Загальний погляд на ринок
Поточна ринкова динаміка значною мірою повертається до теми торгівлі. Аналізуючи глобальну торгівлю, імпорт та експорт, важливо тримати в полі зору витрати. Попри конфлікт на Близькому Сході, ключовою проблемою залишаються витрати, які зараз стрімко зростають, і це впливатиме на всіх у ширшому масштабі.
Наразі малі компанії (small caps) починають підхоплювати ініціативу, проте щодо мегакапіталізованих компаній виникає питання: чи справді залишається багато потенціалу для руху вгору, чи багато «пального в баку» на цьому конкретному етапі? Загальна оцінка така, що простір для зростання ще є, але водночас слід пам'ятати про всі витрати, пов'язані з доставкою товарів до США. Виникають питання щодо впливу тарифів та штучного інтелекту. ШІ, зокрема, полегшує аутсорсинг, що теж є фактором. Саме ці міркування й підводять до трьох обраних акцій.
Caterpillar (CAT)
Caterpillar має на своєму боці потужний імпульс. Акції зросли більш ніж на 20% за останній місяць, а з початку року — майже на 90%.
Чи продовжиться імпульс для Caterpillar? Очікується короткострокова опірність (resistance), як це зазвичай буває з цією акцією. Це одна з тих акцій, яка ніби «забула», що належить будівельній компанії, і тепер просто злітає вгору й вгору. Зростанню значною мірою сприяв штучний інтелект. Прогнозоване зростання — 12–14% протягом 18-місячного періоду. Водночас темпи зростання будуть повільнішими, ніж раніше; того феноменального зростання, яке спостерігалося в попередні роки, вже не буде. Проте як якісна акція в портфелі вона має бути частиною портфеля кожного: висока якість, пристойні дивіденди — нічого надзвичайного, але саме зростання багато говорить про напрямок руху акції. Очікується, що тенденція триватиме рік за роком, і якщо не станеться чогось драматичного, вона продовжуватиме приносити прибуток, тож її варто тихо накопичувати.
Чи є потенціал для опірності з технічного погляду, і на якому рівні? Тенденція дійсно продовжилася, але вона прискорилася і стала дещо крутішою. У короткостроковій перспективі опірність спостерігалася сьогодні на рівні 1055. Цей рівень було пробито сьогодні, проте варто стежити за індикатором RSI — сила або імпульс дещо послаблюються. Тобто рух відбувається радше в режимі «коастингу» (інерційного руху вгору) — ціну штовхають угору, але без великої потуги позаду.
Щодо самої тенденції: щоразу, коли ціна акції пробиває головні рівні опірності (795, 935), тренд, схоже, стає дедалі крутішим. Це гарний вигляд, але водночас він зрештою перетворюється на параболічний рух, який не обов'язково є стійким у значно довшій перспективі. Тому, хоча довгострокова тенденція може й продовжитися звідси, з технічного погляду цілком імовірний невеликий відкат і формування бази підтримки — можливо, назад на рівні 935, який було пробито раніше, або навіть аж до 795.
Причини зростання акції такі: попит з боку будівництва, штучний інтелект та розбудова чипів, а також попит з боку гірничодобувної галузі, що є одним з основних драйверів для Caterpillar. Крім того, слід враховувати китайський ринок Caterpillar, який становить значну частину потоку доходів компанії. Але водночас потрібно стежити за ведмежою дивергенцією, що нині спостерігається з RSI.
На момент огляду Caterpillar мала зростання — +3,5%, торгуючись на рівні 1069,80, тобто імпульс принаймні в той день тривав.
SpaceX (SPCX)
SpaceX — дуже цікава компанія, без довгострокового графіка для аналізу. Це може бути швидкий «розворот», де можна підхопити високі точки. Акцію було вперше придбано на постмаркеті приблизно за 155, і з того часу її «осідлали». Щоразу, коли вона просідає, це сприймається як можливість заробити від 10 до 20 пунктів. Такі можливості варто використовувати щодня.
