Загальний ринковий контекст
Торговий тиждень розпочався у скороченому святковому форматі, і ринок здивував позитивом: три з чотирьох спостережуваних інструментів торгувалися «у зеленому». Цей оптимізм був несподіваним з огляду на події перед закриттям у п'ятницю та протягом вихідних — ескалацію навколо Ірану, її продовження, а потім можливе перемир'я (ceasefire). На тлі такого ралі сформувалася теза, що поточний момент є вдалою нагодою частково скоротити (trim) позиції, оскільки рух нагору виглядає надто оптимістичним напередодні короткого святкового тижня.
Нижче розглянуто три обрані акції — CrowdStrike, Valero Energy та Micron — кожна з власною технічною картиною та відповідною короткостроковою опціонною угодою.
CrowdStrike (CRWD)
Ринкова ситуація. Погляд сел-сайду на CrowdStrike змішаний, проте сьогодні акції суттєво зросли — приблизно на 6,5%, а з початку року прибавили близько 60%. Загальна теза полягає в тому, що сектор кібербезпеки в цілому за останній тиждень зріс надто швидко, і CrowdStrike перебуває на вістрі цього руху. Це не ведмежий погляд у довгостроковій перспективі — акція подобається фундаментально, — але вона щойно закрила (filled) гэп нагору, що може створити короткостроковий опір.
Опціонна угода. Купується простий пут-спред з експірацією в липні: пут-спред 730/710. Цільова вартість — близько $5 за спред.
Технічний розбір.
- Гэп близько 742 — саме той гэп, про який ішлося, був закритий сьогодні. Закриті гэпи варто відстежувати: вони часто заповнюються і можуть знову набути значення згодом. Після заповнення гэпу нерідко настає відкат, оскільки трейдери коригують позиції. Тому зона інтересу для угоди — приблизно 730–710.
- Ціновий рух. Дуже крута і різка синя лінія тренду привела до піку поблизу 785,66. Ця лінія тренду була пробита після звіту про прибутки, після чого утворилася трикутна формація, з якої відбувся прорив нагору.
- Горизонтальні рівні. Ключові орієнтири нагорі — 742 (заповнений гэп) і максимум 785,66. Унизу був короткий діапазон між приблизно 667 і 702, який також варто відстежувати, якщо ціна почне «повертатися на землю» після прориву.
- Ковзні середні. Ціна комфортно вище 5-денної експоненційної ковзної середньої (темно-синя). Тижнева ковзна — близько 706. 21-денна EMA (приблизно один місяць) — поблизу 687, що збігається з короткостроковою лінією тренду.
- RSI показує синхронний прорив разом із ціною, вибившись з власної низхідної червоної лінії тренду, але зупинившись трохи нижче зони перекупленості. Бики хотіли б побачити повернення вище порогу 70 і одночасне формування нових відносних максимумів ціни.
- Профіль обсягу (за останні 3 місяці, щоб охопити різкий рух нагору): короткостроковий «point of control» зосереджений у вузлі між приблизно 640 і 705, а конкретно — поблизу 675. Ще одна зона важкої торгової активності — там, де ціна перебуває зараз, 745–770.
На момент розбору CrowdStrike торгувалася на рівні 745,10 — значно вище від виділеного діапазону 667–702.
Valero Energy (VLO)
Ринкова ситуація. Valero також мала гарний приріст сьогодні — близько 3,4%, а за останні 52 тижні подвоїлася (приблизно +100%). Це улюблена акція, яка протягом кількох місяців чітко відпрацьовувала рівні підтримки та опору. Нагорі ціна щойно пробила тренд вище, проте очікується доволі значний опір.
Опціонна угода. Продається залізний кондор (iron condor) на цей тиждень — ведмежий залізний кондор. Причина саме такої конструкції — суттєво зрослі рівні премії. Продається майже «at the money» кол-спред 270/275 і пут-спред 255/250; обидва експірують у четвер. За цю конструкцію можна зібрати приблизно $2,75–$3 премії — це багато, із приємним ведмежим нахилом на короткий термін.
Технічний розбір.
- Ціна пробила багаторазову «стелю», але, як і в попередньому графіку, прорив часто може супроводжуватися короткою консолідаційною або низхідною фазою в міру перебалансування. Зона інтересу для угоди — приблизно 273 до 252.
- Горизонтальні рівні. 271 — поточний максимум. Повторювані попередні максимуми — близько 264. Активність типу подвійного дна — близько 233.
- Загальна формація — доволі широкий і помірно нахилений висхідний клин (rising wedge): одна лінія тренду йде по мінімумах, інша межова лінія — по максимумах; вони не паралельні, а злегка сходяться.
- Ковзні середні. Картина дещо покращилася: 5-денна EMA близько 257 перетнула 21-денну EMA (темно-синя і бірюзова відповідно), що поблизу 251. Швидша середня перетнула повільнішу — не обов'язково чудовий торговий сигнал, але зручна візуальна ознака покращення тренду нагору.
