ранку був великий розпродаж, ціна сидить практично на мінімумах. Але потрібно дати активу стабілізуватися. Якщо він почне формувати базу — це добре. Окрема віра в «правило сотні» (century rule): акції, що пробивають 100, статистично продовжують рух значно вище. Коли ON уперше пробила 100, вона тиждень-два впиралася в цей рівень, потім подолала опір і дійшла до 130. Це і є план. Зазвичай у «Великій трійці» приносять великі пробої акцій, що активно ростуть і можуть винагородити одразу, але тут ситуація розглядається як надмірна реакція на новину. Якщо ціна перетне 100, вона може за дуже короткий час ретестувати максимуми, де перебувала фактично до оголошення новини. Це потенційна можливість купівлі на просадці — акція падає майже на 22% після новини про придбання.
Технічний аналіз ON Semiconductor
Доволі поширена ситуація — велике падіння після великого придбання. Повертаючись до простих ідей відстеження гепів: є невеликий геп приблизно 90–92 — саме там сьогодні були мінімуми. Також був екстремальний мінімум біля 99 — приблизно там сьогодні сформувалася вершина дня. Ці рівні не висічені в камені, це не залізобетонні стіни опору й підтримки, а лише загальні межі, бо вони відображають значні зміни в базових фундаментальних показниках акції.
Наступні значущі точки опору вгорі — 104, 108, 112. Щодо ковзних середніх: 21-денна EMA (золота) та квартальна EMA проходять трохи вище 103 — це зона для спостереження. Річна 251-денна EMA на рівні 75 — доволі далеко внизу. RSI сильно впав нижче серединної лінії 50, але залишається вище зони перепроданості. Профіль обсягу показує, що ціна виходить трохи нижче краю вузла між 96 і 106. Активність дуже тонка аж до рівня близько 70.
Поточна ціна — у середині діапазону, на рівні 93,59, попри понад 21-відсотковий рух униз після новини про придбання. Як зазначено, не є аномальним, що покупець (acquirer) торгується нижче, тоді як об'єкт придбання (acquiree) зазвичай торгується вище за таких новин.
Ключові висновки
- Попит на пам'ять і напівпровідники для ШІ є ненаситним; різке подорожчання споживчої електроніки через вартість DRAM — прямий доказ цього.
- Гіперскейлери та AI-компанії змушені максимально витрачати кошти, інакше програють гонку і зникнуть — тому розмови про скорочення витрат непереконливі.
- Відкриті опенсорсні моделі майже зрівнялися з платними підписками і дешевшатимуть та покращуватимуться, передаючи владу користувачам.
- Стратегія KISS: прості ідеї (сезон подорожей + нижчі ціни на нафту = вигода для авіакомпаній на кшталт Delta) часто недооцінюють.
- Головна психологічна помилка трейдерів — панічно купувати й продавати; правильний підхід — чекати відкату після параболічного руху й приєднуватися до продовження тренду.
- Не варто вгадувати дно: треба дати акції стабілізуватися й сформувати базу (як у випадку ON після падіння на ~22%).
- «Правило сотні»: акції, що впевнено пробивають рівень 100, статистично рухаються значно вище.