Також спостерігається вкрай сприятливе регуляторне середовище, що теж важливо — коли вітер у вітрилах допомагає тобі рухатися, чому б ні. Головна ідея в тому, що зі SpaceX можна підхопити двозначний прибуток за дуже короткий період — 12 місяців або менше; навіть якщо потрібно «скинути» її за 3–4 місяці, не варто цього боятися. Це не довгострокове утримання. Частину акцій можна тримати в довгостроковій перспективі, якщо буде відчуття, що фундаментальні показники й надалі покращуються. Але на цьому етапі це радше «лотерея» — невідомо, що станеться, проте загальний настрій щодо цієї акції дуже оптимістичний.
Навколо SpaceX багато знаків питання, але й багато ентузіазму. На момент огляду акції повернулися вище 170, зростання понад 4,5%, після того як вони підійшли дуже близько до ціни IPO у 150.
Що показує дуже обмежений обсяг торгових даних по SpaceX? Потрібно враховувати: коли запускаєш ракету, вона має встановити певну стабільність, а тут стабільності з технічного аналізу небагато. Дещо є, але це треба розглядати в контексті. Протягом цього 20-денного періоду сформувалася доволі широка база на рівні опірності 164, на якому акція трималася останні кілька днів. Тепер вона пробиває цей діапазон в останні 3 години (кожна свічка представляє одну годину торгів).
Короткострокова ціль, якщо взяти симетричну відстань цього патерну, перебуває близько позначки 180. Це ще не близько до максимумів, оскільки був рівень близько 230 під час великого параболічного руху в перші кілька днів. Проблема в тому, що це не гарантія. За акцією є певний імпульс. Якщо вона почне рухатися вниз, наявний доволі надійний рівень підтримки, а наступний рівень нижче — ціна IPO або нижче. Тож якщо акція пробиває цей рівень — «у SpaceX ніхто не почує твого крику».
JPMorgan Chase (JPM)
Щодо банківського сектора напередодні наступного періоду звітності: один з інвестиційних домів випустив записку про великі банки і знизив багато рейтингів, проте JPMorgan Chase не потрапив до цього списку.
JPMorgan Chase можна порівняти з черепахою (на противагу зайцю) — повільний і впевнений виграє перегони. У компанії є безліч напрямів бізнесу, що приносять пристойний дохід, зокрема управління капіталом (wealth management), за яким завжди варто стежити. Також спостерігається рух угору в інвестиційному банкінгу та у звичайному банкінгу. За своєю природою банки консервативні й не зростатимуть надзвичайно сильно, але прогноз — 8–12% протягом 18-місячного періоду. Тут багато можливостей, і ця високоякісна акція в портфелі забезпечить більш збалансований портфель; до того ж фінансові акції варто мати у володінні. Попри те, що банк часто критикують і він рухається «як черепаха», з ним просто потрібно триматися — все спрацює.
Чи може «черепаха» з технічного погляду обігнати «сплячого зайця»? Так, цілком може. Якщо подивитися на патерн, що формувався протягом останніх приблизно 6 місяців, його можна назвати «чашка з ручкою» (cup and handle). Зараз ціна відбивається від рівня підтримки 326, що формує частину-«ручку» цієї чашки. Спостерігається ведмежа дивергенція, тож звіт про прибутки стає критичним моментом для поштовху вгору. Якщо це край («обід») чашки, то типовий технічний аналіз пропонує взяти основу патерну, провести лінію, а потім подвоїти цю відстань і перенести вгору. За такої логіки «чашки з ручкою» можливий гарний потужний рух угору.
Підсумок
JPMorgan Chase майже без змін з початку року — був певний рух, але загалом лише незначно вище. Три розглянуті ідеї охоплюють різні профілі: Caterpillar з потужним, але потенційно перегрітим параболічним імпульсом; SpaceX з високою волатильністю та спекулятивним коротко- і середньостроковим потенціалом за обмежених даних; та JPMorgan Chase як консервативна, якісна фінансова акція з повільним, але стабільним потенціалом зростання й технічним патерном «чашка з ручкою».