- RSI перетнув свою низхідну лінію тренду (значно довшу в цьому випадку), але також зупинився нижче зони перекупленості 70.
- Профіль обсягу (за весь рік): більша частина нещодавнього обсягу зосереджена між приблизно 235 і 248; дещо більша активність — вище 255. Зараз ціна в доволі тонко торгованій, відносно «незвіданій» території. Проте нещодавно були сплески обсягу — важка торгова активність під час останніх коливань.
На момент розбору Valero торгувалася на рівні 268,27, з приростом близько 3,4%.
Micron (MU)
Ринкова ситуація. Micron, навпаки, сьогодні знову відкочується — вже зранку мінус 5,25%, фактично віддавши майже всі гейни, отримані після звіту про прибутки. Ідея — скористатися саме цим пост-звітним відкотом після попереднього стрибка.
Опціонна угода. Продається пут-спред на цей тиждень: 1050/1040. Раніше сьогодні очікувалося зібрати приблизно $6, зараз імовірно трохи менше. Перевага в тому, що на цьому відкоті точка беззбитковості — 1044, і це абсолютно та зона, де доцільно відкривати нову довгу позицію (long entry).
Технічний розбір.
- Це ім'я, де волатильність «ріже в обидва боки»: великі коливання приємні для биків, але неприємні, коли рух розвертається — саме це й відбувалося протягом останніх сесій. Максимуми сягали 1255, після чого ціна опинилася біля нижнього краю проведеної лінії тренду. Ідеально гарна лінія тренду має з'єднувати три точки, тож наразі є базис для напрямкового погляду. Цю лінію тренду можна продублювати і провести по максимумах — вона добре збігається, утворюючи ще одну межу.
- Горизонтальні рівні. Старий максимум, що збігається з відповідними мінімумами після гэпу нагору, — близько 1012; сьогодні ціна туди не зовсім дійшла, але підійшла дуже близько. Ще один гэп-рівень — 1165.
- Є також стара синя лінія тренду, яка може знову набути значення при подальшому падінні — не найсильніша, оскільки вона вже була пробита, але за нею варто стежити.
- Ковзні середні. Мінімуми дня підійшли доволі близько до 21-денної EMA (близько 1021). Кілька сесій тому ця середня вже виступала підтримкою, як і раніше кілька разів. Тож зараз це цікава зона для спостереження — або як потенційна підтримка для бичачого погляду, або як точка пробою вниз. Напрямкового упередження не дається — просто наголошується, що ця зона була в центрі уваги трейдерів протягом останніх кількох місяців.
- RSI показує низхідну лінію тренду; також була зелена межова лінія, яку наразі, схоже, пробивають вниз. Але день ще молодий — потрібно почекати, чи переросте це в щось ширше, чи це лише денні цінові коливання, які зрештою все одно завершаться продовженням тренду.
- Профіль обсягу (за останні 3 місяці, щоб урахувати дуже швидке зростання): найбільший близькостроковий обсяг — у діапазоні 1010–1100, а також дуже важка зона 895–975. Це дві найпомітніші концентрації торгової активності. Сплески обсягу свідчать про високу переконаність трейдерів.
На момент розбору Micron торгувалася на рівні 1069 за беззбитковості угоди 1044.
Питання та відповідь щодо довгострокової перспективи Micron
Запитання: Аналітик Morning Star Вільям Сервін («William Cerwin») у ранковій нотатці ще не вживає «ведмежого» слова, але подає певні застереження щодо довгострокової життєздатності Micron. Він вважає, що бізнес залишається дуже циклічним попри поточний бум ШІ, і прогнозує значний «inventory bust» (обвал через надлишкові запаси) у довгостроковій перспективі, посилаючись приблизно на 2028 рік. Як ви дивитеся на Micron з довгострокової перспективи трейдера?
Відповідь: 2028 рік — це дуже далеко. Тут немає інвестиційно-стратегічної претензії, але якщо дивитися на Micron (і, відверто кажучи, на деяких інших гравців у цьому просторі), то доки не почнуть з'являтися негативні заголовки щодо капітальних витрат (capex), немає причин, чому ці акції не можуть продовжувати рости. Можливо, не з тим обсягом і напором, який вже спостерігався, але тренд абсолютно все ще спрямований нагору.
Підсумок угод
| Акція | Напрям/настрій | Опціонна конструкція | Експірація | Ціль |
|---|---|---|---|---|
| CrowdStrike (CRWD) | Короткостроковий опір після заповнення гэпу | Купівля пут-спреду 730/710 | Липень | ~$5 витрати |
| Valero (VLO) | Ведмежий нахил | Продаж залізного кондора (кол-спред 270/275 + пут-спред 255/250) | Четвер | ~$2,75–$3 збору |
| Micron (MU) | Використання пост-звітного відкоту, бичача підтримка | Продаж пут-спреду 1050/1040 | Цей тиждень | ~$6 збору, беззбитковість 1044 |
